시장 통찰: 연간 국내 면화 재고 역사 고위 시장 공급과 수요 구조 분석

우리 나라의 2024/25년도 신면생산량은 동기대비 대폭 제고되였고 공급단이 충족한 구도가 지속되는것은 이미 시장의 공동인식으로 되였다.

생산량방면: 국가통계국의 소식에 따르면 파종면적의 증가와 단위당 생산량의 제고의 공동한 인솔하에 전국의 면화생산량이 증가되였다.2024년 전국 면화 생산량은 616만 4천 톤으로 전년보다 54만 6천 톤, 9.7% 증가했다.그중 신강의 면화생산량은 568만 6000톤으로 전해에 비해 57만 4000톤, 11.2% 증가되였다.창장 유역의 면화 생산량은 22만 1000톤으로 전년보다 0.2만 톤, 0.8% 증가했습니다.황하 유역의 면화 생산량은 20만 6천 톤으로 전년보다 3만 3천 톤, 13.7% 감소했다.

새로운 연도의 피면 누적 가공량이 대폭 증가하여 가공 속도가 예년에 비해 빨라져 2024년 12월 29일까지 전국 피면 누적 가공량은 594만 톤으로 전년 동기 대비 18.8% 증가하였다.지역별로 보면 신강의 루계 가공량은 584만 5000톤으로 동기대비 19.4% 증가되였다.

재고방면: 산업론리에 따르면 가공후의 면화가 상업환절에 진입하면서 면화의 상업재고는 이로부터 증가하기 시작하였다.국내 신면이 집중적으로 출시됨에 따라 시장자원이 대량으로 보충되여 2024년 11월 국내 면화상업재고환이 동기대비 모두 비교적 큰 폭으로 증가되였다.

통계에 따르면 2024년 11월말까지 면화공상재고 (비국저재고) 는 도합 560만톤으로 동기대비 16만 2300톤, 전월 대비 189만톤 증가되였다.

상업재고: 2024년 11월 말 현재 국내 면화 상업재고는 467만 3600톤으로 전월 대비 178만 6400톤 증가하여 최근 5년 동기 최고 수준에 있다.그중 신강구역내의 상업재고는 386만 6900톤으로 동기대비 29만 7600톤, 전월 대비 68만 8000톤 증가되였다.내륙지역의 상업재고는 33만 8700톤으로 동기대비 28만 7700톤 감소하여 전월 대비 8만 2400톤 증가하였다.

공업재고: 신면가공이 지속적으로 진행됨에 따라 성가비가 높은 현물자원이 보충되고 방직기업이 낮게 재고를 보충함에 따라 원료재고가 소폭 상승하였다.2024년 11월까지 국내 면화공업재고는 92만 5200톤으로 전월 대비 10만 2600톤, 전년 동기 대비 1만 8400톤 증가했다.

수입: 2024년 전 11개월 동안 우리나라 면화 누적 수입량은 248만 톤으로 전년 동기 대비 46.7% 증가했다.수입량이 최근 5년간 높은 수준이다.

그중 1월부터 5월까지 중국의 면화의 월간수입량은 력사의 같은 시기 수준보다 현저하게 높았으며 루계로 164만명으로 근 70% 를 차지하였다.6~11월 면화의 월간 수입량은 전반적으로 월간 감소 추세를 보였지만 기본적으로 같은 기간 역사적 평균치 부근의 수준이었다.

수입 감소는 주로 다음과 같다.

한편으로 11월 국내 방직기업, 무역상의 면화 수입 쿼터가 더욱 긴장되고 있으며, 달러 자원 거래는 규모 이상 방직기업의 강성 구매를 위주로 하며, 근원 주문이 있는 중소 방직기업은 사용하는 대로 항구 통관면을 살 수밖에 없다;

한편, 성탄절 주문이 마무리되고 신규 수출 주문이 하락하면서 2025년 상반기 트럼프 행정부의 중국 수입품에 대한 대폭적인 추가 관세 부과에 대한 우려가 더해져 일부 외향형 방직복 업체들도 자발적으로 외면 계약/수입 리듬을 늦추고 있어 외곽 소식과 소비 형세가 더욱 밝아질 것으로 보인다.

2024년까지 11개월 누적량을 보면 수입 브라질면이 102만7천t으로 가장 높은 41.37%를 차지해 전체적으로 최근 5년간 같은 기간 최고 수준에 머물렀다.미면은 86만 6000톤으로 34.87% 를 차지하여 전체적으로 최근 5년간 같은 기간에 높은 수준에 처해있다.주로 브라질의 면 공급 증가로 가격에서 어느 정도 우위를 점하고 있다.브라질 코튼의 대미 코튼 대체성이 갈수록 두드러지고 있다.성가비는 브라질 면화로 하여금 면화 기업의 사랑을 더욱 받게 한다.

2024년 면사 시세 4.75% 하락 방적 이윤은 최근 3년간의 편차 수준이다

2024년 면사 가격 추세는 면화를 따라 가격이 먼저 오르고 나중에 하락하는 과정을 거쳤으며 연간 하락폭은 4.75% 였다.4월부터 하류시장은 지속적으로 악화되는 과정에 처해있으며 방직기업의 신규주문이 드물고 생산완제품재고가 지속적으로 창고에 쌓이는 과정에 처해있으며 방직기업의 당기리윤은 마이너스이고 방직무역상 및 하류방직기업의 가격인하출하는 등 방직가격이 비교적 큰 폭의 하락을 보이고있다.

12월에 들어선후 비수기의 특징이 더욱 뚜렷해지고있으며 포목공장의 가동률이 계속 하향조정되고 방적공장의 주문이 지속적으로 약세를 보이고있는 가운데 완제품이 계속 창고에 쌓여있다.면사 판매 속도가 느린 데다가 면화 가격이 대폭 하락하여 기업의 출하 난이도가 증가하고 가격 인하 압력이 커졌다.

32S 순수 면사 당기 이론 가공 이윤을 보면, 금년도 방적 이윤은 적자 상태에 처해 있으며, 방적 이윤은 4월에 연간 최저점이고, 그 후 방적 이윤은 지속적으로 회복되고 있지만, 이론 당기 이윤은 여전히 마이너스이며, 금년도 방적 이윤은 최근 3년간의 편차 수준이다.

11월 순면사 생산량은 전월 대비 0.9%, 전년 동기 대비 4.5% 증가했다.조사 샘플 중 순수 면사가 차지하는 비중은 49% 로 전월 대비 2% 포인트 증가했습니다.혼방사와 화학섬유사가 차지하는 비중은 51% 로 전월 대비 2% 포인트 하락했다.그림에서 볼 수 있듯이, 최근 몇 년 동안 순수한 면사가 차지하는 비중은 해마다 감소하고 있다.현재 방직기업의 방적재고는 27.1일로 전월보다 3.9일 증가되였다.

국가통계국의 수치에 따르면 2024년 1월부터 11월까지 우리 나라 복장, 신발, 모자, 침직품류 상품의 소매액은 1조 3073억원으로 동기대비 0.4% 성장했다.

우리 나라의 대외무역안정정책이 지속적으로 힘을 발휘하고 해외시장의 수요가 회복되고 지난해 기수가 비교적 낮은 등 요소의 견인하에 2024년 1월부터 11월까지 방직복장의 루계 수출은 2730억 6000만딸라로 동기대비 2% 성장했는데 그중 방직품수출은 1288억 4000만딸라로 4.6% 늘어났고 복장수출은 1442억 2000만딸라로 0.2% 하락했다.

전체적으로 볼 때, 국내 무역 시장의 공급이 수요를 초과하는 것이 비교적 현저하고, 방직 기업의 압력이 증가하며, 일부 중소형 방직 기업은 앞당겨 방학하여 재고가 계속 누적되는 것을 줄일 것이라고 밝혔다.

전 세계 면화 수급 분석: 24/25년도 전 세계 면화 생산 감소는 비교적 느슨한 구도에 처해 있다

미국 농무부 (USDA) 가 최근 발표한 12월 전 세계 면화 수급 예측 보고서에 따르면 2024년 전 세계 면화 총생산량 추정치는 전년도에 비해 크게 증가한 2555만8000t, 총소비량은 2521만1000t으로 최근 4년 평균 약간 높은 수준이다.공급 과잉량은 34만7천t이다.기말 재고 예측은 금년도에 비해 증가하여 최근 4년 평균 약간 높은 위치에 있다.

24/25년도 전 세계 면화 생산량은 24/25년도 전 세계 면화 생산량은 전월 대비 26만 3천 톤, 전년 동기 대비 95만 9천 톤 상향 조정되었다.전 세계 면화 생산량 조정은 주로 인도에서 비롯되었다. 24/25년도 인도 생산량은 21만 8천 톤 (544만 3천 톤에 달해 전년도 생산량 추정치보다 8만 7천 톤 감소했을 뿐), 브라질 생산량은 2만 2천 톤, 미국 면화 생산량은 1만 4천 톤 상향 조정되었고, 후속 중국 생산량은 상향 조정 공간이 존재할 것이다.

24/25년도 전 세계 소비는 전월 대비 12만 4000톤, 전년 동기 대비 31만 9000톤 인상되었다.이 중 중국 소비는 10만9천t, 인도 소비는 10만9천t, 파키스탄 소비는 8만7천t 각각 인상됐다.

24/25년도 전 세계 기말재고는 전월 대비 5만 8000톤, 전년 동기 대비 40만 4000톤 인상되었다.이 가운데 미국은 2만2천t, 아르헨티나는 2만7천t, 브라질은 2만2천t을 각각 인상했다.

2025년 면화 가격의 영향 요소 및 시장 전망

외부 거시적 환경으로 볼 때, 2024년 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하 과정을 시작한 이후 거시적 요인은 대종상품 시세에 큰 영향을 미치고, 동시에 트럼프가 곧 미국 대통령으로 취임하는 상황에서 모든 수입품에 10% 의 관세를 부과하고, 중국에서 온 상품에 최소 60% 의 관세를 부과하는 등 중국의 수출형 제품에 악영향을 미칠 수 있다.그러나"신강면금지령"에 비추어 우리 나라 하류에서 수출하는 면직물은 원료상 신강면의 사용을 금지하고 대신 미국면, 브라질면 등 수입면이다.현재 유럽과 미국 지역에 수출되는 방직품 중 이미 신강면을 금지했기 때문에, 면류 제품에 대한 악재의 영향은 약화될 것이다.

면화의 공급과 수요 상황을 보면, 24/25년도는 전 세계 면화의 공급과 수요가 느슨한 상태에 처할 것으로 예상되며, 생산량이 소비보다 크고, 전 세계 기말 재고와 재고 판매 비율이 소폭 상승하며, 비교적 느슨한 공급과 수요 구도는 전 세계 면화 가격에 일정한 압력을 형성할 것이다.

국내측: 재고가 사상 최고치를 기록하여 시장은 2024/25년도 우리 나라 면화생산량이 650만톤 좌우로 예상된다.10-12월 신강면화가 내지의 소비구역에 대량으로 창고를 이전한데다가 2023/24년도 진면창고명세서가 집중적으로 말소되여 내지의 면화공급능력이 재빨리 회복되였다.

수입방면: 수치가 보여준데 따르면 중국의 매년 면화소비량은 750만톤에서 850만톤 사이이고 국내총생산량은 약 600여만톤이다. 이는 매년 200만톤 좌우의 면화를 수입해야 국내수요를 만족시킬수 있다는것을 의미한다.현재까지 중국의 각 주항의 면화 재고 총량은 이미 50만 톤을 돌파했을 것이며, 2025년 1% 의 관세 내 면화 수입 쿼터가 하달됨에 따라 외면 수입량도 강하게 반등할 것으로 기대된다.

이와 동시에 국가면화시장감시측정시스템의 최신 조사에 따르면 2025년 중국의 면화의향재배면적은 4159만 9000무로 동기대비 76만 6000무, 증가폭이 1.9% 에 달했다.그중 신강의 면화의향재배면적은 3678만 8000무로 동기대비 113만 4000무, 증가폭이 3.2% 였다.공급 완화 구도는 장기적으로 면화 가격을 제약할 것이다.

신강의 면화의향재배상승은 주로 다음과 같은 두가지가 있다.

1. 수익의 각도에서 볼 때 식면수익의 안정은 기타 농작물의 파동이 비교적 크다는 것을 보장한다.한편으로는 보조금 정책의 밑바닥이다. 최근 2년 동안 신장은 면화 목표가격 보조금과 품질 연계 정책을 적극 보급했다. 품질 보조금 기준에 부합하는 면화에 대해 면화 농가는 킬로그램당 0.35위안의 보조금을 추가로 받을 수 있다.다른 한편으로는 면화의 1묘당 생산량이 비교적 안정적이다.

2. 판매 각도에서 본다: 신장 면화 가공 기업의 가공 생산 능력은 전국에서 차지하는 비중이 매우 높다.가공기업의 공시정보통계에 따르면 올해 신강은 이미 공시한 면화가공기업수가 이미 1000여개에 달해 수매고봉기에 농가의 판매수요를 만족시킬수 있으며 심지어 해마다 자원부족으로"앞다투어 수확"하는 상황이 나타났기에 일반적인 상황에서 판매난의 문제가 존재하지 않는다.

24/25년도 씨면 수매 가격은 역사상 중등 낮은 수준에 처해 있다

2024년 신강씨면의 수매가격은 전반적으로 안정적으로 운행된다.지난 8년간의 씨면 수매 가격에 비해 역사적으로 낮은 위치에 있으며 씨면 가격 변동 폭이 적다.금년도 씨면수매가격은 수매초기에 소폭 하락한후 평온을 유지하여 전반 씨면수매원가가 효과적으로 통제되였다.

단기적으로 회복 기미를 보이지 않고 중장기적으로 상대적으로 낙관적이다

현재 국내 방직 비수기의 하류 수요는 한층 더 약해졌고, 명절 전 재고 보충은 기대에 현저히 못 미쳤으며, 일부 기업은 춘절 연휴를 앞당겨 놓을 계획이며, 국내 면화 소비 형세는 지속적으로 약세를 보이고 있다.그러나 중장기적으로 상대적으로 낙관적인 전망을 가지고 있으며, 2025년도 국내에서 여러 가지 경기 부양책을 내놓을 가능성이 있어 상품 수요 회복에 유리할 것이다.

국가 면화 시장 모니터링 시스템의 조사에 따르면 12월 초 현재 면화 구매를 준비하는 기업의 비중은 47.4% 로 전월 대비 15% 포인트 크게 하락했고, 관망하는 비중은 13.4% 포인트 상승했으며, 구매하지 않으려는 비중은 8.4% 로 전월 대비 1.7% 포인트 증가해 내년 거시 정세의 불확실성에 대한 시장의 우려를 반영했다.

전 세계 면화 소비가 미래에 직면할 불확실성이 대폭 증가하다

업계에서는 2025년 1월 20일 트럼프가 미국 대통령에 취임한 후 중국 수입품에 대해 추가 관세를 부과할 것을 보편적으로 우려하고 있다. 장골은 간곡한 지방차를 타고 메뚜기 범운선 당송 파래 송화 원숭이 꼬리를 밟아 메뚜기 범을 매설하고 있다. 월세 히드라 구마무 좋은 굴은 난성 구마를 사용합니다.

미국의 신임 대통령이 우리나라에 설정한 관세가 더 높다는 점을 고려할 때 우리나라 방직복 제품의 미국 시장 경쟁력이 떨어져 우리나라가 미국 전체 시장이 축소된 상황에서 분배받은 비율도 하락할 수 있다.만약 앞으로 다시 관세를 부과한다면 미국의 수입면류제품은 아세안, 인도, 방글라데시 등 시장으로 계속 이전할수 있다.

중단기 면화 가격은 여전히 억압을 받고 있으며, 장기적으로 상향 복구 가능성이 존재한다

면화 가격은 현재 중등 낮은 수준에 처해 있지만, 거시적이든 기본적이든 현재 면화 가격의 이익과 이익의 구동이 비교적 약하고, 국내외 가격은 모두 비교적 낮은 구간에 처해 있으며, 상행 구동이 부족하다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 금리 인하 주기를 시작하고 중국이 상품 수요 회복에 도움이 되는 여러 가지 경기 부양책을 내놓았지만 국제 무역 관계의 불확실성은 면화 수요 회복에 어두운 그림자를 더했다.

장기적으로 볼 때, 면화 가격이 낮은 것은 상향 복구의 가능성이 존재한다.2025년을 내다보면 1.4분기의 면화가격의 전통적인 상승주기나 전 세계 면화증산과 새 꽃의 커버압력하에 면화가격의 상부공간은 제한되여있지만 수요의 버팀목하에 하락할 가능성도 크지 않다.2분기에 새로운 년도 면화파종상황에 관심을 돌리면서 향후 전 세계 면화생산량에 대해 비교적 락관적으로 기다리고있지만 수요단의 회복속도가 비교적 느리고 면화가격이나 압력을 받아 운행하고있다.