현 단계 면방직 기업의 원가 압력이 높은 기업

중국은 세계에서 가장 크다.목화생산국, 소비국 및 수입국은 다년간 줄곧 면화수매비축 및 수입쿼터제도를 실시하였다.2011년 국내에서 개방식 면화 수매 저장 정책을 실시한 이래, 국내 면화 가격은 같은 기간 국제 시장의 평균 가격보다 현저하게 높았고, 내외 면화 가격의 차이가 커졌으며, 줄곧 지속되었다.2013년에 국내 종면수익이 하락하는 배경하에서 수매비축정책이 핍박에 의해 지속되였다. 상반년에 국내시장의 면화가격은 여전히 기본적으로 수매비축가격을 둘러싸고 제정되였다. 그러나 외면가격은 비교적 약한 공급과 수요간의 구도하에서 여전히 약세로 운행되였다. 내외면화가격차는 비록 소폭 줄어들었지만 전체적으로는 여전히 4000원 이상의 높은 수준을 유지했다.수입 쿼터가 제한된 상황에서 다수의 면방직 기업은 국내 고가의 면만 구매할 수 있고, 원가 압력이 높은 기업은 면방직 산업의 수출 경쟁력이 약화되었다.

앞으로 2013/14 면화년도에 하류수요의 부진과 생산량의 총체적인 증가의 영향으로 전 세계 면화재고소비비는 사상 최고점에 달하게 되며 전 세계적범위에서 면화는 느슨한 공급과 수요구도를 유지하게 되며 면화가격의 상승은 무기력하게 된다.외수 부진과 내수 증가율 하락의 영향으로 국내 면화 하류 수요가 부진하면서 중국 역시 재고 소화 압력이 컸다.그러나 현 단계의 수매비축과 쿼터 제도의 작용하에 중국의 면화 가격은 여전히 시장 요소가 아닌 정책에 의해 결정되며, 향후 새로운 연도 국내 톤당 20400위안의 표준급 면화 수매비축 가격은 여전히 외면 가격보다 현저하게 높을 것이다.할당량을 획득할 수 없는 국내 다수방직기업의 입장에서 볼 때, 단기간 내에 그들이 직면한 원자재 원가 압력은 여전히 비교적 크다.

개방식 면화 수매 저장 정책이 여전히 지속되어 2013년 상반기 내외면값차가 비교적 높은 수준을 유지하여 국내 면방직 기업의 원가 압력이 높다.

중국은 세계 최대의 면화 생산국, 소비국 및 수입국으로 2005년 이후 연간 생산량은 약 550~750만 톤을 유지하고 생산량은 전 세계의 약 30%를 차지하며 총 소비량은 700~1000만 톤을 유지하고 소비는 전 세계의 약 40% 를 차지한다.최근 몇 년 동안 개별 극단적인 해를 제외하고 중국의 연간 면화 수입량은 약 200~300만 톤을 유지하고 있다.면화는 면방직기업의 주요생산원자재로서 원자재원가가 생산원가의 약 60% 를 차지한다.방직기업은 리윤공간이 작고 원가전가능력이 낮아 원자재가격의 변동에 비교적 민감하다.2010~2011년, 면화시장가격에 격렬한 파동이 나타났는데 시장파동을 억제하고 면화농가의 적극성을 보호하기 위하여 중국은 기존의 지역성, 림시성, 한정된 면화수매비축정책을 년도정가, 년간 상시화된 개방식수매비축으로 조정하였다.그러나 전 세계 시장의 면화 가격이 하락함에 따라 국내 면화 재배 원가가 높은 기업, 국내외 면화 가격 차이가 현저하게 거꾸로 매겨져 내외 면화 가격 차이가 5000위안 이상이다.2011년과 2012년 표준급 가죽 면화의 창고 수매 저장 가격은 각각 톤당 19800위안과 톤당 20400위안으로 전 세계 시장 평균 가격보다 높다.그러나 수입 방면에서 중국은 면화 수입 쿼터제를 실시하여 2004년 이래 매년 면화 수입 관세 쿼터는 모두 89만 4000톤이며, 그 밖에 매년 다른 한도의 증량 쿼터가 있지만, 수입 한도는 총체적으로 제한되어 있으며, 국내 다수의 방직 기업은 어쩔 수 없이 국내 고가 면화를 사용하여 비교적 큰 원자재 원가 압력을 받고 있다.

2012년 이후 국내방직 산업전반 운행상황이 부진하고 국내시장의 면화수요가 왕성하지 못하지만 면화 관련 재배원가가 여전히 상승하고있으며 면화농가의 적극성이 진일보 낮아졌다. 중국면화협회의 의향조사수치에 따르면 2013년, 국내 면화재배면적은 6816만무로 동기대비 6.8% 하락하여 10년래 최저기록을 세웠다.이런 배경에서 국내 면화농가의 적극성을 수호하고 국내의 장기적인 면화공급을 보장하기 위하여 개방식면화수매비축정책은 여전히 지속되였고 수매비축가격은 전해에 비해 맞먹었다.구체적인 가격 수준을 보면 2013년 1~7월 비교적 약한 수급 구도에서 면화 시장은 기본적으로 2012년의 운행 추세를 이어갔다.국내 면화시장의 거래 및 가격은 여전히 주로 정책이 주도하고 있다. 2011년 9월부터 2013년 3월까지 수매비축 누계 거래는 963만 6700톤, 2011년 9월부터 2013년 7월 중순까지 수매비축 누계 거래는 344만 5300톤, 수매비축 거래가격 (328가격 할인) 은 약 18500~19500위안/톤이다.국제면에서 중국의 높은 수매비축가격의 버팀목하에 2013년 상반기 전 세계 면화가격은 소폭 상승하여 1월부터 5월까지 중국수입면화가격지수의 평균가격 (1% 관세로 인민페를 할인함.) 은 각각 1만 4044원/톤, 1만 4068원/톤, 1만 5501원/톤, 1만 5313원/톤, 1만 5043원/톤이다.2013년 상반기 내외 면화 가격 차는 약 4000~5000원으로 2012년에 비해 좁아졌지만 국내 면화 가격은 외국에 비해 여전히 높다.

2013/14 면화 연도 전 세계면화 공급느슨하고 내외면의 순방향 가격차가 여전히 존재할 것이며, 국내 방직 기업은 여전히 비교적 큰 원자재 원가 압력을 받을 것이다.

앞으로 1년 동안 전 세계 면화 공급 완화 국면이 여전히 지속될 것이다.우선, 수요 측면, 방직복장업종은 일정한 주기성을 가지고 있으며, 향후 전 세계 거시경제의 회복 완만은 여전히 방직에 비교적 큰 영향을 줄 것이다의류 업계의 다운스트림 수요는 당분간 업계 수요가 약세를 이어갈 것으로 예상된다.둘째, 공급면에서 미국 농무부가 발표한 면화 수급 예측 월보에 따르면 2012/13, 2013/14 면화 연도 [1] 전 세계 면화의 생산량은 각각 2633만 4000톤과 2569만 6000톤으로 생산량 수준은 2005년 이후 최고조에 처해 있다.전 세계 면화의 기말 재고는 각각 1845만 9천 톤과 2054만 톤에 달할 것이며, 재고량은 최근 10년 만에 최고치를 기록할 것이며, 2013년 재고 소비비는 86% 에 달할 것이며, 통계 수치가 있는 이래 최고점이 될 것이다.느슨한 공급 환경 하에서 국외의 면화 가격은 상승 동력이 부족하다.

국내 면화의 공급과 수요는 앞으로 단기간 내에 외수가 부진하고 내수 성장률이 하락하는 영향으로 국내 방직 의류 업계의 경기가 지속적으로 부진할 것이며 면화 하류의 수요가 왕성하지 않을 것이다.공급면에서 미국농업부가 발표한 면화수급예측월보에 따르면 2012/13, 2013/14 면화년도 중국의 면화생산량은 각각 762만톤과 740만3000톤이고 기말재고는 각각 1050만8000톤과 1283만1000톤에 달해 각각 같은 시기 글로벌재고의 56.93% 와 62.47% 를 차지하게 된다.2012년 중국의 면화 재고 소비비는 139% 로 현재 재고 압력이 매우 크다.총체적으로 볼 때 단시일내에 국내면화의 공급과 수요가 느슨하여 현재 공급과 수요간의 환경하에서 국내면화가격의 추세는 주로 수매비축 및 쿼터정책의 영향을 받고있다.2013년 9월부터 2014년 3월까지 국가는 여전히 톤당 20400위안의 가격에 따라 개방적인 수매비축을 진행할 것이며, 외면 공급이 느슨한 상황에서 내외면 가격 차는 여전히 비교적 높은 수준을 유지할 것으로 예상된다.

현재 국내외 시장의 면화 가격이 거꾸로 매겨진 배경하에서 서로 다른 유형의방직 기업가격차의 영향을 받는 정도가 다름에 따라 쿼터가 있는 기업이 직면한 원가단의 압력은 수입쿼터가 없는 기업보다 현저하게 가벼우며 그중 내수기업에 있어서 쿼터를 가진 우세가 더욱 현저하다.A주 면방업종 14개 상장회사와 채권발행기업을 보면 [2], 부일주식을 대표로 하는 쿼터를 보유한 수출형 기업은 제품 수출가격이 주로 국제 면가격을 참조하기 때문에 쿼터가 실적 개선에 큰 역할을 하지 않는다.푸일주식은 2012년에 수입면화 7만 5300톤을 구매하여 면화 구매총량의 94.13% 를 차지하였고, 구매평균가격은 톤당 13300위안이며, 2012년의 총이익률은 15.97% 로 전년보다 1.28% 포인트 하락하였다.웨이차오 창업을 대표로 하는 쿼터를 보유한 내수형 기업은 상대적으로 낮은 원자재 원가로 수익 공간을 끌어올렸다.위교창업은 년평균 30만톤의 수입쿼터를 갖고있어 쿼터량이 국내 선두수준에 처해있으며 2011년과 2012년 상반기의 수입면화구매량은 구매총량의 약 40% 와 74% 를 차지하며 2012년 상반기의 면화구매평균가격은 톤당 1만 4000원이다.2012년 위교 창업 총이익률은 1.28% 포인트 증가한 8.80% 로 그 자회사 위교방직총이익률은 전년의 1.8% 에서 6.8% 로 상승하여 경영실적이 비교적 크게 개선되었다.반면 루타이A로 대표되는 면화를 부분적으로 자급할 수 있는 기업은 산업사슬의 시너지를 통해 원가를 일부 낮췄다.2012년 루타이A는 면화 1만 7500톤을 생산하였는데, 면화 자급 원가는 약 16020위안/톤으로 원자재 외부 구매 원가 압력을 어느 정도 완화시켰다.그러나 총체적으로 볼 때 중국이 매년 발급하는 수입쿼터규모는 년수요량의 25% 에 미치지 못하기에 쿼터신청조건에 부합되는 일부 대형기업을 제외하고 단시일내에 국내 다수 면방직기업은 여전히 비교적 큰 원자재원가압력에 직면하게 된다.내외 면 가격 차가 높은 상황에서 원자재 원가 상승은 면방직 업계의 수출 경쟁력 약화를 심화시킬 것이다.