동태: 미국 농업부 면화 생산 수요 예측 발표 뚜렷한 이익

미국 농업부가 발표한 10월 전 세계 생산 수요 예측을 보면 두 가지 이익이 뚜렷하다.

첫째, 생산량 감소는 기대에 미치지 못해 2022/2023년도 미국 면화 생산량을 1381만 포대로 낮추었다. 비록 전년도 1752만 포대보다 21.2% 낮았고 지난달에 예상한 1383만 포대보다 낮았지만 환율 감소는 1% 미만이었다.

둘째, 수요가 계속 하향 조정되고 전 세계 면화 소비량이 300만 포대로 하향 조정되었다. 이는 중국의 2019/2020년도 이후 면화 소비 역사 데이터를 수정한 것을 포함한다. 그 중에서 2021/2022년도의 조정 폭이 가장 크고 200만 포, 2022/2023년도의 소비량이 100만 포대로 하향 조정되었고 인도의 소비량도 100만 포대로 동시 하향 조정되었다.파키스탄 소비량 50만 포대 감소.터키, 멕시코, 베트남의 소비량도 감소했다.

공급과 수요의 부족을 보면 전 세계 245만 포대의 과잉은 9월 공급과 수요의 균형 상태를 바꾸었다. 과거의 역사적 공급과 수요 상황에 따르면 과잉은 최소 9개월 이상 지속되었고 미국 농업부 후기의 공급과 수요 보고서는 면화의 이익에 대해 지속되었다.

펀드가 ICE 면화 위에서 창고를 유지하는 변화는 선물 가격과 매우 높은 관련성을 가지고 있다.8월 공급과 수요 보고서가 발표된 후 펀드는 미국 면화의 감산이 가격 반등에 도움이 될 것으로 보고 면화 다단을 재고하기 시작했지만 이후 미국 면화의 성장세가 그리 나쁘지 않다는 것을 발견했다. 후기 보고서는 면화 생산량을 높일 가능성이 높아 연속적으로 다단을 줄이기 시작했다.지난주까지 5주 연속 순매수가 줄어들었고 선물 가격도 계속 하락했다.현재로서는 펀드가 많이 늘어날 기미가 보이지 않고 후기에 계속 줄어들면 ICE 면화 가격은 파운드당 81센트 떨어질 가능성이 높다.

면화는 현재 신면이 출시되고 면화의 공급이 증가하는 단계에 있지만 수요는 거시적인 형세, 전 세계 금리 인상 등 요소의 영향을 받아 감소하고 국내 전통적인'금구은10'은 나타나지 않았다.또한 전염병 발생 상황의 영향을 받아 선물 가격과 신면 원가가 절대적인 우세를 가지지 않는 것보다 반등의 난이도가 비교적 높기 때문에 후기에 정리해야 할 것으로 예상된다.