해통증권: 방직 복장 블록 2011년도 보고서

방직 수출이 침체되어 의장은 장기적으로 경제성장 패턴을 ‘ 투자 라동형 ’ 으로 ‘ 내수 가동 ’ 으로 전환하는 과정에서 ‘ 큰 소비 ’ 프레임의 업계 전망이 넓다.

방직 의류 업계의 브랜드 의류 업계는 소비 개념에 업그레이드 돼 관심을 모으고 있다.

국내 개발 설계 능력, 자금 확장 능력, 유능한 확장 채널을 갖춘 회사는 핵심 경쟁력 있는 우세회사다.

이런 우세사들은 외부 채널 확장, 내연모 금리가 높아지면서 브랜드 부가가치가 계속 높아져 업계 평균 수준을 넘어선 초과 수익을 지속적으로 받을 것으로 예상된다.

우리나라 브랜드 의류 업계의 황금 시기는 여전히 10년 이상을 유지할 수 있으며, 브랜드에 투자하면 업계 성장의 성연을 나눌 수 있다.

현재 중국 브랜드의 의류 상장 회사가 여전히 희박하기 때문에 우리는 여전히 일괄 매입 전략을 채택할 수 있다고 생각한다.

在个股选择上，我们建议关注低估值的报喜鸟(002154.SZ)和伟星股份(002003.SZ)、复合增长速度较快的探路者300005.SZ)和搜于特(002503.SZ)、业绩低谷已经出现的浔兴股份每日早报·最新研究与资讯5(002098.SZ)和美邦服饰(002269.SZ)、掌控稀缺资源并处于改善中的中银绒业(000982.SZ)、有资产注入预期并有较大改善空间的红豆股份(600400.SH)、拥有锰矿资源并有资产注入预期的江苏舜天(600287.SH)、总后订单即将带来业绩拐点的宜科科技(002036.SZ)、翡翠涨价唯一受益品种的东方金钰(600086.SH)。

108회 광교회 총거래액은 동기 대비 6.71% 증가하였으며 전년 대비 9.45퍼센트 하락했다.

방직 의상은 기본적으로 평온하다.

우리는 108회 광교회를 외곽 경제가 여전히 부진한 표현 중 하나로 보고, 주요 수출국 소비 지출, 소비 자신감 등 지표와 인민폐 환율 출세는 우리가 외곽 회복의 전망을 가볍게 볼 수 있다.

우리는 방직 의상 수출이 계속 떨어지는 판단을 유지하며 2011년 방직 의상 수출이 15% 가량으로 떨어졌다.

국가가 이미 제약솜기업의 신용대출 수축 정책, 방직 의류 수출 완화, 중소방직 기업의 정산 감산 등 요인, 면가가 11월 중순에 반탄이 나타나 시장 일부 분석도 면가 상승세가 완화되고 있다고 생각하지만, 수요 부족의 사실에 따라'면가 상승세 '판단을 유지하고 있다.

2010년 10개월간 소매 증가가 18.30%로 8월 전국 백개 중점 소매업체 의류 판매가 전년도 16.8%로 국내 소비 능력이 강했다.

주민 소득 수준이 여전히 상승세를 보이고 있는 가운데 현재 중국 주민 소비가 총수입을 차지하는 비중 기수는 여전히 낮고 소비경향이 지속적으로 높아질 가능성이 높다.

우리는 2010년 소매 증가 속도가 18% 정도 유지될 것으로 예상된다. 역사 경험, 화폐 창출 소비, M2 확장 이후 1 ~2년, 사회소비가 고성장기에 접어들면서 2009년 M2 의 증가 속도가 20 ~30% 사이에 지속되고 있으며, 화폐 초과 발행은 2011년 소비 분야에서 체현, 4% 가량 통팽률까지 예상해 2011년 소매가 18 ~20%를 넘어설 것으로 예상된다.

소비 업그레이드, 인플레이션 방어 배경 아래, 우리는 장기간 브랜드 의상의 발전 전망을 잘 본다.

국내 브랜드 의상상상상회사와 해외 브랜드 GAP, POLLA, ZAAA, H &&M성장과정, 재무데이터, 시장 공간대비대비, 우리나라브랜드의의의와 가구방업업이 성장초기에 미래전망광이 넓을 것으로 예상, 서로 비교한 2선도시에서는 도시, 도시 결합부 및 농촌등 서서서4선 시장 미래수입증가속도가 더 빨빨빨리고, 서서4선 시장 집중도가 낮고, 이는 자주브랜드와 하하하하를 겪고 있는 회사와 함께 큰 시장 공간계계기를 제공하고, 방방방방방방방방업계업계의 미래전망전망광광광광광광전망전망전망전망전망전망전망전망전망이 비교적 높고, 방시장 계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계계가난

또 최근 출범한 ‘공신부 125기획강요 ’의 주요 의제는 일부 다원화 발전의 방직업체에 제재적 기회를 가져올 수 있지만, 우리의 주요 관심점은 소비개념에 이익되는 브랜드 의상을 받고 있다.

루트 확장은 여전히 현재 브랜드 의류 회사의 주요 방향이다.

하지만 상가 임대료와 단추가 높아지면서 기업의 내향 승진 능력이 더 중요하다고 본다.