外热の中で寒いです。上半期の中国経済は全面的に渋滞し始めました。
2011年上半期の経済データが発表されます。
私たちが直面しているマクロ経済情勢は、外熱内の寒さ、各地の渋滞、圧力の増大である。
全体的に言えば、中国経済は堰止湖が現れたようです。
第一のせき止め湖、実体
経済
熱は下がり続けますが、CPIは慣性のため高位に維持されます。
結果として、中小企業は今年の下半期に、一斉に停止する風潮が出てきます。
全国的に見て、投資が上半期を牽引している。
GDP
9%以上のスピードで増加しました。
CPI
5%ではデータは機能しませんが、受け入れられます。
生産から見れば、中国は
物流
購買連合会が発表した大中型企業の製造業購買担当者指数は3カ月連続で下落し、6月にはPMIは50.9%に落ち込み、2009年3月以来の低水準となり、7月にはPMIは小幅な反落を続ける可能性がある。
その中の生産指数、新注文指数、滞積注文指数、購買量指数、購入価格指数、原材料在庫指数の下落幅はいずれも1ポイントを超え、購入価格指数の下落幅は最大3.6%に達した。
注目すべきは、重化工業及び不動産関連の製造業、例えば紡績業などの反落幅が大きいことです。
中小企業のHSBCの製造業の購買担当者の指数を反映して、5月の51.6%から50.1%に減少しました。その中で、生産指数は臨界値50まで下がりました。中小企業の生産が停滞状態にあるということです。
中小企業が冬を乗り切る。
温州の中小企業の20%は半休業状態にあり、温州の公式調査によると、2011年前の3ヶ月間、温州のメガネ、ライター、製筆、鎖具など35社の主な輸出ガイド型企業の利益は前年同期比約30%減少し、損失面は1/4以上を占めた。
しかし、地方政府、銀監部門、人民日報などによると、温州の中小企業は倒産の波に陥っていないという。
承认しないに関わらず、中小企业はすべて苦境にあって、民间企业は分化が现れて、部分は兼仮想と実体の大规模の民间企业にまたがって、拡张の过程があります。
巨大通貨の慣性作用のため、物価は高い地位を維持し、7月の高値を見込んでいます。
CPIが高止まりしているため、外貨の占有率は引き続き増加しており、通貨政策が緩和されることはあり得ない。
温家宝首相は7月初め、遼寧省を視察した際、現在の価格上昇を推進する要因はある程度のコントロールを得ているが、物価の安定は依然としてマクロコントロールの第一任務であると述べました。
第二のせき止め湖は、体制内の信用資金と民間資金の落差が大きいです。
銀行が仲間外れし、千軍万馬が民間金融ルートを通じて高利貸市場に進出し、体制内の金融機関を含む。
中央銀行が7月12日に発表したデータによると、6月に人民元の貸付けが新たに増加したのは6339億元で、上半期の人民元の貸付けの規模は4.17兆元で、前年同期より4497億元少ないです。
一般通貨の発行量と狭義通貨の発行量は両方とも減少します。
6月末の広義通貨(M 2)の残高は78.08兆元で、前年同期比15.9%伸び、前月末より0.8ポイント高い。狭義通貨(M 1)の残高は27.47兆元で、同13.1%伸び、前月末より0.4ポイント高い。
一昨年、去年のような大規模な投資は、M 2が16%以下にまで下がるというのは、奇跡と言わざるを得ません。
M 2のデータだけを見ると、私たちは本当の金融状況を錯覚させます。
体制内で資金が逼迫し、ますます多くの民間企業家が高利貸しのもとで自殺を迫っているというニュースが報道されています。体制外の資金が高騰しています。芸術品、貴金属、商業産業用不動産などの投資分野で群れを成しています。大洋の対岸にあるバンクーバーの住宅価格を押し上げました。
預金の歩合を上げることによって、貨幣はかごに入れられますが、預金貨幣は空で蒸発しません。機会があれば、勢いがあります。
信用が厳しい打撃を受けた結果、財政拡張段階で馬に乗る多くのプロジェクトは資金チェーンが破断されるリスクに直面し、民間金融に援助を求めるようになった。
筆者が知っている限りでは、民間の高利貸しの資金調達のバランスを取っているところもあります。
実際の金利は基準貸出金利の4倍以上の基準を超えており、監督以外の担保会社などの金融機関は、民間資金とともに、広大な高利貸し市場に進出していますが、銀行はすでに本業から逸脱し、すでに投資信託商品の集散地となっています。
中央銀行はまだ預金の歩合を上げますか?もちろん、外貨の占有率がまだ増加している限りです。
2011年6月末の国家外貨準備高は31975億ドルで、同30.3%伸びた。
中央銀行は金利を上げていますか?CPIが安定しているまでは、5年間の預金利率はCPIと同じで、最も保守的な投資家の道を開くことができるかもしれません。
行政性緊縮政策は効果を発揮し、表面上の経済は熱が下がり始め、副作用は実体経済と金融の全面的な停滞である。
経済堰止湖は長期的に存在しています。行政コントロールは中国の経済の冷熱を調整しないようにしています。金融の微循環がうまくいかない場合、制度的な本質的な調整を行わないと、市場を舞台の中央に戻して、下半期には経済は停滞の段階に入ります。
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