インド糸のオファーは大幅に下方修正される可能性が高い

インド綿協会の最新予測によると、2016/17年度のインド綿生産量は3360万包（571.2万トン）で、2015/16年度より小幅に下落した。新年度の消費量は約3090万パック（525.3万トン）で、期首在庫を加えると、2016/17年度の供給量は消費量151.3万トンを上回った。9月末、インド国内の2015/16年度S-6圧延工場出荷価格は46,750ルピー/カンジ（約89.60セント/ポンド換算）だったが、現在は少量のパンジャブ州の新花J 34の出荷価格は約4350ルピー/モエンデ（約79.40セント/ポンド）で、陳綿、新綿の差額は10セント/ポンド以上に達している。時期的には、11月以降、インドの新綿の出荷量が徐々に大幅に上昇し、綿花の供給圧力が現れ始めているため、12月以降の船期のインド糸の見積もりは大幅に下方修正される見込みで、インド糸の下り要因は以下の通り。

一、インド綿価格が下がる。8、9月のインド綿価格が高い企業のため、パキスタン、インドの紡績工場が米綿、西アフリカ綿を大量に輸入して「飢えをしのぐ」だけでなく、インドのセナール州、グジャラート、パンジャブ省などの紡績工場が大量に減産して生産を制限し、綿花の消費能力が急激に低下した。9月下旬以来、インドの陳綿S-6圧延工場の出荷価格のオファーは10/11月の船期C/ASM、EMOTSMより高かったオファーは8-10セント/ポンドで、インドの陳綿は世界市場での競争力はほとんど失われているが、現在のインドの新綿、陳綿の差は大きすぎて、米国の新綿はインドの新花に対して「物差し」の役割を果たしているため、新綿は米綿、西アフリカ綿の競争節に適応するために大幅に値下げするしかない。

二、インド綿糸出口は「窮地」に陥った。インド側の統計によると、今年2四半期以来、インドの綿糸の輸出は大幅に縮小し、8月の輸出量は前年同期比でほぼ横ばいとなった。そのうち、インド糸の中国への月平均輸出量はインドの綿糸の輸出量全体の24%前後にすぎず、2014年、2015年の月平均値は約50%だった。中国だけでなく、パキスタン、バングラデシュなどのインド糸に対する引き合い、需要も全面的に落ち込んでいる。一方、インド糸FOB、CNFの価格はパキスタン、ウズベキスタンなど（中央アジア糸）より明らかに高いが、品質はそれに対応することができない、一方、ベトナム糸の「異軍突起」は、中国、東南アジア、南米などの各国市場からインド糸のシェアを奪っている。インド糸とインド綿は同じ「質が悪く、価格が安い」罠に落ちた。

三、インドの生産能力が上昇し、国内しょうひ無力。調査から見ると、ここ数年、インドはベトナム、インドネシア、パキスタンなどと同様に紡績能力は絶えず増強されているが、製織、捺染、アパレルなどの下流産業チェーンはそれに対応してフォローアップしておらず、インド紡績工場C 32 S及びそれ以上の支数普通櫛、精櫛糸の生産、輸出能力は急速に向上し、16 S及び以下の支数環紡績糸、OE糸は次第に脱退しているが、その国内では高番手糸、精櫛糸、緊密紡績糸などの需要、消費が深刻に不足しており、輸出の満足に頼って生産動力を得るしかない。USDAの最新月報によると、2016/17年度のインド綿花消費量は約522.5万トンで、ICAの予測2.8万トンを下回ったが、綿花需要に明らかな調整の兆しが現れ、S-6、MCU 5、J 34などの高品質高等級綿花需要が大幅に増加し、21 S以上の綿糸が輸出方向と重点となる。