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정솜 중장기 의 추세 는 진동 하행 을 위주 할 것이다

2010/7/20 10:39:00 47

　　目前，国内宏观调控政策的陆续落实对股市、期市以及房地产等行业已产生了直接影响，而国际市场由于欧元区债务危机犹存、美国经济恢复动力不足等因素的作用，期市整体也处在下跌格局。针对国内棉市而言，国内棉市现货供需仍然偏紧，郑棉近月合约期价维持高位盘整态势，而远月合约期价在市场预期新棉上市将使得供应宽松的情况下，加上国内纺织品出口放缓，其振荡偏弱。整体来看，虽然短期内市场供应紧张仍支撑现货棉价高位运行，但受新棉上市将逐步缓解国内棉市供应紧张格局影响，在人民币升值令纺织品出口压力增强的背景下，郑棉中长期走势将以振荡下行为主。

대량 상품의 가격이 반락하여, 면가 상승 지탱이 부족하다.

2분기에 들어선 이래로, 관송화폐 정책이 물가 상승과 인플레의 발생을 막기 위해 우리 정부는 일련의 거시적인 조정 정책을 내놓고 주식시장, 선물, 부동산 업종에 대해 뚜렷한 압박을 보이고 있다.

국내 주식시장의 상승 여부는 어느 정도 사회적 경제 활성 수준을 반영할 수 있으며 투자자들이 자본시장의 적극적 수준에 참여하고 있지만 현재 국내 주식시장은 3개월째 하락세를 유지하고 있는 가운데 투자자들이 자본시장에 참여하는 적극성이 크게 좌절되고 있다.

상품 시장도 예외가 아닌 유색 금속과 화학 제품 가격이 계속 떨어졌다.

대종 상품의 가격이 전체적으로 하락한 환경 아래에서 면화시장의 공급이 편중한 이호지탱이 있지만, 현물시장의 면가는 비교적 견고하지만 정면기가격은 대체로 최근의 약한 격세를 보이며 면화기 가격이 전반적으로 홀로 오르기 어렵다.

현재 방직 용품의 PTA 가격과 지속적으로 낮아지며 주력 계약가격은 이미 7000위안 /톤 1선까지 하락한 것도 정면 걷기에 일정한 제약이다.

또 미국 농업부가 6월 말 발표한 농작물 재배 면적 보고서에 따르면 2010 /2011년도 미면의 재배 면적 은 19% 증가할 것으로 전망된다.

현재 산간 지역의 날씨 조건이 비교적 좋아서, 면의 장세가 양호하고, 풍산의 예상이 강화되고 있다.

이와 함께 국내 신면, 인도, 브라질 신면 재배 면적 안정, 신면 생산량이 높아질 전망이다.

이는 어느 정도 후기 면가 상승에 대한 압박이 될 것이다.

전반적으로는 현재 글로벌 경제 회복 형세가 불투명해지면서 시장이 경제'2차 탐저'에 대한 우려를 높였고, 국내 거시적 조정의 강화는 대종 상품의 가격을 약화시켜 글로벌 및 국내 신면 생산량은 낙관적으로 낙관적인 것으로 추정되며, 대종 상품의 가격이 떨어지면서 후기 면가 부족해 충분한 지지를 높였다.

인민폐 절상 예상 이 강렬하고 국내 에 있다
방직
업계의 발전 전망은 낙관적이지 않다

현재 국내 방직 업계는 수출 우위를 차지하고 있으며, 주로 국내에 이익이 있다.

싸다

가격의 노동력 원가와 위안폐가 지지되지 않았지만, 이 두 대 우세는 점차 물러가고 있다.

한편으로는 완화 화폐 정책이 물가가 계속 오르고 노동력 원가 동기화 성장, 노동밀집형 기업이 노동력 원가를 높이는 압력에 직면하고 후기 방직 업계는 노동력 원가 성장에 따른 압력을 분명히 느낄 것이다.

한편, 경제 위기 이후 국내외 경제 발전 속도가 현격하고, 위안화 절상 압력이 급증하면서 국내 방직품 수출의 가격 우위를 어느 정도 약화할 것이다.

위안화 평가절상 5%가 방직 의류 업계의 원가를 0.8% 상승시켜 현재 국내 방직 의류 업계의 평균 순이익은 3%—5%로 수출 의존도가 높은 의존도가 높은 의류 업계의 손실을 더욱 높게 할 것으로 알려졌다.

한편 인민폐의 평가절상은 우리나라 면화 수입에 자극을 주고 면 시장의 편파적인 국면이 완화되고 방직업체 대외면의 구매가 적극할 것이다.

인민폐의 평가절상이 예상되는 배경 아래 방직 업종의 해외 판매 길이 점차 좁아질 것으로 보인다.

방직기업의 이윤 공간이 점차 축소되는 압력 아래 국내 면시장의 공급이 단기적인 편견에도 불구하고 면가 상승은 여전히 어렵다.

재고
기본 보증 공급, 기술 상위 압력 증가

국내 면시의 상업 재고 총량은 190만 톤으로, 그중 내지 면시의 상업재고는 101만톤으로, 신강면시 상업재고는 (미출장) 89만 톤으로 집계됐다.

예년 동기 상업 재고에 비하면 현재 재고가 다소 증가하고 후기 국방면은 여전히 소량 투매와 수입면의 도착항이 있을 것이며 국내 면시의 월 70만 톤의 소모 속도로 추산해 면 재고는 신면으로 상장될 것으로 추산된다.

이에 따라 현물 공급이 편박하지만, 면으로 공급이 전혀 없는 것은 아니다.

정면 주력 1101 계약일 K 선도를 보면 기술적으로'머리어깨 꼭대기 '조짐이 은근히 나타나고 있다. 특히 MACD 지표는 여러 번 정상을 등진 후, 사크로 시세가 종결될 것으로 예상된다.

최근에는 1600 ∼ 16500원 / 톤 구간에서 바둑을 벌이고 다음 기어는 1600원 / 톤을 지탱하면 기본면의 이공에 따라 점차 호흡을 맞추어 1,000원 / 톤 1선까지 낮출 수 있다.

종합적으로 보면 현재 정면은 최근 월 계약을 견뎌 주요한 공급에 의존하고 있지만, 신면은 점차적으로 상장되면 공급 긴장의 압력을 완화하고, 위안화가 방직품 수출에 영향을 미치는 영향과 국내, 글로벌 경제 환경 전체를 조정하는 동안, 이는 면가 중 장기간 진동 위주의 기조로 결정된다.