貴人鳥は24日に発売されます。去年の純利益は15%から20%に下がっています。

＜p＞1月23日、貴人鳥株式は2014年1月24日に上海証券取引所（財苑）に上場すると発表した。

会社は初めて株式8900万株を公開して、発行価格は10.6元/株で、資金総額は94340万元で、発行費用を差し引いた資金の純額は88189.86万元である。

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＜p＞会社の2013年通期の注文（税込）金額は28.56億元で、2012年通期の注文（税込）金額の35.6億元から19.76%下落し、2013年通期の純利益は2012年より約15%～20%下落する見込みです。

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＜p＞＜strong＞＜機関研究＞＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞貴人鳥：都市化＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」＞貴人鳥＜a＞深耕三四五線市場＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞研究機関：方正証券日付：1月16日＜/strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞投資のポイント＜strong＞＜p＞

＜p＞＜strong＞貴人鳥我が国の三四線都市のスポーツシューズはリードブランド＜/strong＞＜p＞

＜p＞貴人鳥は植根中国二四四線都市市場運動靴服ブランド企業であり、A株に上場した最初のスニーカーブランド企業でもあります。主に貴人鳥ブランドの運動靴、運動服の研究開発、設計、生産と販売に従事しています。会社の製品は「専門運動」と「スポーツレジャー」の二つのシリーズに分けられています。

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＜p＞＜strong＞中国＜href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞スポーツアパレル業界＜a＞初めて見た暖かさ＜strong＞＜p＞

＜p＞国内のスポーツアパレル業界は2011年前の発展速度が比較的速いです。2011年から在庫などの問題が発生しました。安踏などの業界トップ企業は2011年から在庫を整理し、粗放的な発展の経営パターンを調整してきました。今の業界調整はすでに効果が現れました。

また、昨年4四半期からは、スポーツブランドの端末割引がすでに引き上げられ、一部の調整が良い企業が回復期に入った。

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＜p＞＜strong＞市場の需要をめぐって、会社の発展方向が明確＜strong＞＜p＞

＜p＞貴人鳥は市場の需要をしっかりとめぐって、未来発展戦略を制定する：市場位置づけにおいて、会社は差異化競争策略に立脚して、国内二、三、四線都市を重点的に配置して、未来会社は五線及び以下の都市に拡張する予定で、一線のブランドと正面から競争しない。

ルートの建設において、会社のチャネル戦略は過去の粗放性から精密化管理に転換し、単店の効果を高める。

ブランド建設については、現在貴人鳥＜p＞

＜p＞今回の発行は新株発行に限り、10,000万株を超えず、5,834万株を下回らず、募集資金の純額は88,220.54万元を超えない。

資金募集は主に全国戦略店建設プロジェクト、靴生産基地（恵南）建設プロジェクト、設計研究開発センター建設プロジェクトと情報化建設プロジェクトに使われます。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞収益予測＜a＞と投資評価＜strong＞＜p＞

＜p＞研報は、会社の203-2015年の収入増速は-16.8%、0.5%、2%と予想しており、償却後の株価EPSはそれぞれ0.76/0.81/0.85元とする。

業界調整状況と香港株は会社の見積もり状況を総合的に考慮して、2014年PE 9-15倍を与えることができます。引合価格は6.84-1.40元です。

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