炭素繊維市場は勢いよく、先導企業の経営態度から業界の競争パターンを見ます。

下流の取引先に対するポイントの深さ訪問は一時期停滞しました。ヨーロッパ市場の少量の注文書の交付が遅れました。上半期の経営成績は一定の影響を避けられません。

今年以来、新型肺炎の流行は相次いで世界の多くの国で発生しました。確かにわが国の炭素繊維産業と企業の経営に不利な影響を与えました。当面の厳しい状況に対処するために、多くの手を挙げて対応することはもちろん急務です。しかし、どの産業の進級発展も、どの企業の経営戦略と戦略配置も、今だけに着目することはできません。

疫病がもたらした影響はあくまでも一時的なもので、我が国の疫病防止コントロールは現在もすでに「常態化」の段階に入っており、繊維化繊業界の運行秩序は回復を加速しています。産業自身の発展段階性から見て、十数年の装備セット、技術の突破、規模の増加、下流の応用市場の開拓などの多方面の持続的な蓄積と向上を経た後で、現在の段階で、我が国の炭素繊維産業全体は急速な発展の新しい時期にあります。

この段階で、中国の炭素繊維大手企業の経営状況はどうですか？違う企業の考えと表現にはどのような違いがありますか？市場全体はまた突き出てどれらの新しい特徴が現れますか？企業はどれらの風向きを把握して後続の発展のために運動エネルギーを蓄えるべきですか？最近、「中国紡織報」の記者が複数の国産炭素繊維企業を取材しました。

企業の軍工注文書を手に持つ

年間の安定した利益は保障されています。

国防軍工に関連する戦略的材料として、航空宇宙分野はずっと炭素繊維と複合材料の下流応用の重点であります。国内の炭素繊維の全体的な応用市場の構成において、スポーツレジャー用の割合は今までよりも大きい部分を占めていますが、ここ数年、威海光威複合材料株式会社（以下、「光威複材」といいます。）を代表とする数社の先導企業が軍工市場で獲得した一連の突破と成績は、国産炭素繊維の発展の大きなポイントとなり、会社の業績が持続しています。成長の重要な駆動力。

広州賽奥炭素繊維技術有限公司が発表した、広い分野で認められた「2019世界炭素繊維複合材料市場報告（以下、「報告」という）」によると、中国の炭素繊維市場の2019年の総需要のうち、航空宇宙利用量は約1400トンで、約3.7%を占めています。

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　　特に今年のこのような複雑で厳しい状況の下で、軍工の注文は安定した業績と自信を持つ役割を果たしました。今年4月3日、光威複材は会社の全資子会社である威海開拓繊維有限公司と取引先Aが二つの「武器装備セット商品注文契約」を締結したと発表しました。契約書の標的は炭素繊維と織物です。二つの契約の総額は99772.62万元で、会社の最近の会計年度に監査された営業収入の58%を占めています。光威複素材を顧客Aと締結した注文契約の年実行金額（税引き後）を計算すると、今年は前年同期比24.9%増加した。この軍工の注文を「収入袋中」にすると、光威複素材の2020年通期の売上高と純利益に積極的な影響を与える。

光威複材はここ数年、高強度、高モード、低コストの「二高一低」炭素繊維発展戦略を堅持し、「棚式」炭素繊維製品の供給能力を段階的に構築しています。現在、主な製品シリーズはGQ 3522（T 300級）、GQ 4522（T 700級）、QZ 5526（T 800級）、QZ 6026（T 1000級）、QM 4 035（M 400 J級）、Q M 050（M 55 J級）などがあります。実は、光威複材は我が国の航空宇宙用炭素繊維の主力サプライヤーであり、軍品炭素繊維及び織物の販売はその主要な収入源の一つである。

長年にわたって、光威複材炭素繊維及び織物業務は安定的な成長を維持しており、2019年にこの業務の売上収入は7.98億元で、同32.33%伸びた。2018年に会社の軍品収入は6.03億元で、同21.22%伸び、総売上高の44.22%を占めた。

今年に入ってから、新型肺炎の流行は相次いで世界の違う国で発生しました。光威複素材は疫病の予防とコントロールをしっかりと行うと同時に、積極的に多種の措置を取って再生産を推進し、疫病による不利な影響に対処するよう努力します。4月28日に発表された第1四半期報によると、期間内に会社の売上は4.88億元で、同12.31%伸びた。上場会社の株主に帰属する純利益は1.72億元で、同8.28%伸びた。光威複材によると、第一四半期において、会社の炭素繊維業務は主要顧客の需要増加及び民品繊維の貢献により増加し、売上高は2.9億元で、同32.29%伸びた。

中泰証券アナリストの蘇晨氏によると、炭素繊維産業は現在盛んで未踏で、軍民分野の応用空間が広い。第一四半期に、光威複素材の炭素繊維主業が急速に増加し、大口の注文で年間の業績を保障します。長い目で見れば、軍事品の面では、炭素繊維は次世代の軍機における応用比率が絶えず向上しており、光威複材はわが国の国防現代化が空軍艦隊の建設に対する拡張と更新の需要から恩恵を受ける可能性がある。

軍工の注文を受けたのは中簡科技株式有限公司です。5月13日、中簡科技は顧客Aと重大な販売契約を締結したと発表しました。契約金額は26465.8万元で、契約書の標的は炭素繊維と炭素繊維織物で、契約履行期限は締結日から12ヶ月です。

中簡科技は公告の中で、今回締結した26465.8万元の契約金額は、会社の最近の会計年度に監査された営業収入の112.88%を占めていると指摘しました。航空宇宙のハイエンド製品の応用によって、会社のZT 7シリーズの炭素繊維と織物製品はすでに安定しています。大量に国内航空宇宙領域に応用します。この契約の履行は、会社の業績に積極的な影響を与える。

実は、国産炭素繊維が現在活躍している市場上の多くの企業の中で、江蘇常州にある中簡科技は「幸運児」です。生産量の規模について言えば、中簡科学技術は優勢がありません。2019年の財務報告によると、中簡科技が生産する高性能炭素繊維は主にZT 7シリーズで、年間生産能力は100トンで、年内の実際生産量は90.61トンで、実際の販売量は79.86トンで、生産販売率は88.14%で、生産能力の利用率は90.61%です。

しかし、より安定した下流の軍工の注文によって、利益を実現しました。2019年、中簡科技は営業総収入2.34億元を実現し、前年同期比10.28%増となりました。親会社の所有者に帰属する純利益は1.37億元で、同13.36%増となりました。中簡科技によると、会社の炭素繊維は現在主に国内航空宇宙分野のお客様に安定供給されています。2019年に、主な取引先と34369.36万元の「商品注文契約」を締結しました。実際に履行した注文額は22390.58万元です。

天風証券アナリストの楊誠笑氏は、中簡科技の製品は下流ではほとんど軍用航空宇宙分野に使われています。2019年、毛利率は82%に達し、同2.74ポイント上昇した。2018年、会社の軍品販売収入は総収入の99.77%を占めた。

今年の第1四半期に、中簡科技は4460.79万元の営業収入を実現し、同19.41%下落した。会社によると、収入が減少したのは商品の再検査時間の影響で収入の確認ができたからだという。期間内に上場会社の株主に帰属する純利益は2745.06万元で、前年同期比12.62%増加した。注意すべきなのは、その第1四半期の利益の中で、その中に613.27万元が増値税の免税を享受したので、同時期に比べて348.27%増加しました。1555万元が政府の補助金で、前年比2297.62%増加しました。

「会社の供給進捗は主にお客様と最終ユーザーの購買計画に影響されますので、供給期間はそれに応じて延長されるかもしれません。しかし、お客様が会社の炭素繊維に対する長期的な需要から見れば、会社の販売成長の持続性に影響しないと思います。今年新たに締結された注文について、中簡科技はこう述べた。

全体の発展ぶりは依然としてよい方向に向かっている。

企業に損失があっても整合があります。

　　「報告」によると、2019年、中国の炭素繊維業界の運行生産能力は約26650トンで、販売量は約12000トンで、販売量と生産能力比は45%で、2018年の33.6%に比べてやや向上した。その中で、企業の販売量と生産能力比は77%の水準に達していますが、国際炭素繊維企業の比率は通常65%～85%の間にあります。

　　需要の方面から見て、2019年の我が国の炭素の繊維の市場の総括的な需要量は37840トンで、同時期と比べて22%増大します。そのうち、輸入量は25840トンで、総需要量の68%を占めています。国産炭素繊維の供給量は12000トンで、総需要量の31.7%を占めています。

「2019年、輸入にしても国産にしても、中国の炭素繊維市場は全体的に供給不足の状態にあります。また、2015年～2018年までに、中国の炭素繊維市場の総需要量は前年同期比13.4%、16.5%、20%、32%であり、これらの年間の市場発展は大変喜ばしいものがあります。」広州賽奥炭素繊維技術有限公司の林剛社長はこう言いました。

林剛氏はさらに「2018年の国産炭素繊維9000トンの販売量に比べ、2019年の国産炭素繊維の販売台数は前年同期比33%となり、2年連続で30%を超える高速成長を達成した。この説明によると、国産炭素繊維はここ2年で大きな進歩を遂げ、市場の生産と販売は盛んに行われています。

しかし、国産炭素繊維の現在の段階では、全体的に良い方向に向かっているという大きな背景の下で、企業の発展状況はそれぞれ違っています。

新しい三板で発表された業績報告によると、2019年に恒神株式の販売収入は2.9億元で、2018年の1.677億元の販売収入より73%伸びた。このうち、高付加価値業務収入は1582万元で、2018年の8859万元から74%伸びた。

しかし、恒神株式は2019年に依然として損失状態にあり、1.98億元の損失を計上しています。しかし、2018年の2.294億元の損失額に比べ、3151.96万元の減損となりました。このうち、2019年の粗利率は10.24%で、2018年-9.06%の粗利率より大幅に上昇し、粗利益は4491万元増加した。

まだ赤字の原因について、恒神株式は、会社の炭素繊維シリーズの製品の実際の生産量と生産能力にはまだ差があり、製品単位の固定生産コストはより高いと表しています。同時に、防衛、航空、宇宙飛行などの分野での販売実績は前の2年間より向上しましたが、一部のプロジェクトの認証期間が長いため、大規模な販売を形成するにはまだ時間がかかります。

しかし恒神株式はドッキングした発展には自信があり、公告では、会社の前期はすでに材料認証を通過した重要な装備項目が継続的に放流されていると述べました。2019年、航空、宇宙などの分野からの高付加価値プロジェクトと収入が大幅に増加した。前期は航空、宇宙分野のプロジェクトと技術の蓄積で、会社の後期収入と利益の増加に貢献し続けています。会社の生産能力の更なる釈放に従って、および炭素繊維の応用水準の更なる向上、会社全体の状況は良性の発展に向かいます。

企業によってはリストラされ始めた。5月8日、方大炭素は持ち株子会社の吉林方大江城炭素繊維有限公司（以下「江城炭素繊維」という）の70%の株と一部の債権を譲渡すると発表しました。江城炭素繊維は吉林経済技術開発区にあり、2008年末に設立されました。江城炭素繊維の欠損者である大炭素債務の合計は3.296億元で、そのうち1.51億元は会社として江城炭素繊維の70%の株式を譲渡して価格に対して相殺し、残りの債権は1.78億元と利息は江城炭素繊維の分割払いである。

2013年11月から7205.7万元で中鋼集団が保有する江城炭素繊維の70%の株を譲り受け、方大炭素に譲渡してから7年近く経ちました。7年来、江城の炭素の繊維は数年連続で損失します。2013年から2019年までの年間純利益はそれぞれ-456.34万元、-5638.57万元、-4977万元、-4994.35万元、-4539.21万元、-5992.92万元、-4054.69万元である。2019年の売上は4122.36万元である。今年3月31日現在、江城炭素繊維の資産総額は13634.29万元で、負債総額は37610.45万元で、所有者の権益は-23976.16万元である。今年1～3月の売上は926.91万元で、損失は105357万元（監査を経ていない）。

実は、国産炭素繊維の整合とシャッフルはここ数年で明らかになっています。2017年初め、浙江泰先新材料株式有限公司は裁判所に破産を申請しました。会社はこれまで何年も営業収入がなく、純損失が続いています。2018年5月、瀋陽市中級人民法院は瀋陽中恒新材料有限公司の破産を宣言した。同社は2009年に設立され、当時発表された監査報告書によると、2018年1月末時点で、その資産総額は3.6億元で、負債総額は5.85億元で、所有者の権益は-2.2億元で、重篤な資本は債務に抵当しない。

2018年、楚江新材は天鳥高新の合併再編を完成し、10.62億元で天鳥高の90%の株式を取得しました。2018年12月に、天鳥高新は資産の名義変更を完了しました。天鳥ハイテクは主に炭素繊維、芳綸などの特殊高性能繊維の応用研究開発に従事しています。しかし、買収される前に、天鳥ハイテクは資金力不足、下流市場開拓能力不足などのボトルネックに直面しています。2019年、楚江新材は天鳥高新の資金募集を完了し、国家軍民融合大基金と北京国発航空発動機産業投資基金センターを導入し、合計で7.47億元を募金しました。

2019年、炭素繊維業界が注目された事件は、陝西石炭集団が恒神株式を再編し、国有資本と民営資本の整合を実現したこと、もう一つは「康得新債務違約」事件である。

康得新事件の中で、山東栄成炭素繊維プロジェクトと廊坊にある中安信炭素繊維プロジェクトはすべて“巻き添え”を受けました。何回もの競争を経て、康得炭谷科技有限公司は栄成炭素繊維科技有限公司に変更されました。その法定代表者、登録資本金、株主名簿などの情報も2019年12月9日に変更されました。栄成炭素繊維科技有限公司の工商登記資料によると、康得集団と康得新はもう株主名簿に現れなくなり、プロジェクト元株主栄成市国有資本運営有限公司と新株主栄成木華株式投資ファンドパートナー企業はそれぞれ登録資本金10億元、15億元を納付し、それぞれ40%、60%を保有している。

今回の炭素繊維産業のシャッフルの中で、長年生産していない「ゾンビ企業」が破産を宣告し、暗然としてアウトしました。資金チェーンが緊張している大手企業がリストラされ、圧力が緩和され、再生しました。債務不履行の「連鎖反応」がプロジェクトの株式争いを引き起こしました。

全体として、今回の業界のシャッフルと市場の優勝劣悪を経て、国産炭素繊維の市場集中度はさらに向上しました。すでに倒れている企業もあれば、もっと強くなる企業もあります。複数の大手企業の生産能力規模、技術力、製品品質、下流応用などの総合競争力はさらに向上し、産業をさらに高品質の発展段階に向けて邁進させています。

大きな絹束は一枝の秀麗さを表している。

資本が投資の波に押し寄せる

世界の炭素繊維市場は主に航空宇宙用の小さい糸束、工業用の小さい糸束と工業用の大きい糸束の3つの領域を含みます。その中で、風力発電の葉っぱ、軌道交通などの工業用の分野は大フィラメント炭素繊維の重点民間市場です。軍工航空宇宙応用市場が持続的で、着実に展開されているほか、大糸束炭素繊維が風電羽根市場に応用された異軍突起は、わが国の炭素繊維産業のここ数年の発展の最大のハイライトとなっています。

「報告」によると、2019年、中国の炭素繊維市場の需要は超高速成長の主な駆動力であり、依然として風電羽根市場である。年内に、我が国の風のニュースの葉っぱは市場で炭素の繊維の約13800トンを消費して、2108年の約8000トンの使用量に比べて大幅に72.5%増大しました。

光威複素材は持続的に国内風の電気羽根を動かして炭素繊維市場の異軍突起を使います。2019年、光威複素材風電気炭素梁業務の売上高は6.73億元で、同29.24%伸び、総売上高の39.26%を占めた。期限内に、会社の前の5大顧客の中で、第二大顧客のヴェスタス風力技術会社に対して売上高の3.88億元を実現して、全体の売上高の割合を占めるのは22.61%であり、第三大顧客のディピエト扇風機羽根有限公司の売上高は2.315億元で、総売上高の13.50%を占めています。

実は、光威複素材はこの分野での業績はすでに3年も続いています。2016年に、光威複素材は世界市場上で率先して風電炭素梁製品を開発しました。2017年から、全世界の風電技術大手のヴェスタスは光威復材風炭素梁に対する需要が迅速に放出されました。

　　財務報告によると、光威複素材風電気炭素梁の2017年の売上高は2.61億元で、前年同期比697.86%上昇した。2018年の売上高は5.21億元で、同99.89%増の38.2%で、世界的な疫病の影響を受けた今年の第1四半期でも、売上高は1.54億元を実現し、前年同期比1.95%下落した。これによって、光威複素材も一挙に軍工以外のもう一つの重要な業務発展空間を開放しました。より広範な工業用市場で、その収益力をさらに強化しました。

注意すべきなのは、「報告」によると、2019年に中国の風電羽根市場で消費された炭素繊維の中に、大陸企業の姿が現れ、使用量は約1000トンで、2018年には全部輸入です。また、5000トンぐらいの製品は大小の糸束の境界を越えて、大陸企業の製品です。典型的な代表は吉林精功の25 K製品です。

記者が財報を調べたところ、吉林精功炭素繊維有限公司（以下「吉林精功」という）は2019年に光威複材のサプライヤーリストに登場し、その年度の第三大サプライヤーであり、購入額は約9000万元であることが分かりました。吉林化繊株式有限公司は現在吉林精功18%の株式を持っています。吉林炭素谷の原糸を使って、吉林精功から炭素化を行い、炭素糸を生産し、販売しています。

2019年、吉林精功の炭素繊維販売量は2800トンに達し、同120%伸びた。吉林炭素谷の原糸販売量は1.3万トンに達し、同62%伸び、主営業収入は3.155億元で、2018年より1.067億元伸び、同51.06%伸びた。

吉林炭素谷によると、この二年間、会社は大糸束、通用化、高品質の原糸分野で大量の戦略的投資を行った。2019年、会社が開発した大糸束炭素繊維は市場から広く認められ、徐々に量を増やし、規模効果が現れました。会社は更に「品質向上、スピードアップ、生産向上、効果向上」という四つのプロジェクトを深く展開し、均質化の難関を切り口とし、技術の最適化と設備の改造を大々的に行い、原糸の品質安定性を高め、原糸の単線生産能力をもとの4つのラインの設計生産能力の和に達成させます。同時に、下流のお客様吉林精功はここ数年毎年会社の製品を増量し、生産ラインの生産能力を徐々に拡大しています。双方の協力は会社の原糸技術の持続的な向上と完備に役立ちます。現在、会社はまだ年間4万トンの炭素繊維原糸プロジェクトを建設しています。業務がますます良性の発展に向かうにつれて、吉林炭素谷は「雲開見月明」を守り、利益を実現する時間は遠くないと予測できます。

　　    省から見ると、「2019世界炭素繊維複合材料市場報告」によると、2019年、風力発電市場の炭素繊維消費量が大幅に増加したため、江蘇省の炭素繊維需要量は同34%増の12559.25トンに増加し、第一位となり、中国の炭素繊維市場発展史上初めて万トン規模の省を突破した。第二位に転落しました。山東省の炭素繊維の需要量は同20%増の7740.53トンとなり、第三位となりました。

主に炭素繊維複合材料と炭素繊維製品を扱っています。蘇州市呉江区にある江蘇澳盛複合材料科技有限公司は市場の急成長のチャンスをつかむことに成功しました。同社の技術監督の厳兵さんは「2019年には、同社の製品の販売量が倍になりました。全省で12000トン以上の炭素繊維の総消費量の中で、当社の一家は7000トン以上を使っています。

林剛氏は「明らかに、ここ数年はジャンプ式で成長した風力発電用の葉っぱの使用量が、わが国の炭素繊維企業に貴重な発展チャンスをもたらした」と述べた。

また、大糸束炭素繊維は風電市場における一枝の優れた表現によって、市場のこの「無形の手」の駆動の下で、国内炭素繊維市場は新たな投資ブームを迎えています。

2019年7月19日、光威複材は甲内蒙古包頭市九原区人民政府、九原工業園区管理委員会及び丙方ヴェスタス風力技術（中国）有限公司と契約し、包頭分三期に「万トン級炭素繊維産業化プロジェクト」を建設すると発表した。

今年3月、上海石化は35億元を投資し、2.4万トン/年の炭素繊維の原糸、1.2万トン/年の48 K大糸束炭素繊維プロジェクトを建設すると発表しました。蘭州藍星繊維有限公司は3月にも山東淄博沂源県に第二期プロジェクトを建設すると発表しました。目標は年間5万トン、炭素糸2.5万トンです。このほか、張家口興科炭素鼎新材料、甘粛張掖炭谷など多くの企業と地域も新たに炭素繊維プロジェクトに乗り出すと発表しました。

「2019年現在、わが国の炭素繊維産業の全体的な格調は『重ポンド増産』と『資本再構築』である。全世界の炭素繊維市場から見て、2019年に中国の炭素繊維市場のシェアは2018年の22.8%から31.7%に上昇しました。喜ばしいことに、これは企業が長年にわたって内功を修練し、品質向上のために本を下げる努力と密接に関連しています。価格の方面から見て、2019年、国際市場の大きい絹糸の供給量が不足するため、および我が国の炭素の繊維の産業のコストのコントロールのレベルの持続的な昇格、我が国の炭素の繊維の価格と国際製品の価格はすでに基本的に1つの均衡の状態があって、これは我が国の炭素の繊維と製品の大量の輸出を可能にさせました。加えて、中国の輸出税還付率に関する調整は、炭素繊維企業がチャンスをつかむことを考慮し、海外市場の開拓を強化することができます。2025年前後には国産炭素繊維の販売量が輸入量を上回る見込みです。林さんは言いました。

中国の炭素繊維産業と企業がいかに競争力を高めるかについて、林剛氏は「『安定した品質降下』の4文字を握ることがポイントです。今の段階では、産業は「無から有まで」の問題を解決しましたが、工業規模化の生産条件の下で、製品の性能、品質の安定性が向上する必要がある問題は依然として普遍的に存在しています。このため、本の効果を下げることは今後の期間において産業が直面する主要な課題となり、具体的には「三歩歩行」に分けられます。大戦略面では、次の段階では、中国の炭素繊維産業は、国際企業の製品発展のルートに従うだけではなく、自主的に次世代の炭素繊維技術を配置し、基礎科学研究を行い、世界の炭素繊維工業文明の一層の発展に中国要素を貢献しなければならない。

このグラフの出所：『2019世界炭素繊維複合材料市場報告』