구조 적 통화 정책 수단 인 '대 들 보' 는 '실제 대출 금 리 가 더욱 낮 아진 다' 고 상세히 설명 했다.

3 월 5 일 에 13 회 전국 인민 대표 대회 4 차 회의 가 베 이 징 에서 개막한다.2021 년 에 정부 업무 보고 서 는 안정 적 인 통화 정책 이 유연성 있 고 정확 하 며 합 리 적 이 어야 한다 고 주장 했다.화폐 공 급 량 과 사회 융자 규모 의 증가 속 도 는 명목 경제 성장 속도 와 대체적으로 일치 하고 유동성 이 합 리 적 이 고 여유 로 우 며 거시적 레버 리 지 율 의 기본 적 인 안정 을 유지한다.

정부 업무 보고 서 는 통화 정책 을 실물 경제 와 소 미 기업 을 더욱 돋 보 이 는 위치 에 두 었 다.화폐 금융 의 경우 올해 정부 업무 보고 서 는 화폐 정책 이 실물 경제, 소 미 기업, 개인 상공업자, 신형 농업 경영 주체 에 게 적당 한 기 울 였 다 고 표현 하 는 데 많은 필 묵 을 썼 다.

"구조 적 통화 정책 은 올해 의 주요 한 힘 이 될 것 이다. '보' 의 중점 은 과학 기술 혁신, 녹색 발전 과 소 미 기업 이다. '압력' 은 부동산 금융 을 가리 키 고 도시 투자 플랫폼 의 융자 환경 도 조 여 질 것 이다."동방 김 성 수석 거 시 분석가 왕 칭 이 말 했다.

전국 양 회 의 를 앞 두 고 시장 도 대출 금 리 동향 에 촉각 을 곤 두 세우 고 있다.정부 업무 보고 서 는 저금 금 리 감독 을 최적화 시 키 고 실제 대출 금 리 를 계속 낮 추 며 금융 시스템 이 실물 경제 에 이윤 을 양도 하도록 유도한다.

'최근 에 감독 부서 가 인터넷 저금 등 규정 에 위반 한 제품 과 경쟁 행 위 를 정리 하면 서' 저금 금 리 감독 최적화 '의 추 세 를 나 타 냈 다.앞으로 저금 금 리 에 대한 감독 이 강화 되 고 저금 의 경쟁 질 서 를 계속 규범화 시 키 면 상업 은행 의 저금 원 가 는 떨 어 질 것 이 고 더 나 아가 은행 자산 단의 대출 금 리 하 행 에 공간 을 만들어 줄 것 이다.국가 금융 과 발전 실험실 부주 임 이 방금 밝 힌 바 있다.

기자 가 시장 인 사 를 통 해 알 수 있 듯 이 이것 은 또 다른 두 가지 이해 가 있다. 첫째, 대출 금 리 가 하락 한 것 은 구조 적 하락 이 고 주로 소 미 기업 의 대출 금 리 가 하락 한 것 이다. 그리고 대출 지원 금 리 는 보 혜 금융 등 구조 적 인 통화 정책 수단 으로 금 리 가 하락 할 것 이다. 둘째, 명목 금 리 가 변 하지 않 지만 인플레이션 상 행 으로 인해 실제 대출 금 리 가 떨 어 지게 된다.

'실제 대출 금 리 인하' 를 어떻게 이해 합 니까?

화폐 금융 에 있어 시장 이 주목 하 는 것 은 '실제 대출 금 리 를 더욱 낮 추 는 것' 이다.현재 LPR 는 은행 대출 금 리 의 정가 기준 이 되 었 다. 금융 기구의 대부분 신규 대출 금 은 LPR 를 기준 으로 가격 을 책 정 했다. 즉, '대출 금 리 = LPR 견적 + 차이' 이다.2020 년 에 중앙 은행 은 LPR 를 낮 추고 가격 차 를 낮 추 는 방식 으로 대출 금 리 의 하향 을 유도 했다.

2019 년 8 월 에 중앙 은행 이 대출 금 리 시장 화 개혁 을 추진 했다.개혁 후 LPR 는 MLF 를 참고 하고 대출 금 리 는 LPR 를 고정한다.중앙 은행 이 MLF 금 리 조정 을 통 해 대출 금 리 에 영향 을 미 칠 수 있다 는 것 이다.그러나 현재 MLF 가 은행 부채 에서 차지 하 는 비중 이 비교적 낮 고 은행 부채 의 6 할 이상 은 모두 저금 이 며 MLF 금 리 가 예금 금 리 에 미 치 는 영향 은 유한 하 다.

대출 금 리 는 사실상 부채 단 예금 이율 의 제약 을 받는다.예금 금 리 가 떨 어 지지 않 으 면 은행 이 대출 금 리 를 낮 출 수 있 는 공간 도 제한 된다.과거 에 상당히 긴 시간 동안 저금 시장의 경쟁 이 치열 했다. 예전 에 원금 보장 재 태 크, 구조 적 저금, 이자 계산 저금, 인터넷 저금 등 혁신 이 연이어 나 타 났 다. 이런 것들 은 어느 정도 에 기 존의 저금 금 리 감독 요 구 를 피 했 기 때문에 저금 금 리 는 시장 금 리 에 따라 내리 기 어렵다.일찍이 표명 하 다.

이에 비해 2020 년 정부 업무 보고서 에서 언급 한 화폐 정책 도 구 는 인 하 · 금 리 인하 · 재 대출 등 이 있 고 올해 정부 업무 보고서 에서 재 대출 정책 은 계속 되 었 으 나 인 하 · 금 리 인하 라 는 두 가지 도 구 를 제시 하지 않 았 다.일부 분석 에 따 르 면 올해 약 율 은 금 리 인하 로 대출 금 리 의 하락 을 유도 하지 않 고 '저금 금 리 감독 최적화' 를 통 해 은행 부채 원 가 를 낮 추어 은행 이 실제 대출 금 리 를 낮 추 도록 유도 할 것 이다.

'다음 단계 에 통화 정책 은 더욱 정확성 을 강조 하고 구조 적 인 통화 정책 도 구 를 통 해 소 미 기업 에 대한 크레디트 지원 을 계속 강화 하 는 동시에 소 미 기업 의 종합 융자 원 가 를 받 아들 일 수 있 는 수준 으로 유지 할 것 이다."그러나 이미 과 열 조짐 을 보이 고 있 는 부동산 분야 처럼 그들의 융자 비용 은 오 를 것 이다."증 강 칭.

또 다른 해석 은 명목 금 리 가 변 하지 않 지만 인플레이션 이 상승 하면 서 실제 대출 금 리 가 떨 어 졌 다 는 것 이다.경제학 원리 에 따 르 면 실질 금 리 는 명목 금 리 에서 인플레이션 율 을 뺀 것 과 같다.

재신 증권 경제학 자 우 차 오 밍 수석 은 한편, 시장 금 리 의 상승 에 따라 명목 대출 금 리 도 올 라 갈 것 이 라 고 말 했다. 그러나 인플레이션 수준 은 낮은 수준 에서 빠 른 속도 로 올 라 갈 것 이 고 기업 의 실제 대출 금 리 는 떨 어 질 것 이다. 다른 한편, 정부 업무 보고 서 는 금융 시스템 을 실물 경제 에 계속 양도 하 는 것 이 실제 대출 금 리 의 하락 에 유리 하 다 고 강조 했다.

화폐 정책 은 정확 함 을 강조 한다.

올해 정부 업무 보고 서 는 온건 한 통화 정책 이 유연 하고 정확 하 며 합 리 적 이 어야 한다 고 주장 했다.합 리 적 으로 시장 유동성 수준 을 가리 키 고 중 소기 업 의 융자 난 융자 비 싼 문 제 를 정확하게 해결 해 야 한다.

올해 의 정부 업무 보고 서 는 보 혜 소 마이크로 기업 의 대출 연기 와 원금 과 이 자 를 지불 하 는 정책 을 계속 유지 하고 재 대출 재 할인 지원 을 강화 하 는 것 을 제안 했다.국무 부 는 앞서 보 혜 소 미 기업 의 신용 대출 지원 계획 의 실시 기한 을 2020 년 말 에 적 절 히 연장 하 겠 다 고 밝 혔 다.

"구조 적 통화 정책 은 올해 의 주요 한 힘 이 될 것 이다. '보' 의 중점 은 과학 기술 혁신, 녹색 발전 과 소 미 기업 이다."왕 칭 이 말했어 요.

앞에서 말 한 구조 적 도 구 는 모두 소 미 기업 의 부담 을 줄 일 수 있 고 실질 적 으로 소 미 기업 에 이윤 을 양도 할 수 있다.예 를 들 어 중 소 은행 의 자금 원가 가 비교적 높다. 중앙 은행 의 재 대출 지원 을 통 해 보 혜 금융 을 지원 하면 중 소 은행 의 자금 원 가 를 낮 추 는 데 도움 이 되 고 중 소 은행 으로 하여 금 작은 마이크로 기업 의 융자 난, 융자 비 싼 문 제 를 잘 해결 하도록 유도한다.

작년 에 실 체 를 직접 찾 은 두 가지 통화 정책 도 구 는 주로 작은 규모 의 지원 을 했 기 때문에 앞으로 지원 범위 가 넓 어 질 것 이다.유 국 강 중앙 은행 부 행장 은 다음 단계 에 농촌 금융 서비스 체 계 를 보완 하고 녹색 금융 을 발전 시 키 며 금융 기구 가 소 미 기업, 민영 기업, 삼 농, 제조 업 에 대한 신용 대출 지원 을 강화 하도록 유도 해 야 한다 고 주장 했다.

우 초 명 은 실물 경제 통화 정책 도구 로 직행 하 는 지원 분 야 를 넓 히 는 것 이 장기 적 인 추세 라 고 밝 혔 다.중국의 '제1 4 차 5 개 년 계획' 과 2035 년 전망 목표 임 무 를 실현 하기 위해 공급 측 구조 적 개혁 을 중심 으로 혁신 을 강화 하고 경제 잠재 성 장 률 을 높 여야 한다.그러므로 민영 기업, 제조 업 등 장기 적 인 지원 을 필요 로 하 는 국민 경제의 중점 분야 와 약 한 부분 은 모두 중점 적 인 지원 대상 이 고 실체 정책 도구 에 대한 지원 이 필요 하 다.

올해 정부 업무 보고 서 는 은행 으로 하여 금 신용 대출 을 확대 하고 대출 자 를 지속 적 으로 늘 리 도록 유도 하 며 대출 금 을 상환 하 게 함으로써 자금 이 과학 기술 혁신, 녹색 발전 으로 많이 흘러 가게 하고 소 미 기업, 자영 업자, 신형 농업 경영 주체 로 흘러 가 전염병 의 지속 적 인 영향 을 받 아 업계 기업 에 방향 을 정 하 는 지 지 를 해 준다 고 주장 했다.대형 상업 은행 이 마이크로 기업 의 대출 금 을 30% 이상 늘 렸 다.남방 재 경 전 매체 그룹 전국 양 회 보도 팀 양지 금 상해 보도