綿の価格が暴落して紡績企業が立ち往生した。

今年に入ってから、捨て金の開始時間は市場の予想より遅くなりました。また、内外の綿花価格差の縮小による下流需要が増えました。国内の新綿花は3、4月の消費が比較的早いです。その後、備蓄綿の上場初期の出庫難や検収速度が遅いなどの要因により、国内の綿花現物市場の供給が比較的に緊張しており、備蓄綿の競売価格が明らかになり、現物価格が急速に上昇し、紡績企業の経営が大きな圧力を受けています。綿の価格が急速に上昇し、逆迫りの政策が登場し、市場では物置時間の延長を求める声が高まっており、先物市場はこれに対して前倒しの反応を示している。備蓄綿の競売の平均価格は最高の1574元/トンに達しました。備蓄綿の成約率は7月29日から100%を割って成約しました。その後の数日で、成約平均価格は下落しました。現在は13800元/トン前後で安定しています。前期の高値より600元/トン下がりました。成約率は明らかに下がりました。最近は50%から60%を維持しています。

綿の価格の急騰は紡績企業の不振を招いて、最近の備蓄綿の競売の成約率低下の主な原因です。実際、多くの紡績企業は現在の綿の在庫が多くないので、必要に応じて国庫綿を調達するのは合理的な選択です。しかし、備蓄綿の出庫基準価格は比較的高いので、14399元/トンで、国庫綿の成約平均価格は13800元/トン前後で、下落のリスクは依然として大きいです。だから、紡績企業は大量に仕入れる勇気がありません。この問題を解決するには、国庫綿の投げ売りの基準価格は明らかに下がります。国庫綿のコストが安全区域に達して、成約率が回復します。現在の国庫綿の基準価格は明らかに下がりませんでした。それによって取引率の回復が制限されました。しかし、時間が経つにつれて、基準価格は市場の歩調に従います。紡績企業は新たに市場に仕入れます。

一方、前期参加は国庫綿オークションは非常に積極的なトレーダーで、現在大きな選択に直面しています。今年の貿易商は市場の競売に参入することを許可しました。その上、相場の協力もあります。貿易商は市場の相場に対する楽観に基づいて、積極的に市場の競売に参与します。その前の取引の比率は50%ぐらいです。しかし、備蓄綿の販売時間が延長されたため、現在の市場では9月と10月の「青黄不接」時期の綿花市場の供給についてはまだ大きな隔たりがありますか？また、将来に立脚して、トレーダーが引き続き写真を撮りますか？筆者は、現在の貿易商の観点はすでに分化しており、後半に備蓄綿の競売に参与する積極性は明らかに弱まり、廉価販売はその最適な選択であると考えています。

国内市場の需給状況から見れば、滞納後、綿花市場の供給は延長前の締め付けから、やや緩やかになります。中国綿花情報網の7月末現在の統計によると、商業在庫は72.75万トン、工業在庫は59.73万トンで、8月以来の備蓄量は17.8万トンで、合計で150.31万トンです。8～10月には他の供給もあります。主に綿の貯蔵と輸入です。目下、中国の備蓄綿の競売の成約率が低いため、後期備蓄綿の基準価格が下がってから成約率が回復します。8月に毎日2万トンの出来高で計算します。9月は毎日3万トンの出来高で計算します。後期には92万トンの備蓄綿を繰り出すことができます。輸入については、現在43万トンの綿を輸入しています。8～10月は毎月7万トンの輸入量で、合わせて21万トンです。後期の総供給量は263.3万トンである。毎月の需要は60万トンで計算します。三ヶ月の総需要量は180万トンで、必要な工業と商業在庫として83.3万トンを残します。ですから、今のところは延期されている状況で、市場が心配する供給面の「青黄不接」は現れにくいと思います。

2016/2017年度、国内の綿花栽培面積は引き続き減少しており、特に内陸部の減少が目立っている。天気は新疆ウイグル自治区のほうが適しています。洪水と水害影響は去年より悪いです。市場は国内の綿花の生産量が450万トンで、去年よりさらに10万トンぐらい減少すると予想しています。輸入割当額は引き続き厳しく抑制し、輸入は90万トンを見込む。消費は毎月60万トンの規模を維持し、年間合計720万トンを見込んでいる。総合的に見ると、2016/2017年度は綿の切れ端は180万トンと予想されています。完全に国庫綿で補充できます。また、新年度の国庫保管綿の競売は市場の実際に適応でき、供給の緊張が現れないと思います。しかし、国家が備蓄綿に積み込む見通しもある。しかし、国内市場での供給が足りない状況下では、ラウンド政策の導入は慎重に行われます。