両会後の相場はなぜ気まぐれで、足踏みしているのだろうか。

両会閉幕後の10日間、市場の動きは上昇と下落が激しく、常に多くの人の予想に反していた。また、振動が激しく、頻りに飛び込み、「ステップ驚き」で記述することができる。先週木曜日、大皿は5500億余りの大量を放出し、3264前期の高値を突破し、3268点の高値を記録した。その夜の市場は翌日も上昇すると予想されており、直接3301高を記録する可能性があるとの見方が出ている。しかし、金曜日には大飛び込みがあり、終日殺落し、長陰は大陽を包み、最低点で引けた。

今週の火曜日、大皿はさらに3260点の階段に立ち、新たな高さを創造する勢いがあった。しかし、水曜日には米株安に追随して3221ポイントまで大幅に下落した。A株は3268点と3264点の「双頭」を構築する可能性が高いとの見方が多い。しかし、木曜日の強気の整理を経て、金曜日の午後は3波連続の堅調な上昇を経て、一気に終値の最高値3275点と終値の最高値3268点を記録した。

3月下旬以来、各商業銀行は四半期末のMPAの厳格な審査を受け、銀行システム内の資金不足が深刻であるため、中央銀行はまた各銀行に不動産与信比の調整を要求し、銀行間の資金が急を告げるようになった。大小銀行はあちこちで借金をし、国債買い戻し金利は10%を超え、銀行間の3カ月間の短期金利は4.4%に達し、再び2年ぶりの高値を更新した。一部の機関では違約も発生しており、中央銀行が4日連続で金融機関に資金を投入しなければ、大規模な違約につながるシステム的なリスクは排除できない。そのため、市場の多さはためらっているように見える。

第二に、市場資金が不足しているため、大皿ブルーチップ投げ売りは巨大で、低くなり続けている。例えば石化双雄、銀行株、保険株、証券会社株、そして非鉄鉄鋼石炭など、株価は2カ月ぶりの安値を連発し、大皿の上昇を抑えた。第三に、次新株の乱高下は、他の指数とプレートの深刻な失血を招いた。

経営陣は新株発行ペースを従来の週15社から10社に減らし、しかも今回の新株には大小非減持の問題がなく、皿が小さく、高送転潜在力があり、上方にセットがなく、フォローアップ者が多いという利点があるため、春節後から、市場の活発な資金は12月と1月の新株高速発行時期の相対的に低い位置にある次新株に対して猛烈な攻撃を開始し、プレート全体が1カ月以上で30%-50%上昇した。

特に新規上場の超低価格発行の次新株は、上昇幅がさらに驚くべきものだった。例えば、業績が0.03元だった白銀有色を1.78元から17.20元に炒め、870%上昇した。データポートを7.8元から80元に炒め、上昇幅925%万里の馬を3.07元から34.8元に炒め、上昇幅は1033%だった。張家港行を4.37元から29.51元に炒め、上昇幅は575%、推定値は72倍で、銀行株の5-8倍の市場収益率の水準を大幅に上回り、管理職の停止検査を受けた。

次新株の暴利効果は市場を大きく騒がせ、市場の注目を集め、ますます多くの人が古い株を捨てて新株を炒め、疲れずに花を伝えることを楽しんでいる。しかし、ここで私は投資家に注意して、今回の新株売買はすでに終わりに近づいて、再び上昇者を追いかけたいなら、貪欲さを克服して、自分の手足を管理しなければならない！

主な原因は、10ヶ月半も停止していた三愛富の国改案が、上交所から何度も問い合わせを受け、今まで再札されていない、上海電気と雲塞智連も停止して久しいが、今のところ次のようなことはない。これにより上海国資改革の推進ペースが大幅に遅れ、一部の投資家が上海国資株を保有する自信が揺らいだ。

特に2月17日、百聯とアリババは双方が戦略的提携を行い、現代の新小売、新業態のビジネスモデルを構築することを発表し、株価は連続して上昇した。しかし、その混改案が遅れたため、株価は21取引日連続で下落し、21.51元の高値から16.20元まで下落し、多くの投資家を投獄し、国資改革株を支持する人々の情熱を大きく傷つけた。

3301点は昨年11月29日に形成された高点だけでなく、ここには巨大なセットが積まれている。また、昨年1月に登録制と2回の溶断を準備していたため、前年末の3539時から3300時にジャンプした後、一帯も密集した成約区で、多くのセットを残した。

6つ目は、3200点の上で大盤飛び込みをするたびに、「双頭が形成され、大暴落する」、「逆引きに失敗し、最も殺傷力のあるC波が現れ、目標2850点を調整する」などと主張する技術分析者がいることだ。過去に有効だったこの技術分析は、今年はしばしば市場に「顔を殴られる」と予測されているが、冷や汗をかく人は少なくないだろう。

以上のような不利な要素は、両会後の大皿上りの抵抗となり、多くの人が3300上方の空間を見ることができず、いつも下を見ることができないため、積極的に多くをすることができず、頻繁に差額をすることになった。若しくは新株を炒めに行って、短い糸で速い金を稼ぐ。3200点のプラットフォームが揺れて上昇し、依然として多くの有利な条件を備えている。

トランプ氏が登場すると、市場全体が中米関係に「黒い白鳥」が飛び出すことを懸念している。しかし、結果的には米国主導のTPP廃棄を宣言し、米国が10年以上堅持してきたアジア太平洋再均衡戦略の正式な終了を宣言した。米国と中国は貿易戦をしないし、中国を通貨操作国にしない。

米国務長官は中国を訪問した際、米政府が米中間の「衝突しない、対抗しない、相互尊重、協力・ウィンウィン」政策を堅持することを2度繰り返し表明し、習近平氏が2013年前に提案した「中米新型大国関係三原則」を受け入れた。トランプ氏はまた、習近平氏に4月の訪米を要請し、「米中の今後50年の協力関係のために共同で方向を確立する」と述べた。これは中国の政治、経済、軍事、金融、対外貿易に有利であるだけでなく、株式市場相場の発展にも極めて有利な外部環境を作り出した。次に今年の拡張ペースが明らかになった。

両会の記者会見で、劉士余主席は記者の質問に答え、今年の新株発行のペースを認めた。現在の週8 ~ 10社で、IPO堰止め湖を2 ~ 3年で解決しようとしている。これは市場に今年の拡大ペースを明確にし、各種類の投資家に需給見通しを明確にしたことに等しい。再び次新株の売買による富の効果であり、積極的な役割を果たした。

人気を大幅に高め、新規資金を誘致しただけでなく、400元近くの株2株、200元以上の株数株、100元以上の株10株、50 ~ 90元以上の株が大量に作られた。これは他の数元、十数元の良質中低価格株に価値再発見の空間を提供し、推進に役立つ総合指数上に広がる。

また、政府活動報告書が今年の株式市場の多くの新たなホットスポットを提案した。中央企業の混合改革、地方国資改革、一帯一路、PPP、人工知能、省エネ・環境保護などは、株式市場の持続的なホットスポットになるに違いない。順次展開されると、大皿の上りの空間は昨年の2800点から3200点まで揺れ、3200点から3500点の新しい箱に上昇するのは必至だ。

3300時の上にはスペースがありませんか。昨年1月の2回の溶断時、3539時-3300時の240点は空落ちしたので、突然3300時になると、上は出来高真空地帯だった。特に現在の大規模なブルーチップ株、特に銀行株はいずれも歴史的な低位にあり、一旦それらが起動すると、3300点は「風が帽子を吹く」ように、立ち上がった！

最後に、新規資金が続々と投入されている。中国投資家保護基金が先日発表したばかりのデータによると、先週（3.13-3.17）の新規投資家は55.82万人で、株式災害以来2度目に55万人を突破し、前月比8.64%増加した。春節以降、毎週の新規投資家数は6回連続の前月比増加を実現した。

前回の1週間の新規投資家数が55万人を超えたことにさかのぼると、やはり昨年8月に発生し、その時の1週間の口座開設数は63.41万だった。そして当時を見てみましょうA株の動きは、昨年8月末に上海が先に急落したことを指し、その後、上昇相場が始まった。上海は3000点付近から3300点まで上昇し、上昇幅は10%を超えた。

中国証券投資家保護基金の最新号統計データによると、期末証券取引決済資金は13213億元、当周証券取引決済資金の転入額は5314億元、転出額は4851億元、純転入額は最近の最高値となる463億元に達した。

同時に、外資も積極的に進出している。3月22日現在、外資上海股通を通じてA株の時価総額1963億7800万を保有し、深股通を通じてA株の時価総額1874億を保有している。先週木曜日から今週金曜日にかけて、大皿の出来高は前期4000頭から5000億超に拡大し、1日平均5472億ドルの出来高となった。金曜日の大皿がスムーズに再革新できたのは、新規資金の力のおかげではないだろうか。

今週末時点で、3200ポイントの新プラットフォームで50日連続で引けた。2900点収57日、3000点プラットフォーム収56日、3100点プラットフォーム収61日に対して、ますます近づいてきた。3月末までに5つの取引日があるが、大皿が焦らずに3200点のプラットフォームで揺れ続け、3250-3290点の一線を固め、終値は55日に達した。さて、清明節連休後の4月上旬には、大皿駅で3300点の新たなプラットフォームが完成する見込みだ。

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