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PTA：下流需要の遅れPTAは受動的にマイナスになり、値下げします。

2020/2/13 15:13:00 2

春節期間は突発的な公共衛生事件の影響で各地の企業の休暇が延長されました。特に下流のポリエステル企業は2月17日以降に相次いで再開されました。また、多くの物流管制の影響で、下流の需要が制限されています。PTA市場も被害に遭って、PTA企業は値下がりのリズムが絶えません。

下流ポリエステル企業の再稼働はまた延期します。

突発的な公共衛生事件の影響で、国内の多くの春節休暇期間が延長され、ポリエステル市場及び端末工場は引き続き復旧を遅らせています。もともとは春節期間中に減休の動きがあったポリエステル企業です。今回の事件に加えて、春節休暇中に大量のポリエステル工場の在庫が蓄積され、ポリエステル工場の復員が再度延期されました。月23日に12.86ポイント低下しました。その中で、ポリエステルの長糸業界の稼働率は60.89%まで下がりました。ポリエステルの短繊維（中空を含む）の総稼働率は43.8%まで下がりました。ポリエステルの切片の稼働率は76%近くまで下がりました。ポリエステルの瓶の着工率は67.17%まで下がりました。

表1 2020年ポリエステル企業の春節前後点検計画

工場	生産能力にかかわる（万トン/年）	点検時間	再起動予定時間	製品に触れる
川の陰は澄みきっていて高い	60	11月の初め	旧正月の後	ポリエステルボトル
川の陰三房のちまた	40	11月13日から徐々に減産します。	再起動時間は未定です	シルク、ピン
浙江の天聖	24。	11月13日から20%減産します。	再起動時間は未定です	シルク、スライス
無錫華亜	3.5	11月上旬	再起動時間は未定です	ポリエステル
洛陽の実華	5	11月25日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
福建省の山力	20	12月1日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
新しい鳳凰が鳴く	65。	12月5日から順次マイナスになります。	再起動を遅らせる	ポリエステル
浙江の天聖	40	12月11日	再起動時間は未定です	ポリエステル
寧波大沃	25	12月20日	再起動時間は未定です	ポリエステル
安吉華逸	18	12月31日	2月10日	長い糸、短い繊維
福建百宏	20	1月1日	1ヶ月の点検を予定しています	ポリエステル
福建錦興	30	1月2日	すでに1月27日近くに続々と再開されました。	長い糸、短い繊維
蕭山聯達	4.5	1月2日	再起動時間は未定です	ポリエステル
寧波泉迪	25	1月の初め	再起動時間は未定です	長い糸、短い繊維
浙江の天聖	40	1月4日	再起動時間は未定です	ポリエステル
宿遷海欣	50	1月5日	再起動時間は未定です	ポリエステル
太倉申久	40	1月8日	再起動を延期し、20万トン/年装置を2月15日に再起動する予定です。	ポリエステル
紹興の金鑫	20	1月8日	再起動時間は未定です	ポリエステル
新しい鳳凰が鳴く	30	1月10日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
常熟恒意	18	1月10日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
張家港欣欣	15	1月10日	再起動を遅らせる	ポリエステル
寧波金盛	10	1月10日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
寧波華星	20	1月10日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
寧波卓成	7.2	1月10日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
呉江新民	10	1月10日	再起動時間は未定です	ポリエステル
蕭山工場	25	1月10日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
紹興第一工場	10	1月10日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	長い糸、短い繊維
福建経緯	25	1月11日	再起動時間は未定です	ポリエステル
江蘇宏泰	25	1月12日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
福建経緯	20	1月13日	2月10日	ポリエステルは短い
呉江鷹翔	20	1月13日	再起動時間は未定です	ポリエステル
呉江新民	20	1月13日	再起動時間は未定です	ポリエステル
揚州富ウェル	25	1月15日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステルは短い
福建精聯	20	1月15日	再起動時間は未定です	ポリエステル
寧波大発	22	1月16日	再起動を延期し、2月20日以降に再起動する予定です。	ポリエステルは短い
浙江の佳宝	40	1月15日	再起動時間は未定です	シルク、スライス
蕭山工場	21	1月16日	1月31日	ポリエステル
蕭山工場	10	1月17日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
川の陰は常に盛んである	10	1月15日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
湖北緑宇	25	1月17日	再起動時間は未定です	カット
長江陰の三間の路地	40	1月17日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステルは短い
蘇州江南	40	1月18日	2月17日	ポリエステルは短い
江陰華宏	40	1月22日	2月12日近くに再起動予定です。	ポリエステルは短い
浙江尤夫	20	1月20日	再起動時間は未定です	ポリエステル
無錫ソリー得	20	1月18日	1ヶ月の点検を予定しています	ポリエステル切片
無錫華亜	30	1月22日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
蕭山工場	8	1月23日	再起動を延期し、具体的な時間は未定です。	ポリエステル
川陰は南向きである	13	1月23日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
桐郷一工場	126	1月27日に続々と減産します。	再起動時間は未定です	ポリエステル
長江陰の三間の路地	20	1月28日	再起動時間は未定です	ポリエステル
儀征が化繊する	67。	1月29日	再起動時間は未定です	短くて、切れ、瓶の切れ
安陽化学	15	1月31日	再起動時間は未定です	ポリエステルボトル
常州華潤	30	1月31日	再起動時間は未定です	ポリエステルボトル
イ坊華宝	10	1月31日	2月末	ポリエステル
金寨新綸	10	2月1日	再起動時間は未定です	短繊維、スライス
ジョ州安興	5	2月1日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
浙江の天聖	20	2月2日	再起動時間は未定です	ポリエステル
杭州开氏	40	2月2日	再起動時間は未定です	シルク、スライス
東南新材料	30	2月2日	再起動時間は未定です	ポリエステル
桐昆恒通	40	2月1日	再起動時間は未定です	ポリエステル
宿遷逸達	20	2月2日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
天竜の新材料	25	2月2日	再起動時間は未定です	ポリエステル
太倉振輝	20	2月3日	再起動時間は未定です	ポリエステル
蕭山工場	50	2月3日	2月末	ポリエステル
張家港欣欣	15	2月3日	再起動時間は未定です	ポリエステル
福建百宏	25	2月3日	再起動時間は未定です	ポリエステル
江蘇優彩	4.4	2月4日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
福建金綸	20	2月4日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
福建金綸	20	2月6日	再起動時間は未定です	ポリエステル
蕭山聯達	13.5	2月6日	再起動時間は未定です	ポリエステル
江蘇宝生	7.5	2月7日	再起動時間は未定です	ポリエステルボトル
上海遠紡	10	2月7日	再起動時間は未定です	ポリエステルボトル
華西は化繊する	11.5	2月9日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い
張家港欣欣	6	2月10日	再起動時間は未定です	ポリエステル
儀征が化繊する	23	2月11日	再起動時間は未定です	ポリエステルは短い

PTA供給側は受動的にマイナス、減産しています。

　　図1 PTA市場価格と稼働率

1月23日のPTA稼働率は89.98%で、1月末の稼働率は最高91.87%で、2月11日のPTA稼働率は82.33%に調整されました。しかし、春節休暇後のPTA装置の変動は明らかである。供給面では、企業の高在庫の低需要を受けて、先週から多くのPTA企業がマイナスを始めました。そのうち、寧波台湾化120万トンは8割までの荷重を下げて、三房巷120万トンは9割まで下げて、寧波利万70万トンは9割まで下げて、恒力石化4番線は5割減、福海は450万トンの負荷を6割減、蓬威は90万トンを7割前後に減らすなどしています。PTA稼働率は前月比7.15ポイント低下した。価格から見ると、2月11日現在のPTA価格は4310元/トンで、前の年より9.07%下がりました。加工費も1月13日の633元から432元に下がり、31.75%下落しました。これにより多くの本は2020年下半期に新装置が続々と立ち上がり、古い装置が徐々に淘汰されると予想されていますが、今見ていると。いくつかの古い装置が停止したら、再起動が難しくなります。実際の需給は、古いPTA装置は加工コストの圧力のため、受動的に早めに駐車し、マイナスの状態になります。また、後期を排除しないで、依然としてマイナス行列に参加する企業があります。

　　図2最近のPTA装置変動一覧表

企業名	生産能力（万トン）	装置が変わる	復旧計画
竜の石化	60	2019年8月2日駐車点検	予約を待つ
揚子石化	35	2019年12月13日駐車点検	予約を待つ
逸盛大化	225	2019年12月29日点検	2020年1月27日
四川晟達	100	2019年12月29日駐車点検	2020年2月18日
福海創	450	2020年1月11日負荷9割、2月9日マイナス6割	予約を待つ
新疆中泰	120	2020年1月3日負荷7割	予約を待つ
洛陽石化	32.5	2020年1月17日負荷7割	予約を待つ
華彬石化	140	2020年1月27日駐車点検	2月27日
寧波逸盛	65。	2020年1月30日点検	予約を待つ
寧波台湾化	120	2020年2月1日マイナス8割	予約を待つ
長江陰漢国	70。	2020年2月3日	予約を待つ
亜東石化	75	2020年2月3日	2020年2月5日
儀征が化繊する	35	2020年2月5日に駐車します。	予約を待つ
三房のちまた	120	2020年2月7日マイナス9割	予約を待つ
恒力石化4期	250	2020年2月9日マイナス5割	予約を待つ
蓬威石化	90	2020年2月9日マイナス7割	予約を待つ
寧波利万	70。	2020年2月8日マイナス9割	予約を待つ

現在PTA企業の需要と在庫圧力が大きすぎて、1月のPTA社会在庫は200万トンの高位に達しています。後期の下流ポリエステル及び端末企業が着工して回復しても、しばらくの間消化が必要です。さらに、もともとは2019年末にPTAの生産能力が増加したので、市場が心配しています。この公共衛生事件の影響もあります。その後の回復にはまだ時間が必要かもしれません。2020年PTAの新規生産能力は1610万トンに達し、すでに操業している新疆中泰120万トンと恒力石化四期250万トンを除去し、もし装置が予定通りに生産したらPTAはまだ1240万トンの生産能力の投入力があります。

PTA相場予想：

ポリエステル工場の製品在庫は大幅に積み上げられ、高在庫の下では生産停止の動きが鮮明で、新たな増減はポリエステル装置が多く、生産能力が多く再起動を遅らせ、需要端の折損が多いです。下流織造部の生産能力の低下がより顕著で、現在PTAの現物在庫は大幅に上昇していますが、中後期のポリエステル復工及び下流の注文量は依然としてその上昇を促しています。短期的にはPTA区間の震動の可能性が高く、市場は現在も引き続き低い空間が比較的に限られています。後期は下流のポリエステル及び下流の織造工程の復工状況に注目する必要がある。