경로자본 유동 에 대해 거시적 인 신중 관리 의 논리 를 실시 하다

이번 국제 금융위기 이후 장기적으로 정통을 차지하고 있는 이성 시장 이론 체계에 대해 반성하고 무절제한 경로자본 유동에 부정적인 영향을 끼칠 수도 있고, 거시심의 개념은 공전의 중시를 받았다.

일부 시스템의 중요성 부가와 역주기자본 부가와 같은 금융 매크로 감시 도구도 속파에 사용됐다.

경로자본 유동에 대한 관리에 관련해 현재 유행하는 화폐 위기를 겨냥한 제3세대 방법이 ‘ 자산부채 효과 ’ 에 기반한 해석은 자본 유동에 대한 한 나라 경제의 영향이 시장 주체에 미시적 이성적 행위가 확대되고 강화되고 있다는 것이다.

자본이 대량 유입 시기에 한 나라의 외채는 대량으로 축적되고, 본화의 평가절상, 자산 가격이 보편적으로 올랐다.

이런 요소들은 서로 강화한다.

그러나 이 같은 대규모 자본 유동은 국제정치 경제 등 요인으로 인해 갑자기 중단될 수 있다는 점이다.

자본 유입의 갑작스런 중단은 기존의 유입을 강화하는 메커니즘이 가속유출의 순환이 된다.

자산 거품이 파열되는 과정에서 외채와 재무상환을 위해 지렛대를 상환하기 위해 국내 자산이 저가 화재로 판매된다.

많은 화속 매각은 금융시장의 양떼 효과를 불러일으켜 한 나라의 환율 수준, 국내 자산 가격 하락에 대한 압력을 더욱 강화하고, 실제 유효한 환율의 하락은 또 그 자산본화외화기업이 화폐화 외환화기업이 화폐에 따른 재무압력으로 이른바 자산부채 효과도 높아진다.

빚 위약과 금융위기를 유발할 수 있다.

시장 에서 미시 주체 는 자본 을 벌일 것이다

이미 정한 가격으로 받아들여 이성적인 결정을 내린다.

그러나 자본의 시장 가격은 형성 과정에서 시장 주체의 일치 행동을 고려하지 않는다 (번영 시기의 대량으로 외채와 위기 시기에 자산을 매각하는 행위) 가 발생할 수 있다.

시스템 위험 요인에 근거해 자본 위험 정가를 낮추는 것도 고려하지 않는다.

그러니까

과도한 융자의 사회비용은 그것들이 지불한 시장 가격의 경제 원가를 구현해야 한다.

이러한 ‘ 이성 ’ 의 미시주체는 경제 상행 시기에 과도한 위험을 감수하고, 경제 하행기에는 과도하게 위험을 혐오한다.

미시주체는 이런 부외성을 경제결정 과정에 포함시키지 않을 것이며 정부가 개입하지 않은 시장에서 기업들이 환경 오염 비용을 자신의 경제 결정에 올리지 않을 것이다.

외채회'오염 '금융시장을 과도하게 차입하면, 정부는 거시적 신중한 수단을 취해 이런 외부적인 사회적 결과를 줄여야 한다.

이런 부외성을 바로잡아야 한다. 현행의 관리 모델은 주로 행정 심사를 통해 관리한다. 거시적인 신중관리는 경제적, 가격을 강조하는 수단이 더 많다. 오염기업에 대한 오염세, 탄소 배출에 정가, 거래를 하는 것처럼, 행정관리가 가져오는 비뚤어진 곡은 피해야 한다.

그래서 현행의 외환관리와 거시적 차원의 크로스 자본 유동 관리는 이념과 방법을 관리하는 것과 달리 비유적이다.

외환 관리는 모든 고리 고리를 막기 때문에 기본적으로 곤거식을 채택하고 각종 가능한 행위에 대해 규범적 안배를 해야 한다. 거시적인 논리를 순차적으로 따르고, 보편적인 매크로 신중한 매크로 신중한 비례관리에 글을 많이 써야 한다.

또 은행 외화에 대한 관리, 외환예금 대비, 본외환 차별 비금 요구 등도 거시적 신중한 범주에 속한다.

거시적 심리 프레임워크 아래 경로자본 유동에 대한 감관 틀을 적극 연구하고 관련 정책을 위해 정보 시스템 건설에서 예류 포트와 공간을 실시하는 것은 외환관리가 거시적이고 신중한 차원에서 개혁을 추진하는 시험이다.