호재정책: 면화시장국가에 주목하여 일련의 혜농정책을 출범해야

첫째, 최근 몇 년간 면화 가공 단계 설비의 갱신 및 새 공장의 개축에 따라 전체 가공 생산능력이 향상되어 2024년 신장 면화 가공 속도가 예년에 비해 빨라지고 신면 출시가 앞당겨지며 비교적 큰 가공량이 앞당겨 시장 압력을 가한다.

 

둘째는 마침 수요 비수기를 맞아 하류의 상품 준비 동력이 약한 편이다.

 

셋째, 시장은 보편적으로 우리 나라 방직복장수출이 영향을 받게 될가봐 걱정하면서 면화가격의 하락을 이끌었다.

 

그러나 현재도 일부 예기차가 존재하는데 앞으로 면화가격의 반등의 중요한 요소로 될수 있는데 주로 해외추가관세징수조치에 아직 변수가 존재하고 내수시장에 성장동력이 존재하며 하류재고보충동작의 후이동이 포함된다.

 

2024/2025 작물의 계절 국내 생산량 증가는 이미 비교적 확정되었으며, 후속으로 계속 큰 폭으로 변동할 가능성은 비교적 적다.수입은 현재 수입이윤이 부족하고 쿼터가 적기 때문에 수입량이 전작 물기에 비해 현저하게 하락하여 생산량 증가량을 상쇄할 것으로 예상된다.실제 기말 재고 상황은 여전히 성수기 수요 검증을 기다려야 하며, 만약 수요가 다소 회복된다면 여전히 창고를 찾을 가능성이 존재한다.

 

외수 측면에서 시장은 우리나라 방적복 수출이 충격을 받을 것을 우려하고 있다.만약 미국이 우리 나라에 대한 방직복주문이 감소한다면 하류기업의 상응한 수입면구매도 하강할것이다. 이렇게 되면 국내 면화균형표의 공급단과 수요단에서 모두 기본적으로 같은 감량이 있게 된다. 그렇다면 기말재고를 계산하는데 미치는 영향은 매우 제한적이며 더욱 많은 영향은 시장정서에 있다.

 

내수는 2024년 9월 초 하류 수주 회복이 부족해'금구은십'의 약세가 이미 나타나기 시작하면서 면화 가격이 하락했다.2024년 9월 말 우리나라는 금리 인하, 기준금리 인하, 보유량 주택담보대출 금리 인하 등 일련의 호재 정책을 잇달아 내놓았는데, 이는 내수 성장에 의심할 여지 없이 촉진 작용을 하였고, 면화 가격은 대폭 반등하기 시작했지만, 그 후 수출 수요 우려와 생산량 증가의 배경에서 이번 상승폭을 전부 회복시켰다.우리는 국내 호재정책이 출범된후 첫 성수기, 즉 음력설후의"금삼은4"가 기대될만하며 그때가 되면 시장은 재차 내수회복상황에 관심을 돌리게 되며 면가격의 상승을 이끌수 있다고 생각한다.

 

현재 원료 재고가 비교적 낮고, 전통적인 춘절 전 상품 준비 시즌은 마침 이번 면화 가격이 하락하여 하류 기업의 상품 준비 추세가 보수적이며, 가격이 안정되기를 기다리고 있다.음력설전에 물류가 정지에 접근하여 전반 화물을 준비한후 이동할것으로 예상되며 성수기가 오기전에 일정한 재고보충압력이 있다.또한, 3월이 다가오자 국내 중요한 회의가 개최되었고, 시장은 국가가 새로운 호재 정책을 내놓을 것으로 예상하기 시작했으며, 만기가 되면 시장 정서가 반전되면 하류 상품 준비 열기를 격화시켜 면화 가격의 상승을 이끌 것이다.