短期投資信託には霜がかかる

国家統計局が3月9日に発表したデータによると、2012年2月のCPI（住民消費価格指数）は前年同月比3.2%増で、前月に比べて1.3ポイント下落し、2010年5月以来の低水準を記録した。

分析機関によると、CPIの増加は中央銀行の通貨政策のさらなる「適度な緩和」のための条件を作り出し、市場資金面のさらなる緩和と将来の期待の昇温に対して、銀行が発行する3ヶ月以下の期間の投資信託商品の収益率は一歩前進する可能性がある。

昨日発表された2月のCPIは再び下降チャネルに戻りましたが、これまでの市場の予想より3.5%の増加でした。

注目すべきは、2月のCPIはすでに3.5%の1年間預金利率を下回りました。これは2年間続けてマイナス金利の情勢が逆転するという意味ではありませんが、市場の情緒は改善されます。

分析機関によると、経済成長が徐々に鈍化するにつれ、物価上昇の圧力は今後さらに弱まり、インフレ緩和の傾向がさらに確立されるという。

経済の減速を考慮して、中央銀行は金融政策で引き続き「適度な緩和」の基調を維持し、将来的には預金準備率をさらに下げる可能性がある。

2月末の中央銀行の預金準備率を下げた後、銀行間の同業借入金利は引き続き反落しています。各期間のShiborはそれぞれの程度の低下が見られます。その中7日間はShiborは2月23日の5.49%から3月9日の2.93%に下がり、47%近く下落しました。14日間はSHIBORと1ヶ月のSHIBORはそれぞれ41.9%と29.3%になりました。

また、2月以来、中央銀行は続々と総額1520億元を展開しており、期間はそれぞれ28日間と91日間の買い戻し操作で、買い戻し金利は2.8%と3.16%で据え置き、市場の流動性が緊迫している状況がすでに大幅に緩和されたことを示しています。

プ益財産研究員の葉林峰さんは、通貨市場の金利が大幅に下がったことは短期銀行の投資信託商品の収益率に大きな圧力をかけると考えています。

普益財産の統計データによると、1月に銀行が発行した1ヶ月間の期限以下の製品の平均収益率は4.36%で、2月にこの種類の製品の平均収益率はすでに4.06%まで下がりました。3月に今までこの種類の製品の収益率はさらに3.4%まで下がりました。

リーンピークは、長期的な製品の影響は小さいが、市場の資金面のさらなる緩和と将来の見通しの上昇に伴い、銀行が発行した3ヶ月以下の投資信託商品の収益率はいずれも影響を受ける可能性があり、投資家は自分の状況に応じて異なる期限の投資信託商品を柔軟に配置し、最大収益を得る必要があると述べた。

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