A株の祝日後、大幅な上昇機構は倉庫を調整します。周期、科学技術、大消費成投資の傾向は共通認識になります。

機関は一般的に、次の市場は構造的な相場になると考えていますが、機関からの投資方向の提案は大体同じ方向に進んでいます。順周期、科学技術、大消費などの方向に注目しています。

节后のA株の好スタートに、机関は头を的中したが、これほどの势いは予想できなかった。

先週の金曜日に1.68%の上昇に続き、10月12日の上証指数の再発行量は2.64%上昇した。また、深証とは3.15%の上昇で、創業ボードは3.91%の上昇を指します。両市の成約額は9714億元で、9月10日以来の高値となりました。

北朝鮮の資金は1日の純購入は135.1億元で、祝日後の2つの取引日の累計純購入は250億元近くで、これまでの8日間の取引日連続の純販売の傾向を逆転させました。

この日、A株は全線値上がりし、題材株が爆発し、半導体、軍工、白酒が主な業種を獲得しました。

祝日後のA株は二日間にわたって大幅に値上がりしました。21世紀の経済報道記者が複数のファンドマネジャーを取材しました。

じゃ、今は倉を入れるべきですか？それとも倉を減らすべきですか？次に何を買うべきですか？

暗転倉庫

祝日の二日間、ファンドマネジャーたちの操作はかなり違っています。一方、記者のインタビューによると、一部の機関は倉庫の中で働いています。

10月12日、グレイ資産総経理の張可興さんは言いました。この二日間は基本的には小幅の倉庫しか作っていません。相対的に、香港株の倉庫増しを主として、A株の加算が少ないです。」

"私達の全体の倉位は業界分布において、第一の大業界はインターネットを中心とした科学技術株で、主な配置方向は香港株市場であり、収益の交換を通じて作った米株も含まれています。アリババのような株も含めて、このような倉位は半分以上を占めています。私たちはインターネットと白酒の二つの業界を一番よく見ています。また、医薬の先導、教育、不動産サービス関連の株もありますが、それらは比較的低いです。張可は話すことができる。

張可興氏は、動きから見て、A株の次の上りの空間は前期3500点の高いところに達することを排除しないで、一部の株はまた新しい高を創出して、一つの消費と科学技術株の構造分化の相場にあります。

倉位について上善若水資産会長のフアンヤン氏は「ずっと満倉しています。次は牛市です。我慢してください。」

上徳谷投資会長の趙立松さんも倉庫に入れています。「最近の二日間の市場はいくつかの利益と利益が重なった影響で、非常に喜ばしい動きが出てきました。私たちは国慶節の前にいくつかの倉庫を追加しましたが、倉位は特別な重さではなく、50%の倉位で、祝日後に60%から70%の倉位に加えました。

短線内ではやはりバランスが取れています。主にサイクル、ブルーチップ、成長株です。年末になると、業績は重要な方向を考慮しています。趙立松は言った。

一方で、持ち場はほぼ変わらず、減倉にまでなっているという投資機関も記者に語っています。

チーズファンドの庄宏東会長は「国慶節前後は特に大きな変動はない。今年の第二四半期には、私たちは基本的に在庫調整の配置を完了しました。第三四半期の初期には、不動産の一部を追加しました。

「ずっと倉位選択をしていませんでしたが、これからも続けます。短期市場の上昇幅が大きいなら、私達は標的の見積もりによって、持ち倉の組み合わせを内部の車輪運動の調整を行います。同時に倉庫を追加して、価格性能比がもっと高くて、安全限界がもっと大きい標的にします。」庄宏東は言います。

「この二つの取引日の市場は大きな上昇相場が現れています。私たちの持ち株も一定の上昇幅がありますが、見積もりはまだ合理的な範囲にあります。これらのプレートは医薬、新エネルギーなどの値上がり幅がはっきりしているプレートと比べて、短期的な表現がやや遅れています。しかし、この時にむやみに高いところを追えないほうが合理的な選択だと思います。」庄宏東は言います。

庄宏東氏によると、四半期と来年は比較的業績が期待されています。主に家電、不動産、保険、セメントなどの業界のトップ企業です。

泉泒私募基金の李科傑総経理は節後に減倉をしたと述べ、「計画通りに操作します。上昇した時、特に上昇が激しい時、倉位を軽減します。」

李科傑が減倉した理由は、第4四半期の資金は「再籠」の問題に直面するため、上昇はまさに減倉の機会である。

落ちたらまた补って、来年を待ちます。李科傑さんは中長期から見れば、中国資本市場は大きな発展を迎えると言っています。

実際、最新のデータによると、公募も私募も、現在は高倉位が運営しています。

買いやすいファンドの倉位測定によると、公募偏向ファンドの倉位は全体的に歴史的高位水準にある。2020年10月11日、公募の偏株型ファンドのポジションは67.83%である。このうち、株式型ファンド、標準混合型ファンドのポジションはそれぞれ87.76%と65.18%である。

私募の倉位から見ると、現在の株の主観的多頭戦略型私募基金の平均倉位は82.59%で、ここ3年間で最高値に達している。

私募ファンドマネジャーたちも多く後市を見ています。2020年10月、融智・中国ヘッジファンドマネージャーA株の信頼感指数は124.86で、9月の信頼感指数に比べて、前月比6.5%上昇した。年内の最高を更新し、この3年間で2019年4月に次ぐ。

機関投資の動向について合意した。

祝日後のスタートの原因について、機構の見方はほぼ一致しています。

平安基金研究総監の張暁泉氏は、3つの要因が国慶節のゴールデンウィーク後、A株のスタートを促した。一つは需給が盛んで、国内の基本的な回復の勢いが強い。二つは外部の圧力が緩和され、外資がA株に新たに流入した。上場企業の品質向上に関する意見」や、新エネルギー車産業計画、深セン先行モデル区文書などが続々と発表されている。

後の市場の動きについては、公募の見方には一定の違いがあり、楽観的なものもあれば、慎重なものもある。しかし、機関は一般的には、次の市場は構造的な相場ですが、機関が提示した投資方向の提案は大体同じ方向に進んでおり、順周期、科学技術、大消費などの方向に注目しています。

前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏によると、現時点ではA株市場は大幅な反発段階に入った。四半期の相場も投資家の予想を上回る見込みで、市場の収益効果は徐々に強まっている。

「未来の牛市は分化した牛市で、白龍馬株をはじめとする良い株は各資金の支持を受けて、牛市場の動きからどんどん出てきます。」楊徳龍は言います。

平安基金は、A株市場の中で長期的には上昇傾向が変わらないと考えています。業界の配置上、短期的に順周期、基本面が徐々に修復されているオプションの消費業界（例えば飲食旅行、家電、自動車など）と周期的な成長業界（例えば機械、化学工業）に注目してください。長期的には依然として「双循環」の恩恵を受けています。内需の持続的な修復と構造が絶えずアップグレードされている大消費業界、国家戦略が支持する大科学技術業界は、業績を精選する必要があります。良い、合理的な株式の見積もり。

ハイフトンファンドは10月かリバウンドがあると考えています。しかし、全体としては、四半期は持分市場全体の態度がやや中性的で、より良い品質の成長株の急落反発とサイクルプレートの評価値に沿って市場を修復することを期待しています。長期的に見ると、大消費、科学技術の成長、知能製造などの分野で業績の確定性と景気の優位性を備えた細分業種の株は、依然として市場のスポットライトの下の寵児である。

プライベートエクイティネットの未来スターファンドマネジャーの夏風光氏は、米国の総選挙は未定で、外部の政治環境が複雑で変化に富む状況下で、短期的に市場は引き続き揺れの動きを維持する可能性が高いと指摘した。

今後の大勢の調査について、投資ファンドは、今後1ヶ月の米国総選挙は依然として最も主要な影響変数であり、A株の収益駆動、評価値の合理的な品種に焦点を当てることができると考えています。

「次の段階では、米国の総選挙や新冠ワクチンの開発の進展、「14・5」計画などが着地していることに注目したい」と話しています。投資ファンドは、業界の景気回復が持続的に高い新エネルギー関連の標的に注目し、過小評価の価値観と位置づけ、海外資金の還流を受けている部分の核心資産の標的になると述べた。

モルガン・スタンレーの華鑫基金は、未来を展望して、最近国内の経済回復が順調に行われていますが、海外の疫病はまだコントロールされていません。一部の優秀な国内企業は世界市場でのシェアを高める見込みです。国慶節期間の住民の消費需要は依然として回復態勢を呈しています。同時に、国内外の新エネルギー自動車と光伏需要は同時に急速に伸びています。新エネルギー業界は中米貿易戦争の影響を受けない高度な景気業界になり、関連するプレートと株の評価値は或いは大幅に上昇します。

融通基金の逆方向戦略基金の劉安坤経理は、二節後にA株市場の情緒が回復し、中期的には、市場は依然として構造的な相場を呈し、上場会社の三四半期報、「十四五」の計画編成に重点を置くことができると考えています。

劉安坤氏によると、周期資産の配置を増やしてバランスの取れた組み合わせにしてもいいです。周期的な機会によって、大体において、景気向上の装備製造類に分けられます。同時に、投資家は第3四半期の報告書の表現の良い業界に関心を持つことができて、例えば工事の機械、重量カード、自動車の完成車と部品、航運、中遊具、軽工業などのプレート。

富栄基金権益投資部の鄧宇翔監督は、10月を展望し、業績と政策が二本の株式選択のメインラインになると表明しました。一方、三期報は当面、消費、科学技術などのプレートの景気は引き続き続くと予想しています。中長期の角度は依然として揺れの向上する判断を維持して、業界の上で重点的に医薬、科学技術、軍工と過小評価値の周期の先導力に関心を持ちます。