자금 이 뜻밖 에 긴급 해 서 중앙 은행 이 중단 되어 순회 되었다

6 월 공개 시장 은 돈 7800억 원 을 석방할 것 이다

5월 중순부터 시작된 자금이 의외로 긴장되어 중앙은행이 두 달 동안의 순회롱을 중단했다.이번 달에 시장이 시장에 순방자금 240억 원을 공개했다.6월에 들어선 뒤 공개시장은 거액의 자금을 재활용해 약 70800억 위안의 자금이 해금 • 고열 • 고열 • 화폐 시장의 자금 가격이 급격히 내려갈 예정이다.

어제 중앙은행은 공개시장에서 50억 위안의 3개월 중앙은행어음을 발행했다.이로써 이번 달 중앙은행은 시장회수 자금을 공개해 3890억 원으로 회수량이 지난달 3분의 1로 급속히 떨어지고 2월 설날 기간에 불과하다.회수량이 대폭 하락한 탓에 이번 달 시장이 시장에 유동성 240억 원을 주입했다.이에 앞서 공개시장은 2월 연속 시장의 순환금 1조 위안을 넘어섰다.

5월 중순부터 갑자기 팽팽한 자금면은 시장의 주동적 유동성을 공개하는 주요 원인이다.연내 3차 비금률이 인상된 이후 여유로운 화폐 시장의 자금 공급이 나날이 조여져 자금 가격이 2주 연속 대폭 상승하고 있다.갑작스러운 유동성을 완화시키기 위해 이번 주 시장회롱 자금을 350억원으로 낮춰 연내 단주자금 회수 지량을 창출, 순방자금 1450억원을 순방해 당월 자금 석방량의 3분의 2를 차지한다.

공개된 시장은 당분간 유동성을 빠르게 풀려났지만 여전히 고가맹진 자금 가격 수준을 억제하지 못하고 있다.어제 이율 매입 수준이 14개 기점으로 2.27% 에 이어 올 설 기간에 버금간다.연내 3차 준비금률이 인상된 이후 3주 만에 누적 76개 포인트 상승했다.현재 시장 자금 원가가 이미 단기 채권 이율 수준을 대폭 초과해 어제 1년 이하 단기 채권 수익률이 다시 상승세로 이어졌고, 1년 동안 중앙표 이율이 2.08% 로 올랐다.

업계 인사들은 월말 요인이 자금 부족 상황을 계속 늘릴 것이라고 분석했다.하지만 화폐 시장의 자금 가격이 고조되거나 지속되기 어렵다.6월에 들어선 뒤 시장 해금 자금이 7800억 원에 이르는 가운데 다음 주 만기 자금이 1440억 원에 이르기 때문이다.공개 시장에 충분한 공간이 화폐 시장의 자금 가격을 인하하였다.

또 주목할 만한 것은 현재 은행 체계가 떠오르는 유동성 긴장은 여전히 결국보다는 끝이 아니라는 것이다.올해 예비금률의 세 번째 인상은 확실히 시장 자금 보유량을 줄였지만, 각 기관들은 자금을 화폐 시장에서 구입 중 장기채권을 추출하는 것도 주요 요인이다.최근 시장 상황으로 보면 자금 면이 팽팽하지만 장채 발행 수익률은 예상보다 낮고 큰 은행은 여전히 시장에서 채권을 구입하고 있다.이에 따라 당분간 통화시장을 급격히 내리려면 유동성을 늘려야 할 뿐만 아니라 장단채권 공급을 줄이는 것도 고려해야 한다.그런 점에서 다음 주 3년 중앙표 발행이 중요한 관찰점이 아닐까.{page ubreak}

시장 예기 중앙은행은 계속 자금을 투입할 것이다.

중앙은행은 27일 5월 마지막 시장 조작을 진행했다.이날 50억 원 3월기 중앙권이 발행돼 공개시장이 5월 2주간 순방됐다.통계에 5월간 중앙은행은 모두 시장에 순방자금을 240억 위안으로 투입한 것으로 집계됐다.분석자들은 자금면에서 ‘ 가뭄 ’ 이 완화되지 않은 배경 아래에서 미래 중앙은행은 계속 시장에 자금을 투자할 수 있다고 밝혔다.

공개 시장이 순방으로 재현되다

중앙은행은 이번 목요일 (5월 27일) 가격 입찰 방식으로 2010년 4기 중앙은행어음을 발행했다.발행 결과는 이번 3월기 중앙표 발행량은 50억원으로 최종 발행 이율은 1.4896%로 지난주 4.04개 기점이 올랐다.5월 하순 이후 은행 자금면이 갑자기 긴장되어 단기 자금 이율이 계속 상승해 3월 기간 중앙권 발행 이율은 이미 8.08개 기점을 상행시켰다.

이번 주 시장 만료 자금량은 총 1800억원으로 1년 기량과 3월기 중앙표 350억원의 발행량을 공개한 뒤 총 1450억 위안을 내보내는 것으로 집계됐다.지난 5월 각 주간 공개시장 조작 상황을 보면 중앙은행은 5월 4주간 순회롱 220억원을 이뤘다. 2주에는 1520억원, 3주간 순회롱 510억원, 제4주에는 1450억원을 다시 투입했다.지난 5월 내내 중앙은행은 시장의 순방자금을 240억원으로 단번에 3월과 4월 연속 2개월 연속 월간 자금을 정리했다.월도 정방광이 다시 나타나는 가운데 중앙은행이 시장 조작 사고를 앞당겨 달라졌다는 분석이 나온다.

중앙표 이율 측은 3월 기간 중앙표 발행 이율 누적 8.08개 기점을 제외하고 3년기 중앙권 이율이 이달 계속 하락했다.현재 이 기한 중앙표 이율은 이미 발행 시 2.75% 에서 2.70% 로 떨어졌다.분석은 앞으로 3월 한표와 3년기 중앙권 이율은 여전히 1승강할 가능성이 있다고 말했다.

회롱 규모가 하락하거나 추세가 있다.

올해 들어 중앙은행통화 긴축 조치가 부단히 드러났기 때문에 5월 중하순 이후 은행간 시장 자금 대출금리가 급상승해 이전의 자본 금융 출현인 국유 상업은행도 은행 간 시장에서 순입자금을 융합하고 있다.이 배경에서는 현재 자금 긴장과 단기 한도권 시장수요 부족, 6월 시장 만료 자금량 등을 공개하고 미래 공개 시장이나 순수출 위주, 중앙표 및 환매 발행도 크게 줄일 것으로 보인다.

상하이 지방의 증권업자는 “ 현재 크게 돈을 빌려 주는 상황에 분주하여 분명히 비정상적인 상태로 중앙은행에서 다음 단계는 반드시 시장현황을 전환해야 한다 ” 고 말했다.이 관계자는 예년에 시장 조작 경험을 공개하는 것으로 보면 매년 중앙은행은 일반적으로 시장 조작 능력을 적극 낮추는 것으로, 매년 5, 6월 정상 상황에서도 작은 액수의 자금이 순방될 것으로 보인다.

중앙은행이 며칠 전에 발표한 데이터는 4월 우리나라가 외국환 점액이 2863억 위안으로 시장에서 예상했던 4000억 위안보다 훨씬 낮다고 밝혔다.연내 남은 시간 내에 우리 외화 점유는 폭발적인 성장이 어렵다는 지적이 나오고 있다.

이에 대해 흥업은행 (601166) 경제학자 노정위는 현재 법정예금 준비금이 사상 최고위인 만큼 필요한 상황에서 큰 하향 공간을 갖고 있다고 밝혔다.단기적인 것은 6월 시장의 만기량만 7800억 원이며 중앙은행이 긴장을 늦추면 유동성 긴장 구조가 완화될 것이다.이 배경 아래 중앙은행은 앞으로 3년기 중앙표 발행 이율을 내리고 1년기 중앙표 발행 이율을 유지할 수 있는 수단으로 현재의 시장 유동성 긴장 구도를 완화시킬 수 있다.{page ubreak}

전문가들은 어제 주식시장이 이미 이에 대해 긍정적인 반응을 보였다

지난주 3개월간 중앙표 당첨수익률이 상승한 뒤 이번 주에 4.04개 기점까지 다시 올랐고, 이번 주 화요일 중앙표 이율은 계속 변함없이 유지됐다.시장 각지는 그동안 통화 정책이 계속 안정되고 있으며 단기 유동성 관리를 강화하고 단기 자금 회롱 구조를 조정해 통화 시장의 자금 자금 자금 자금의 긴장을 완화할 것으로 보편화되고 있다.어제 주식시장은 중앙은행에서 석방된 신호에 대해 긍정적인 이해를 하였다.

중앙은행은 어제 공개시장에서 이율 입찰 방식으로 50억 위안의 위안폐 3개월 동안 간청권을 발행할 때 지난주 대비 2할에 가깝다. 10개월 만에 이 품종의 중앙표 발행량이 최악이다.발행 결과는 지난 주 의외로 4.04개 기점이 오른 뒤 이번 기간에 4.04개 기점에서 1.4896% 로 다시 올랐다.

중국 은행 (601988) 분석사 석뢰 는 화폐 시장 이율 의 뚜렷 한 파동 은 이미 은행 간 시장 유동성 이 완화 에서 긴장 할 임계 수준 에 놓여 있다.전체적으로 중앙은행이 최근 유동성 관리를 강화하는 정책의 취향과 일치하며 단기 자본 유동의 영향을 받고 있다.

어제 화폐 시장은 3개월간 중앙 매매매가 1.5973%/1.555%, 1년간 품종은 2.091%, 1.9600%였다.

업계 전문가들은 3개월간 중앙표 낙찰 수익률이 연속 상승하면서 경제성장 우려가 가중된 배경 아래 중앙은행이 자금 회귀 기한 구조에서 단기 도구를 선택할 것으로 보고 있으며 앞으로 3개월간 중앙 매출이 중용될 것으로 보인다.

현재 화폐 시장의 형세를 감안하여 여러 은행이 두 번째로 초단기 재테크 제품의 수익을 인상하였다.상공상은행 (601398)이 무고정기한 초단기 인민폐 재테크 제품의 연화 수익률을 1.40%에서 1.45%로 높였다. 화하은행 (60015)의 일년기 제품 수익률도 4%로 높였다. 같은 기간 은행 예금보다 2.25%가 훨씬 높다.이 같은 단기 재테크 제품의 투자 방향은 국채, 금융채, 중앙권, 화폐 시장 기금 등이 많은 것으로 알려졌다.

데이터는 이번 주 만료 중앙표와 환매 총액은 1800억원으로, 중앙은행은 이번주 화요일에 300억위안의 1년기 어음을 발행해 이번 주간 중앙은행은 공개시장 순방자금을 1450억 위안으로 투입할 것으로 추산됐다.중앙은행은 지난주에 공개 시장을 통해 순환금 510억 위안을 순회했다.이 밖에 중앙은행은 이미 수주 연속 환매 작업을 하지 않았다.

중앙은행이 이번 주 공개시장의 순투방은 유동성 긴장을 해소할 수 있는 국면을 원천적으로 풀어 3개월간 중앙 원조 수요를 늘리는 데 도움이 될 것이라고 분석했다.지금은 1년 동안의 중앙표 이율이 움직이지 않으면 화폐 정책이 더 긴축될 예상을 강화하지 않을 것이다.

시장 관계자는 어제 상증지수가 관성 하락 이후 3개월간 중앙표 발행 결과를 발표한 시간은 10시 안팎으로 시장 각 측이 미래 시간 내에 화폐 정책에 대해 안정적으로 통일 견해를 형성했다고 밝혔다.

한 주식제 상업은행의 거래원은 3개월 동안 중앙 수익률이 2주 연속 인상되는 목적은 이 기간의 품종의 배치를 늘리며 화폐 시장의 환매 이율이 크게 높아졌으며 현재의 자금면이 비교적 긴장되고 있다는 것을 반영하고 있다.3년기와 1년기 중앙표 자금의 잠금 기간이 길어 현재의 경제 형세는 불확실성이 많을 때 중앙은행은 단기 자금 재장 도구를 강화하는 이용으로 미래의 화폐 정책 공간을 더욱 활성화시킬 수 있다.3개월 뒤면 국내외 경제 정세가 밝아질 것으로 예상된다.

석뢰도 불확실한 내외부 환경이 중국 거시적 조정이 일시정지 상태에 놓여 있는 상태로 전환하고, 화폐 정책도 예외가 아니다.1년 동안 중앙권 발행수익률이 안정을 유지하고 화폐 정책의 위온적 의도를 밝혔다.그는 아직 하반기 방영을 판단할 수 없다고 강조했으나 최소 중앙은행은 하반기 연속 저축대출금리 인상 가능성은 낮았다.