증권 회사 의 다른 유형 인'좋 은 사업':과학 창조 판 과 투자 업무 의 이윤 이 250 억 위안 을 넘 어서 전 업계 에서 뜨 거 운 가격 을 올 렸 다.

과학 창조 판 운행 2 주년 을 맞 아 첫 번 째 증권 회사 와 투자 한 주식 도 해금 을 맞 았 다.원래 증권 회사 의 책임 을 억제 하 는 과학 창조 판 인'추천+투자'제 도 는 어느새 증권 회사 의 이윤 원천 의 큰 성장 점 이 되 고 있다.

남방 재 경 전 매체 기자 의 통계 에 따 르 면 7 월 22 일 이후 모두 25 개 과학 창조 판 상장 회사 의 증권 회사 가 주식 투자 와 해금 을 받 았 고 잠 금 종료 일 누적 시 가 는 42 억 8 천 900 만 위안,부 익 은 29 억 1 천 500 만 위안 이 었 다.

그러나 이들 종목 의 금 지 를 해제 한 후 뚜렷 한 감소 세가 나타 나 지 않 았 다.8 월 3 일 까지 대다수 종목 의 상승폭 은 10%를 넘 지 않 았 고 상승폭 은 뚜렷 하지 않 았 으 며 최신 시 가 는 42.09 억 위안 이 었 다.

Wind 데이터 에 따 르 면 증권 회사 와 투자 과학 창조 판 업 무 는 보편적으로 상당 한 수익 을 얻 었 고 2 년 동안 총 수익 률 은 155%에 달 했 으 며 누적 수익 은 250 억 위안 을 넘 었 다.이것 은 아마도 급 하 게 감소 하지 않 는 원인 일 것 이다.

그 밖 에 광 둥 개 증권 연구원 의 진 몽 결 수석 전략 분석 가 는 기구 투자 자로 서 증권 회사 의 전략 적 배급 은 장기 적 인 투 자 를 상대 적 으로 중시 하고 주요 한 고려 요 소 는 수익 률 해제,후 시장 기대 와 회사 의 장기 가치 에 대한 인정 등 을 포함한다 고 지적 했다.

첫 번 째 투자 기업 과 단 1 개의 손실 만 있 고,최고 투자 수익 률 은 671%에 달한다.

2019 년 7 월 과학 창업 판 개장 이후 지금까지 1 차 상장 25 개사 중 14 개사 가 주가 가 배로 뛰 었 고,이 가운데 9 개사 가 주가 상승폭 이 300%를 넘 었 다.

보증 기구 와 투자 체 제 는 과학 창조 판 의 큰 혁신 조치 로 증권 회사 가 다른 자 회 사 를 통 해 자체 자금 을 사용 하고 과학 창조 판 주식 에 대해 투자 하도록 요구한다.관련 규정 에 따 르 면 투자 비율 은 2~5%이 고 잠 금 기간 은 2~3 년 이다.

일반 투자 자 들 이 새로운 것 을 만 들 고 추첨 을 해 야 하 는 것 과 달리 과학 창조 판 과 투자 업 무 는 증권 회사 의 이윤 이 상당 하고 손 해 를 보기 어 려 운'좋 은 장사'가 되 고 있다.

데이터 상 으로 는 첫 번 째 해금 회사 중 13 곳 이 투자 증권 회사 와 억 위안 이상 의 이윤 을 남 겼 다.중신 증권 은 투자 에 있어 아직도 부 끄 럽 지 않 은'한 형'이다.보 천 은 3 개의 첫 번 째 과학 창조 판 회 사 를 추 천 했 고 부 익 은 5 억 3400 만 위안 에 달 했다.2 위,3 위 는 하 이 퉁 증권,중신 건 투 로 각각 2 개,6 개 를 투 자 했 고,부 익 은 각각 3 억 8 천 200 만원,3 억 6 천 300 만원 이 었 다.

투자 수익 률 이 가장 높 은 곳 은 반도체 칩 콘 셉 트 주 안 집 테 크 놀 로 지(688019.SH)로,신 은 만국 혁신 증권 투자 유한 공사 가 2 천 602 만원 을 투입 해 8 월 3 일 장 을 마 칠 때 까지 이 부분의 시가 총액 은 2 억 100 만원,부 익 은 1 억 7 천 500 만원,투자 수익 률 은 671%에 달 했다.

주의해 야 할 것 은 첫 번 째 25 개 과학 창조 판 회사 중 한 회사 만 증권 회사 와 투자 의 일부 손실 이 존재 하 는 상황 이다.즉,중 금 회사 가 추천 하고 투자 하 는 중국 통호(688009.SH),증권 회사 가 자금 2 억 1000 만 위안 을 투입 하여 누적 적 자 는 1265 만 66 위안 이다.

금융 업계 분석가 왕 적 곤 은 기자 에 게"투자 체제 와 녹색 신발 체제 가 비슷 한 것 은 IPO 의 성공 을 보장 하기 위 한 구체 적 인 조치"라 고 말 했다.한편,증권 회 사 는 IPO 회사 에 일정한 자금 을 가 져 와 상장 성 공률 을 높 일 수 있다.다른 한편 증권 사 들 이 레 슨 하 는 회사 의 질 이 높 지 않 으 면 주가 하락 으로 자체 이익 이 손 상 될 수 있 기 때문에 객관 적 으로 과학 혁신 판 IPO 의 전반적인 질 을 확보 하고 추진 할 것"이 라 고 말 했다.

전체 이윤 은 상당 하 며,올 해 는 감소 강도 가 작년 보다 약 하 다.

원래 과학 창조 판 과 일치 하 는 상장 과 투자 제도 안 배 였 으 나 증권 회사 의 중요 한 이윤 수입 원 이 되 었 다.통계 2 년 동안 증권 회사 와 투자 데 이 터 를 통 해 알 수 있 듯 이 점점 더 많은 증권 회사 들 이 구조 에 가입 하고 기 존의 증권 회 사 는 재 융자 를 계속 하여 자본 을 확대 하 며 과학 창조 판 의 좋 은 성장 성 은 각 투자 자 들 로 하여 금 지속 적 으로 무 거 운 돈 을 추가 하 게 했다.

A 주식 시장 개혁 의'시험 전'으로서 과학 창조 판 은 짧 은 2 년 동안 첫 번 째 25 개 회사 에서 311 개 회사 로 확대 되 었 고 IPO 융자 액 은 3800 억 위안 을 넘 어서 같은 기간 A 주식 융자 액 의 4 할 을 차지 했다.분야 의 시 가 는 0 에서 시작 하여 현재 5 조 위안 을 돌파 하여 상장 회사 의 수량 과 전체 경영 상황 이 안정 적 으로 향상 되 고 있다.

업 무 를 보면 증권 회사 와 투자 과학 창조 판 상장 회사 의 총 수 는 328 건 에 달 했다.이런 과학 창조 판 상장 회 사 는 투입 자금 163.83 억 위안 을 배 정 받 았 고 증권 회사 와 투 자 는 254 억 위안 의 이윤 을 창 출 했 으 며 2 년 동안 투자 수익 률 155%를 실현 했다.

구체 적 으로 보면 중신 증권,중 금 회사,해 통 증권 과 투자 수량 이 3 위 안에 들 었 고 변동 이윤 은 각각 37 억 4 천 600 만원,34 억 9 천 400 만원 과 33 억 5 천 200 만원 에 달 했다.

개인 주식 의 경우 3 개 기업 의 투자 수익 률 이 10 배 를 넘는다.구체 적 으로 보면 중신 증권 이 투자 한 나 노기 술(688690.SH)은 2 년 수익 률 이 1176%에 달 했 고,광 발 증권 이 투자 한 메 디 시(688202.SH)는 1168%,동 흥 증권 이 투자 한 고 덕 위(688390.SH)는 1145%에 달 했다.

물론 투자 에 있어 서 얻 는 것 도 있 고 잃 는 것 도 있다.투자 항목 에 수천 만 위안 의 적 자 를 내 고 있 는 6 개 증권 사도 있 지만,전체적으로 보면 여전히'돈 을 많이 벌 고 손 해 를 적 게 본다'는 것 이다.그 중에서 단일 주 에서 가장 많은 적 자 를 낸 것 은 역시'투자 왕 과'중신 증권 으로 케 이 세이 바 이오(688065.SH)에서 1 억 1 천 100 만원 을 청 약 했 고 장부 상 1 천 883 만원 의 손실 을 보 았 다.화태 연합 증권 은 삼생 국 건(688336.SH)에 6000 만 위안 을 투 자 했 고 1696 만 위안 의 손실 을 보 았 다.투자 유치 증권 과 투자 구 일신 재(688199.SH)는 7 천 416 만원 으로 1 천 431 만원 의 부실 을 기록 했다.

이 어"국제시장 에 서 는 사실 많은 투자 은행 이 보증 사업 IPO 에 참여 하 는 관행 이 있다"고 덧 붙 였 다.중국 금융 싱 크 탱크 의 홍 호 수석 금융 학 자 는 기자 에 게"참여 와 투 자 는 증권 회사 의 전문 능력 을 매우 시험 한다.그리고 지도 과정 에서 몇 년 동안 증권 회사 들 이 투자 기업 에 대한 이해 가 매우 깊 고 이런 상황 에서 투자 수익 확률 과 상대 적 으로 높 아 질 것 이다.만약 에 실수 로 투자 손실 을 초래 했다 고 판단 하면 스스로 손실 을 부담 할 수 밖 에 없다"고 말 했다.

이 밖 에 증권 사 내부 에 서 는 과학 창업 판 배후 에 서로 다른 증권 사 들 의 IPO 참여 건수 와 매출 규모 가 다 르 기 때문에 투자 시장 과 뚜렷 한'마 태 효과',즉 큰 증권 사 프로젝트 수가 소 증권 사 들 을 전면적으로 뭉 개 는 현상 이 나타난다 고 지적 했다.

올해 의 또 다른 특징 은 과학 창조 판 이 2 분기 이후 돈 을 버 는 효과 가 양호 하여 올해 증권 회사 의 만기 해금 역량 이 작년 동기 보다 현저히 약 하 다 는 것 이다.

상기 증 시·과학 혁신 판 50 성분 지수의 경우 2020 년 설립 이후 지속 적 으로 높 아 졌 다가 2020 년 7 월 최고치 인 1726 포인트 에 달 했 고,그 달 에 도 과학 혁신 판 일부 주주 의 만 1 주년 해금 으로 감소 세가 이 어 졌 으 며,이 로 인해 지수 가 계속 요동 치 며 하락 해 불과 두 달 만 에 24%떨 어 졌 다.

Wind 정보 에 따 르 면 올해 7 월 부터 9 월 까지 해당 하 는 해금 시 가 는 각각 2355 억 7000 만 위안,1362.78 억 위안,599.84 억 위안 으로 나 타 났 다.이 가운데 7 월 의 해제 시 총 은 2021 년 과 창 판 해제 시가 총액 의 4 분 의 1 에 가 까 운 수준 으로 2020 년 같은 기간 3527 억 3 천 700 만원 규모 에 이 어 과 창 판 개장 이후 두 번 째 로 큰 해제 정점 이 됐다.

그러나 작년 동기 에 비해 올 해 는 과학 창조 판 의 전체적인 형세 가 좋아 지고 증권 회사 와 투자 부분의 이윤 이 상당 하 며 아직 증권 회사 의 감소 추세 가 나타 나 지 않 았 다.

광 발 증권 베테랑 전략 분석가 조 류 룡 은 해금 이 중요 하지 않다 며 해금 이 감 지 를 의미 하 는 것 은 아니 기 때 문 이 라 고 지적 했다.추산 에 따 르 면 현재 과 창 판 해제 후 감소 비율 은 약 3%안팎 이다.전체적으로 산업 자본 의 감 지 는 비교적 안정 적 이 며 해금 후 감 지 는 바람 직 하지 않다.

투자 체제 와 업무 전환 을 추진 하고 증권 회사 들 은 연내 에'장비 추가'가 밀집 되 어 있다.

최근 몇 년 동안 의 데이터 에 따 르 면 각 증권 회사 의 경 자산 업무 수입 비례 가 점점 낮 아 지고 중 자산 업무 수입 비례 가 점차적으로 향상 되 었 다.그러나 현재 국내 증권 회사 의 중자 산 업 무 는 국제 동종 업계 의 비중 보다 훨씬 낮 고 미국 투자 은행 의 거두 들 의 순자 산 규 모 는 국내 증권 회사 선두 의 10 배 에 달 할 수 있어 규모 상의 차이 가 매우 크다.

진 몽 결 은 외국 증권 회사 의 업무 발전 을 참고 하여 현재 중국 증권 회사 의 투자 업 무 는 중개업 무,자영 업무,자산 관리 업 무 를 병행 하 는 상대 적 으로 독립 된 업무 부서 라 고 지적 했다.한편,과학 창조 판 과 투자 제 도 는 증권 회사 의 구조 전환 수 요 를 자극 하고 내부 조직 구조의 재 구축 을 가속 화 시 켰 다.추천,투자 업 무 를 중심 으로 투자 은행,연구소,이색 투자 자회사 등 부서 가 전면적으로 협력 하 다.중자 산 업 무 를 발전 시 키 는 것 은 국내 증권 회사 가 국제 화 수준 을 향상 시 키 는 필수 적 인 길이 다.중자 산 업 무 는 자산 부채 에 의 해 구동 되 고 증권 회사 가 자본 시장 에서 의 핵심 적 인 위 치 를 강화 할 수 있 지만 증권 회사 가 더욱 큰 시장 리 스 크 와 자금 수요 에 직면 하 는 것 을 의미한다.

현재 증권 회사 의 각종 중 자산 업 무 를 보면 과학 창조 판 과 투자 업무 의 전체적인 위험 은 통제 할 수 있 고 이윤 이 풍부 하 며 증권 회사 의 구조 전환 방향 중 하나 로 현 재 는 각 증권 회사 가 대량의 자원 을 투입 하여 중점적으로 발전 하 는 업무 가 되 고 있다.

동관 증권 분석가 허 건 봉 은 당초 투자 정책 을 설립 한 것 은 추천 기구 로 하여 금 발행인 의 주가 가격 에 대해 신중 한 연 구 를 하 게 하 는 것 이 었 다 고 말 했다.지금까지 발전 하면 서 투자 수익 과 보편적으로 상당 했다.이 로 인해 점점 더 많은 증권 회사 들 이 전자 다른 투자 자 회 사 를 설립 하기 시 작 했 고 미리 구 조 를 한 증권 회사 들 도 투 자 를 확대 하 는 추 세 를 보 였 다.

일부 증권 회사 들 은 다른 투자 자 회 사 를 설립 하거나 증자 할 것 을 적극적으로 신청 했다.과 창 판 은 제도 적 배정 에 있어 보 천 기구 가'투자 와 투자'제 도 를 이용 하여 주식 가격 에 영향 을 주지 않도록 과 창 판 은'투자'주체 와 보 천 기 구 를 분리 하고 보 천 기구의 자회사 로 한정 하 며 자금 출처 도 자체 자금 으로 한정 된다.따라서 다른 투자 자 회 사 를 설립 하 는 것 은 증권 회사 가 과학 창조 판'케이크'를 공유 하 는 선 결 조건 이다.

중 소 증권 사 들 은 현재 대체 투자 자 회 사 를 설립 하 는 주력 이다.7 월 에 만 화 증권 과 재 달 증권 공고 가 있 고 다른 투자 자 회 사 를 설립 하여 공상 등록 을 마 쳤 다.완 화 증권 공고 에 따 르 면 대체 투자 자회사 완 화 투자 범 위 는 과학 창조 판 과 창업 판 과 투자 에 참여 하고 등록 자본 은 15 억 위안 이다.

과학 창조 판 의 투자 체 제 는 투자 주체 의 자본금 을 대량으로 소모 할 것 이기 때문에 과학 창조 판 프로젝트 를 맡 은 증권 회사 의 순자 본 에 대해 더욱 높 은 요 구 를 제기 하고 자본 규모 가 클 수록 모금 능력 이 강 한 증권 회사 가 과학 창조 판 의 장거리 달리기 에서 더 많은 우 위 를 차지 할 전망 이다.

최근 에 중 은 증권,동방 증권 과 중 태 증권 등 증권 회사 들 이 잇달아 다른 투자 자회사 에 대거 증 자 했 는데 그 중에서 동 증 창 투(동방 증권 의 과학 창 판 과 투자 업무 주체)는 연내 에 동방 증권 에서 두 차례 증 자 를 받 았 고 규 모 는 14 억 위안 에 달 했다.데이터 에 따 르 면 동 증 창 투 는 상반기 에 순이익 2 억 8000 만 위안 을 달성 하여 작년 연간 2 억 600 만 위안 의 순이익 을 훨씬 초과 한 것 으로 나 타 났 다.이것 은 아마도 동방 증권 이 동 증 자 관 에 연속 적 으로'보혈'을 하 는 주요 동기 일 것 이다.

이 밖 에 올해 여러 증권 사가 주식 할당 방안 을 실시 하거나 발표 했다.기자 통계 에 따 르 면 투자 와 거래 업 무 를 발전 시 키 는 것 은 증권 회사 의 재 융자 로 자금 을 모 으 는 가장 주요 한 투자 방향 이 되 고 일 부 는 자회사 의 과학 창조 판 과 투자 업무 에 사 용 될 것 으로 예상 된다.

그러나 상장 증권 회사 의'주식 할당 열풍'에 대해 중신 건 투자 증권 연 보 는 상장 증권 회사 의 업무 구조 가 자본 화 를 중시 하고 순자 본'군비 경쟁'이 더욱 치열 해 지고 있다 는 것 을 일 깨 워 주 었 다.그러나 2021 년 이후 증권 사 들 의 종목 별 시세 가 부진 해 투자 자 들 은 증권 사의 증 발 주식 이나 환 채 를 원 치 않 는 다.이 를 위해 많은 증권 사 들 이 주식 할당 을 재 융자 수단 으로 선택 하여 기 존 주주 들 에 게'청 약 또는 주가 감가상각 감당'이라는 딜레마 를 선택 하 게 함으로써 기 존 주주 들 의 불만 과 매도 로 이 어 질 수 있다.