高在庫中の商機

このような「談笑」があります。今中国のすべてのアパレル企業が生産停止になっても、倉庫の中の在庫品だけでは国内のアパレル販売企業が3年間販売しています。

アパレル業界の在庫滞積問題の深刻さはここからうかがえる。

「

統計データによると、2010年の中国服在庫はすでに生産量の20%に達しており、約150億件で、毎年の伸びは10%にとどまっている。

通常の増速予想によると、2011年は170億点の衣料品の端数に達するという。

季節性がはっきりしている上に、服の更新が早いので、どんどん増えてくる在庫をどう処理するかが、服業界の悩みの一つになります。

製品が大量に滞積すれば、会社の運営資金を占用するだけでなく、人力、物力を消費し、会社の管理コスト、利益コストを増加させ、製品の回転周期を長くして、会社全体の利益を下げる。

低価格で売りますが、ブランドを損なうこともあります。ルートメーカーの信頼を傷つけることもあります。

スポーツウェア市場では、多くの企業が高在庫にうなされています。アディダス、アメリカ、李寧、特に歩、中国の動向などのスポーツブランドは大量の人力物資を投入して在庫を整理しています。

李寧、美邦は在庫に悩まされています。

いやというほど

国際スポーツ用品ブランドのアディダスは2011年第2四半期の決算で、四半期の純利益は1.4億ユーロ（約2億ドル）で、同11%増となり、アナリストの予想を上回った。

アディダスの大中華圏の売上高は5.52億ユーロで、前年比4.03億ユーロで37%増加し、為替要因を除くと前年比38%増のアディダスの6大市場で首位となった。

アディダストップは、アディダスの中国での在庫はすでに健康水準に回復したと強調しました。

2008年、北京五輪のスポンサーであるアディダスは市場を楽観しすぎて生産規模を拡大したため、五輪後には世界的な経済危機に見舞われ、在庫が高止まりしています。

アディダスは二年以上の時間をかけて、やっと販売ルートにたまっている在庫を整理しました。

在庫問題でアディダスは昨年上半期の中国での販売実績が一時、国産ブランド「一兄」の李寧の背後に落ちた。

しかし、劇的なことに、今の李寧はアディダスのようなポスト五輪時代の在庫問題に直面しているようです。

長く本土のスポーツ用品のトップを占めていた玉座も、在庫に悩まされていた。

李寧会社が24日発表した半年間報告によると、在庫金額は9.92億元で、2010年末の在庫金額は8.06億元で、在庫金額は約2億元増加した。

棚卸資産などの影響で、今年上半期の李寧会社の収入は42.9億元で、同5%前後減少した。

上半期の売上高は44.5億円で3割近く増加し、純利益は9.3億元に達した。

営収と利潤において，李寧は安らかに追い越された。

{pageubreak}

データによると、李寧の今年の売掛金期間は去年の同じ時期より20日間ぐらい増加し、在庫回転日数は約25日間増加する可能性がある。

2010年の同社の平均未収入貿易期間は52日間で、平均在庫回転期間は52日間である。

つまり、ディーラーの手にある商品が売れないと在庫になり、資金は回収できなくなり、もちろん李寧の新製品を買うお金もないので、李寧の新年度の収入は減少します。

在庫が高すぎて、会社に対する経営圧力が日増しに顕著になり、在庫問題はすでに李寧の業績増加の死角となっている。

李寧会社の社長兼CEOの張志勇氏は、この時期の経過が非常に困難であることを承知して、未来の二年から三年は転換期になるということです。

聞くところによると、李寧は今年3億元を投入して在庫の回収に使う予定です。

すべての新商品の割合は60%から75%に満たない店舗で、在庫を買い戻しして、新商品にスペースを作ります。

モルガン・スタンレーは、李寧が今後数年間在庫の買い戻しに使うだけで14.48億元を必要とすると予想しています。

在庫に悩まされているのは李寧会社だけではなく、高在庫の夢は今も業界内に広がっています。

会社には「Meters/bonwe」と「ME&CITY」の二大ブランドがあります。

中国のトップクラスのカジュアルウェアブランドとして、米連邦の中間業績の大幅な伸びは市場の期待を裏切らなかったが、米連邦は昨年同期の在庫額は9.03億元で、今年は28.89億元に達し、同222%増となった。

報告期間内の純資産は32億しかなく、棚卸資産は同期の純資産の90%を占めている。

2011年第1四半期の業績から見ると、米邦の収入は20.75億元で、同46.26%伸びた。純利益は2.03億元で、同122.70%伸び、収入と利益の伸びはいずれも予想を超えた。

しかし、第1四半期の報告書によると、在庫の数は2010年第1四半期末の7.06億から今年の第1四半期の31.62億まで伸びた。

わずか一年で、在庫量は347.88%増加しました。

米邦代表取締役の周成建氏は「気候の異常が主な原因であり、また雇用難が発生し、春と夏の服装は4月から5月まで引渡しして、最高の上場時期を逃した。

異常気候はアメリカの服の生産と販売計画を混乱させました。2010年は冬が短いため、冬の服は消化できませんでした。今年の春は遅くなりました。

会社は特売店の形式を通じて(通って)比較的に低い割引で販売して、これらの特売商品の割引はコストの価格より高くて、米国のアパレルの損失を招くことはできません。

注目に値するのは、米国の衣料品は在庫の増加によって一連の問題を持ち出している。例えば、売掛金は同期に316%大幅に増加し、短期借入金は同期に106%増加し、現金は同期に53%減少した。

ビジネスが大幅に増加した場合、短期借入金が増加し、帳簿上の現金が減少し、経営キャッシュフローがまだマイナスになっています。

華創証券が発表した研究報告によると、収入規模の持続的な拡大、直営比率の高い、秋の倉庫詰めなどの理由から、米邦の服飾中期と年間の在庫の絶対額の低下が少ないと予想されている。

一方、今年の粗利率は横ばいになるかもしれません。在庫高のため、特売店は割引処理を強めています。綿花の価格が下がるにつれて、会社の値上げ幅は少し下がりました。

その他、本土

{pageubreak}

各企業は貨物を整理する通路の建設を強化する。

特売店を開設して消化することは多くのアパレル企業が在庫を解決する重要な手段である。

アパレル企業の在庫が一般的に発生している理由について、企業経営管理研究センターの首席専門家の鄭文斌氏は、中国のアパレル企業の50%から60%の不合理な在庫は生産と在庫管理に由来するのではなく、人々がずっと重視していない企業ブランド管理のミスに由来すると述べました。

例えば市場に対して深く研究して細分していないで、ひたすら違いがないマーケティングの戦略を実施して、依然として市場の平面化の時代の“大きい統一戦略”を継続して、それによって千軍万馬がすべて1つの方面の“混戦”に集中することを招きます。

設計研究開発の力が足りなくて、競争力が弱い企業は当然多くの在庫を残します。

正確なブランドの位置づけとブランドの個性化がなく、ブランドの位置づけと生産と研究開発を指導してはいけません。

衣料品企業の在庫問題はサプライチェーンの管理に集中して現れており、アパレル業界の在庫問題にとって、販促は魔除けで標的を治すしかないと専門家が指摘しています。サプライチェーンの最適化管理は根本を治すことができます。

また、市場の見通しに楽観的すぎることは、在庫高を招き、アディダス、李寧、米邦は被害者である。

李寧の在庫の成因について、業界関係者によると、市場見通しの予測が楽観的すぎるほか、李寧の在庫滞積は2010年からルート改革に対する陣痛と見なすべきだという。

以前李寧のチャネル網は小さくてばらばらな局面を形成していました。

調査によると、李寧は現在129のディーラーと2000人以上の販売代理店があり、そのうち約1700人が平均的に1軒の店舗を経営しています。多くは「夫婦の店」に店員を加えています。このようなディーラー構造は李寧の政策を具体的に実行する時に大きなばらつきがあり、さらに李寧の直面する在庫圧力を強めています。

このようなルートの現状に基づいて、李寧は改革を提出し、大分譲業者が小売り業者を丸飲みすることを奨励しました。

理論的には、大手販売店のマーケティング能力はより強いですが、中国ではまだ三四五線の都市で精緻に精励できるルートがありません。そのため、現地の状況をよく知っている小売業者に頼って、現地市場での柔軟性を維持しています。

改革後の小売店の販売はそのために影響を受けました。比較的大きな販売業者は低い割引ポイントを得るために、業績を押し上げるために多くの商品を取ります。

ブランド価値を高めて、単品小売価格に移行するのは本来は時間が長い過程であるべきです。李寧の歩調は少しせっかちです。

既存の在庫に加えて販売ルートも調整され、通常の出荷量は影響を受け、在庫も発生します。

中国の動向の状況は違っています。在庫問題は内外の二重の影響を受けています。

業界関係者によると、内因では中国の動向がスポーツファッション分野を中心にしている。

ファッションの流行速度が速くて、製品のデザインに問題があります。

早ければ、中国の動向は、大きなロゴ、国旗、修身版、裁断デザインなどの大規模なパターンを通じて市場を獲得し、その時の利益率は業界の中で高いレベルにあった。

しかし、今のようなブームはもう過ぎました。中国の動向は新たに始まり、研究開発と設計能力を強化する必要があります。同時に、KAPPAのブランド遺伝子は運動です。

外因から見ると、KAPPAの成功は他の人の真似をもたらしました。今はファッションブランドの運動化とスポーツブランドのファッション化のペースが加速しています。これは中国の動向に対して競争の圧力を構成しています。

中国の動向によると、上半期にはディーラーに協力して在庫の滞積問題を解決するために、販売注文書と在庫の買い戻しを主導的に減少させる措置を取った。

特売店を開設して消化することは多くのアパレル企業が在庫を解決する重要な手段である。

米邦服飾理事長の周成建氏によると、アメリカの服飾店とディーラーは特売店を開いて在庫を消化し、来年上半期には在庫問題をほぼ解決するよう努力するという。

招商証券研究センターによりますと、アメリカの特売ルートは徐々に建設中で、現在80軒の特売ルートが建設されています。

同社は特売ルートに対する態度も比較的理性的であり、これは在庫を消化するための補助手段にすぎず、主要な依存手段にはならず、特売ルートが多すぎるとブランドイメージに一定の影響を与えるので、特売ルートの開拓については計画的かつ制御的である。

2010年秋冬の在庫は今年の下半期に大部分の消化が可能で、2011年春の在庫も今年の秋に一定の消化ができます。年末までに会社が残した主要在庫商品は2011年春の製品です。これは2012年上半期になってから解決できます。

李寧会社の張志勇CEOも、今年は3億元を投入して販売店の手持ちの在庫を回収し、来年の在庫回収のための金額は今年を超えないと表明しました。同時に今年は約240社の工場店をオープンし、在庫を消化する予定です。

李寧は以前、ディーラーに3%の割引を発表し、販売店に積極性を発揮して業績を向上させるよう奨励しました。

張志勇氏によると、現在のところ、李寧の工場店の営業効果はより良いです。平均的な月水は40万元に達しています。李寧割引店とブランド店の毎月の流水額より高く、未来の工場店の数は240軒ぐらいまで増加して、主に在庫を処理します。

張志勇氏によると、棚卸資産の整理収入は今年1月に李寧の収入に占める割合は6%前後で、今年6月には10%前後まで上昇し、未来は15%前後に達する見込みで、来年下半期には在庫品はほぼ消化済みとなり、李寧は回復のための適切な道を探そうとしている。

彼は

開店に関しては、李寧も数を調整しています。

2011年末には8300間、2012年末には8650間、2013年末には9000間の開設を目指しています。

張志勇氏によると、李寧以後の重点は小売効率において、単に開店拡大ではなく、開店は品質と効率を主とする。

一部の新店は、空白の地域、特に低レベルの都市にも進出しています。

李寧の下半期の重点は依然としてルート改革の推進と執行を深化させることである。

{pageubreak}

ストックの中から億万の商機をくみ取る。

早いファッションとブランドの割引チェーンは中国の小売業の次の春だと言われました。

海外のファッション大手、H&M、ZARA、GAPなど、世界の年間売上高は数百億元に達しています。

国内最大のファストファッションブランド、メットスボンバー（00259.SZ）は2010年の販売も75億元に達しており、ある程度はこれを証明しましたが、中国のブランド割引小売業から見れば、まだ予言にとどまっているようです。

他人に知られていない上海眩動実業発展有限公司（以下、「眩動」といいます）は、「ゴミ処理」と称されて、黙って億万元の規模を達成しました。

眩動の家元の鮑清華の目標は中国のTJXで、これは1家の年の営収の220億ドル近くの上場するストックの処理商です。

宝になる

「21世紀経済報道」は、服装の靴と帽子のブランドにとって、毎年正常に仕入れ額の15%ぐらいの不良在庫が発生していると指摘しています。すなわち、発売後3ヶ月以上は売れていません。

これらの不良在庫はまたブランドの不良在庫とルートメーカーの不良在庫の二つの大部分に分けられます。

ヒョンジュンがやっているのは上流メーカーの不良在庫解決を助けると同時に、在庫の二次価値を最大化して掘り起こし、これらを本来「ゴミ」と見なしていた負担を宝にすることです。

実際には、眩しいビジネスはインターネットの長尾理論で理解できます。

長尾理論とは、商業の未来は伝統的な需要曲線ではなく、「売れ行きのよい商品」の頭を表しています。その代表的な「冷門商品」は常に忘れられている長尾です。

商品の流通展示の場とルートが十分に広くて、販売コストが十分に低い時、ほとんどいかなる前に見たところ非常に低い製品が必要で、すべて必要な顧客を探し当てることができます。

これらの通常の需要と販売量が高くない「冷門商品」が占めている総市場シェアは、主流製品の市場シェアに匹敵するものであり、さらに大きなものでもあります。

例えば、アマゾンのネット書店の本の売り上げの4分の1は10万円以下の本から来ています。

これらの「番狂わせ」書籍の販売比率は急速に成長しており、将来は本市場の半分を占めると予想されている。

在庫の販売を自慢したり、価格性能比が非常に高い冷門商品はほとんどの人の需要をカバーしています。需要があれば、もっと多くの人がこの需要を意識して冷門を冷やしません。

このような実体経済上の長尾、つまり棚は限られていますが、棚に載せられない在庫は最終的により大きな長期的価値をもたらすかもしれません。

「サプライヤーは在庫データをまぶしていますが、在庫のブランドタイプ、製品種類、ファッション度、生産時期、上場シーズン、男女比率、サイズ構造、良品率、コスト価格、吊牌価格などの数十個のパラメータによって合理的に評価し、最後に買い取り、代理販売またはアウトソーシングサービスの方式で協力します。

しかし、厳密には、私たちの方向は在庫一掃アウトソーシングサービスです。将来はより多くの収入が上流のサプライヤーに在庫問題を解決した後のサービス収入から来ることを望んでいます。

例えば、ブランドメーカーは一億の在庫があります。整理の手伝いが必要です。Ok、大丈夫です。在庫を私に任せて管理してください。整理案と具体的な実施を担当します。ブランドメーカーは直接に販売領収書を発行して、ルートの顧客に渡します。最後に、領収書の金額と標的の整理達成率によって、一定の比率のサービス費用を徴収します。大体20点から40点の間にあります。

鮑清華さんは言います。

{pageubreak}

中国のTJXにする。

まぶしさは新しそうだが、海外では珍しくない。

アメリカでは多くの在庫一掃事業に従事する会社があります。彼らは通常OffPrice Retailer（ディスカウント小売業者）またはClooseout Retailer（在庫一掃小売業者）と呼ばれています。

その中で一番大きいのはThe TJX Companies、Inc.（NYS.TJX）です。2010年の営業収入は219.42億ドルです。

第二位のRoss Stresは、In（NASDAQ：ROST）の2010年の売上高も78.7億ドルに達した。

TJXはアメリカと世界のトップクラスのアパレルと家庭です。

旗を掲げるZKMAXシグマ割引広場は、TJXのモデルを現地化した革新的なモデルです。

上流のサプライチェーンの整合と市場開拓の必要に基づいて、ZKMAXシグマ割引プラザは現在有名なスポーツレジャーブランドの不良在庫商品を販売しています。

鮑清華氏によると、2010年の中国のスポーツカジュアル衣料市場の規模は約6053億元で、シーズンのスポーツカジュアル衣料の市場販売規模は約15%を占めている。

中国本土では、主なスポーツレジャーブランドのメーカーの年間販売はほぼ10億元以上です。

これらの会社が公開した2009-2010年報によると、中国大陸の年間販売収入の上位は50億元を超え、例えば百麗237億香港元、ナイキは17.42億ドル、アディダスは10億ユーロ、李寧は94.8億元、安踏は74.1億元、美特斯邦威は75億元である。

卸売り価格の口径統計によると、中国市場での年間売上高は10億元以上のスポーツレジャーブランドが30社を超えています。

スポーツ・レジャーブランドの中国での年間販売総額は1300億元を超えており、コストベースの統計によると、不良在庫は150億元を超えていると保守的に見積もっていますが、実際の小売価格の口径測定では、数年の販売量が100億元を超える規模で在庫整理サービスに従事する割引小売企業をサポートしています。

したがって、将来の戦略的発展の焦点を誇示し、自己在庫整理通路ZKMAXシグマ割引プラザの開拓に置いて、5年間でZKMAX店舗は全国200以上の核心地級市をカバーし、8年間で全国1300以上の核心県をカバーし、ZKMAXを年間100億元を超える眩動旗艦ブランドに構築する予定です。

国外の成熟したモデルを勉強してもそのままにしないで、長尾理論を巧みにストック処理に応用して、これらは冷門と思われる商品の価値が発掘され、二次価値の最大化を実現して、鮑清華は成功して億万万元のビジネスチャンスをこじ開けました。