강남 포의연보 평가: 영수 증속 완화, 고파 이율 포인트

강남 부옷 (3306.HK)은 지난 2019재년 (2019년 6월 30일까지) 실적 보고를 밝혔다.

그 데이터에 따르면 회사는 당년에 33.58억 수익을 실현해 전년 대비 17.3% 증가하였으며, 귀모 순이익이 4억 85억 원으로 전년 대비 18.1% 상승했다.속도는 느리지는 않지만 2년 전보다 늦어졌다.

전체 마케팅 변화를 제외하고는 또 다른 투자자들이 우려하는 점은 동점 판매 속도도 하락했고 지난 1년 8.9%에서 최신 3.4%로 떨어졌다.

하지만 회사의 주식 배당은 여전히 온건하고, 연간 합계파자를 4.15억 홍콩 달러로 전재년 순이익의 75% 를 차지할 것으로 예상된다.만약 최신 주가가 측정하면, 배당률은 7% 에 가깝다.

10대 브랜드, JNBY, CROQUIS 등 판매 주력입니다.

강남 헝겊 은 디자이너 브랜드 패션 그룹, 주영 업무 를 디자인, 보급 및 패션 패션 의상, 신발, 액세서리 및 가정류 제품 이다.회사 소속 3단계의 10개 브랜드는 성숙한 브랜드 JNBY, 세 가지 성장브랜드 크라퀴즈 (스케치), jnby JNBY (아동복), less, 기타 6개의 새 브랜드다.회사의 모든 2, 018개 실체 소매점 중 JNBY 브랜드는 884개에 달해 4할을 초과하고, 세 개의 성장 브랜드는 합계 점포 1, 038개다.

매출액에 따라 제니비 브랜드의 매수가 56.0%에 달했다. 크로QUIS (스케치), jnby JNBY 및 les는 각각 19.2%, 14.2%, 8.5%를 차지했다.

각 브랜드의 마케팅을 통해 JNBY 와 크로퀸 (스케치)는 모두 15% 가까이 있다.상대적으로 jnby JNBY, less 성장이 상대적으로 빨라져 20%를 넘어섰다.

1년에 4.5억 원을 벌고 재고품이 상대적으로 건강하다

재보 자료에 따르면 강남 포의는 2019재년 (6월 30일까지)에서 영수, 귀모 순이익 33억58억과 4조85억원으로 전년 대비 17.3%, 18.1% 증가했다.

지난 2015년까지 거슬러 올라가면 회사의 영업은 당시 16억 13억에서 현재 33억58억5000만, 귀모 순이익은 1.97억에서 4억85억으로, 복합 증가 속도는 각각 20.12%, 25.26%에 달한다.

A 주식 상장된 주요 여장업체 2018년 경영 실적을 대비해 강남 옷의 매수, 귀모 순이익 규모가 모두 앞서고 있다.

복장 기업이 보편적으로 주목하는 재고지표는 2019년 재물재품총액이 약 8억 6000만 명으로 전년 대비 12.57% 로 증가했다.또 재고품 회전률은 전년보다 1.56이 1.60으로 바뀌었다.이들 데이터들은 강남 옷의 재고 수준이 상대적으로 건강하다고 밝혔다.

영업 증속 증속 완화, 동점 판매 속도

재보를 자세히 읽어 보면 회사도 일부 잠재위험에 직면하고 반년도 매출 증속 하락, 동점 판매 증속 완화, 모금리 하락 등을 포함하고 있다.

최신 6개월의 마케팅 데이터는 회사의 2019재년 하반기 매수가 13억31억으로 전년 대비 10% 증가한 반면 상반기 22.55%와 지난해 같은 기간 18.40%의 증가 속도가 뚜렷하게 떨어졌다.일부 투자자들은 증속 완화 추세가 이어질지 걱정된다.

신피자료는 강남 포의 2019재년 동점의 속도가 3.4%로, 지난 2년 전 8.0%와 8.9%에 비해 뚜렷하다.체인기업에 있어서 동점 판매는 중요한 지표로, 기업의 실적 증가는 주로 새로운 점포 및 동점 판매 증가에서 비롯된다.같은 가게의 판매 속도가 늦어지면, 더 많은 신점을 열어 일정한 속도를 유지하는 것이 기업경영에 큰 불확실성을 가져왔다.

일반적으로 같은 가게의 판매 속도가 높아질수록 기업의 경쟁력, 성장성이 좋아진다는 것을 나타내는 것도 마찬가지다.따라서 하락한 동점 판매 증속 지표는 걱정이 될 수 있다.

　　채널 구조의 변화가 모리율 인하

한편, 회사의 털 이율도 2019재년에도 하락했다. 2018재년 63.75%가 61.23%로 떨어졌다.

이 현상에 대해 회사의 해석은 주로 채널 구조의 변화로, 즉 모금리가 비교적 높은 선에서 자영업 경로가 낮고, 모리율이 상대적으로 낮은 중개점과 선상 채널이 증가하고 있다.회사가 드러낸 루트 모리 구성표에서 인증받을 수 있다.

모금리가 70.9%에 달하는 자영점의 모리 증가는 3.2%에 불과했으며, 모금리는 60%도 안 되는 중개점, 선상 경로의 모리 증속은 20.7%와 36.7%에 달했다.

하지만 매출 및 마케팅 지출이 감소, 재무 수익 상승, 기타 수익 및 이익 증가 등 요인 영향으로 회사 2019재년 순이율은 다소 상승했다.

안정, 비교적 높은 파벌율

재보 전체를 뒤져보면 또 다른 특징은 강남 옷의 고파율이다.

회사가 계획한 말기 주식 배당액은 주식당 0.48 홍콩 위안으로 합계하여 2억 49억 항만 위안을 소모할 계획이다.중기 주식 배당은 회사의 주식당 0.32홍콩 달러를 파견했다.이로써 회사의 연간 연간 연간 연간 4조15억 홍콩 달러를 합쳐 전재년 순이익의 75% 를 차지했다.9월 16일 마감가가 11.70 홍콩위안 /주식을 측정하면, 배당율이 7%에 육박하게 된다.

회사의 2016년 출시 이후 파자영업 상태를 계속 거슬러 올라가면 파자율이 안정적이다.이 중 2017재년 합계파자는 약 2억 49억 홍콩달러로 당년 순이익의 75%, 2018재년 연휴 3.68억 홍콩달러를 합쳐 당년 순이익 75%를 차지했다.