森馬の復刻初日の株価は暴落しました。企業の在庫は緩和されました。

＜p＞森馬＜a target=“_blank”href=“//www.sjfzxm.com/”服飾＜a＞近日、寧波中哲慕尚持株有限公司71%の株式を19.8億元~22.6億元で買収すると発表しました。

業界関係者によると、これは中国＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”服装＜a＞業界ではこれまで最大の合併案で、在庫圧力が改善されたアパレル業界が続々と上演されることが予想される。

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＜p＞＜strong＞国内アパレル業界の合併第一弾＜/strong＞＜p＞

＜p＞中哲慕はまだ中高級カジュアルメンズとして定着しているのは＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”ブランド服装＜a＞会社です。

2007年から営業を開始したが、わずか5年間で端末の売上高は30億元に達し、全国の主流百貨店やショッピングセンターに約1200店舗を展開している。

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＜p＞特に、同社は電子商取引の新ルートを積極的に開拓し、2012年の「双十一」において、シリーズブランドの一日の業績は億元を突破した。

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＜p＞森馬服飾会長の邱光和氏によると、中国のアパレル業界の経営はすでにバッチ・定量化、大衆化から個性化、多様化に向かっており、マルチブランド運営を通じて、マルチ層の消費者ニーズを満たすことができる。

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＜p＞中信証券企業のM&A業務執行総経理の張剣氏は記者の取材に対し、「国内アパレル業界の集団化の傾向はますます顕著になり、森馬服飾が手を出せなくても、他の企業が市場の優良資産を懐に収める場合があり、先手を打ってこそ、より多くの優位を占めることができる」と語った。

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＜p＞双方が締結した協議により、中哲慕は2013年度の純利益は2.65億元を下回っていない。2014年度及び2015年度の純利益は前年同期比の伸び率は20%を下回っていない。

この取引が完了すれば、中哲慕尚は森馬服飾の持ち株会社となる。

聞くところによると、森馬服飾は将来的に残りの29%の株を買い続けることを排除しません。

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＜p＞＜strong＞森馬復活初日の株価が暴落＜strong＞＜p＞

＜p＞森馬服飾がこの重大な買収情報を発表した後、会社は直ちに市場取引を回復しました。

しかし、会社の株価は値下がりしました。その後は値下がりしました。終値で、森馬服飾は6.7%下落し、23元で引けました。

「森馬服飾の復活初日の株価は予想外に下落しました。買収の噂が出ていたので、市場は前倒しで利益を上げました」

ある投資アナリストは言った。

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＜p＞今回の買収について、一部の投資機関は依然として楽観的である。

中金アナリストの郭海燕氏は、買収は森馬服飾の2013年と2014年通期の業績を23%、24%増加させると予測している。

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＜p＞注目すべきは、中哲慕はこれまでに独立して上場することを計画していたが、張剣によれば、中哲慕は森馬服飾との戦略提携を選んだ方が賢明であることは明らかである。

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＜p＞＜strong＞企業在庫緩和合併の昇温＜/strong＞＜p＞

＜p＞2012年に中国のアパレル業界は在庫高に遭遇しました。中国服装協会によると、当時33社の上場会社の3期報の分析によると、在庫の総量は494.73億元です。

多くのアパレル企業は森馬服飾を含め、ディーラーに在庫を点検し、新商品の利潤を与えるなどの措置を通じて、「低地」に別れを告げるよう努力しています。

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＜p＞今年第一四半期までに、森馬服飾は営業収入14億元を実現し、同6.26%増となり、2012年第一四半期の落ち込み以降初めてのV型逆転となった。

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＜p＞森馬服飾董事長の鄭洪偉氏によると、2012年の会社の棚卸資産の最高値は15億元に達し、今年の第一四半期は9億元の水準にまで下がった。現在在庫の高圧緩和は会社の経営上の負担にならないという。

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＜p＞「森馬さんは十分なキャッシュフローを持っています。銀行ローンもなく、将来は債券や株を発行することで、合併の発展をサポートします。」

鄭洪偉氏によると、現在は韓国の婦人服ブランドと提携覚書を締結しており、近日中にヨーロッパの高級男装ブランドプロジェクトを実施し、今年9月にはイタリアの有名な子供服ブランドを導入する予定だという。

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＜p＞業界関係者は、中国のレジャー衣料市場の規模は6000億元で、在庫から高圧的に抜け出した中国のアパレル企業が次の期間に買収合併を目玉としています。多ブランドだけがあり、差異化して消費者の服装に対する需要を満たしてこそ、より大きなケーキを手に入れることができます。

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