森馬は子供服業務の配置を加速します。

事件：会社は2014年の年報を発表しました。そのうち営業収入は81.47億元で、同11.7%伸びました。親会社の純利益は10.92億元で、同21.1%伸びました。基本EPS 1663元です。会社は全株主に10株ごとに現金配当金10元（税込）を配り、資本積立金10株ごとに10株の増配を行う予定です。

　　子供服業務が加速する。2014年の子供服業務の販売は同25%伸び、2013年より5 PCTを引き上げた。バラバラ現在、全国の店舗数は3,540店で、前年より69店舗しか増加していません。単店の成長は収入に大きく貢献しています。主要な会社は製品の設計と研究開発、大型店とショッピングセンターの店舗を発展させ、双線融合活動を展開し、多ブランドの業務を継続的に推進しています。ルートの比率から見ると、加盟は依然として主要な部分を占めているが、比重は13年の80%から14年の78%に下がっている。2015年には、子供服事業に対して、消費者と端末店を中心に事業を展開し、組織と業務のフラット化管理を推進し、販売の持続的な成長を実現する。15年の子供服の販売は依然として20%以上のスピードで伸びていくと予想しています。

レジャー業務は安定しています。2014年のレジャー業務の販売は同4.7%伸び、過去2年間の下降を経験してやっと一桁のプラス成長を遂げ、会社のレジャー業務が安定したことを示しています。14歳の年末までに、森の馬全国の店舗総数は3,542店で、13年より500店近く収縮しています。会社は収益不振の店舗を閉鎖して、端末とサプライチェーンの資源を最適化し、収益水準を着実に向上させています。森馬ブランドのルート比率は依然として加盟を主としている。2015年には、森馬ブランドの経営が引き続き安定向上を目指しているほか、会社はitMICHAA、marcO’poloなどのブランドの店舗を増やし、国際化のブランド伝播とマーケティング手段によってブランドの知名度を高める。15年間のレジャー業務の販売は0-5%のペースで成長すると予想しています。

会社に「買い」の格付けを与え、3-6ヶ月の目標価格は50元です。会社の15年の見所は業績は依然として比較的に速いスピードの増加を維持することにあって、利潤の能力は安定して、コストのコントロールは適切で、電気商の販売の占める割合は年々昇格します。転換前株価ベースで計算すると、15-17年の核心EPSは1.88、2.14、2.48元で、PE 23/21/18倍に対応する予定です。会社の想像空間は普通ですが、業績の確定性が強く、穏健な投資に適しています。