제 이피 모 건 개인 은행 아시아 집행 총재 겸 아시아 주식 전략 부 주관 정자 봉: 중국 총괄 주 들 이 밀집 하여 홍콩 주 시장 에 '화려 한 턴' 을 맞이 할 것 이다.

알 리 바 바 에 이 어 왕 이, 징 둥 이 연이어 홍콩 2 위 출시 에 성공 하 며 중국 총괄 주가 돌아 오 는 열풍 이 뜨겁다.

"이런 중 금주 의 회귀 로 시장 반응 이 매우 긍정 적 입 니 다.중국 내륙 투자 자 들 이 적극적으로 참여 하 는 것 을 제외 하고 세계 투자 자 들 도 큰 관심 을 보 였 다. 이 는 쇼트 코트 헤 지 펀드 를 포함 하여 이런 주식 에 큰 관심 을 가지 게 되 었 다.이러한 헤 지 펀드 들 은 두 지역 의 차익 에 참여 하고 싶 어 한다. 많은 장기 적 인 투자 자 들 도 이런 주식 의 전망 을 매우 좋아 하고 기 회 를 빌려 일부 업계 의 변동 을 해서 일부 경제 주식 을 교체 할 수 있다.제 이피 모 건 개인 은행 아시아 집행 총재 겸 정자 풍 아시아 주 정책 부 주관 은 21 세기 경제 보도 기자 의 인터뷰 에서 이 같이 밝 혔 다.

왕 이, 징 둥 은 짧 은 2 주 동안 홍콩 주식시장 에서 70 억 달러 가 넘 는 자금 을 모 았 고 투자 자 들 의 구 매 신청 열정 이 높 았 다.공개 판매 부분 에 서 는 왕 이 · 경 둥 이 각각 360 배, 180 배 초과 응모 에 30 여 만 명의 개인 투자 자 들 이 참여 했다.첫날 상장 주가 의 상승폭 은 각각 8.1%, 3.5% 이 고, 모금 금액 은 각각 242 억 홍콩 달러, 298 억 홍콩 달러 이다.

그 는 국제 거시적인 형세 가 날로 긴박 해 지면 서 많은 중국 증권 회사 들 이 상장 지 를 재 검토 하여 회사 의 융자 채널 이 원활 하 게 통 하도록 확보 하기 시작 했다 고 솔직하게 말 했다.이 동시에 현재 전 세계 시장 에서 홍콩 주 는 아직도 가치 가 '저지' 에 처 해 있다. 그 는 투자 자 들 에 게 시장의 변동 을 충분히 이용 하여 이런 새로운 경제 주식 의 창 고 를 증가 할 것 을 건의 했다.

홍콩 거래 소 는 올해 상반기 까지 5 대 IPO 가 모두 새로운 경제 회사 라 는 것 을 보 여 주 었 다.점점 더 많은 새로운 경제 회사 가 홍콩 주 에 진출 하면 서 홍콩 주 시장 은 지금까지 금융, 부동산 등 전통 경 제 를 중심 으로 하 는 구 조 를 철저히 바 꾸 어 홍콩 자본 시장 에 새로운 동력 을 불 어 넣 을 것 이다.

2018 년 에 중국 홍콩 거래 소 는 을 새로 개 정 했 는데 그 중에서 홍콩 시장 에 상장 되 는 대중 화 와 국제 회 사 를 찾기 위해 새로운 편리 하고 편리 한 두 번 째 상장 경 로 를 설립 했다.항구 거래 소의 상장 규칙 에 따라 해외 상장 의 대중 화 (내륙, 홍콩, 마카오 와 대만) 회 사 는 홍콩 에 와 서 두 번 째 상장 을 하 는데 이런 회 사 는 반드시 적어도 100 억 홍콩 달러 의 시장 가치 와 최근 의 회계 회계 회계 회계 연도 의 수익 은 최소 10 억 홍콩 달러 에 달 해 야 한다.

주로 혁신 산업 회 사 를 대상 으로 하 는데 뉴 트 라 거래 소, 나 스 닥, 론 거래소 등 거래소 에 상장 해 야 합 니 다. 최근 에 적어도 두 개의 회계 연도 에 좋 은 계약 기록 이 있어 야 합 니 다.

이런 회사 에 대해 말하자면 홍콩 상장 은 현지 시장의 장점 을 누 릴 수 있 을 뿐만 아니 라 홍콩 자금 의 진출 자유 등 편의 도 누 릴 수 있다.이 동시에 상장 규칙 개정 의 최종 버 전도 허용 중 금주 가 상장 신청 을 비밀 로 제출 하고 많은 면제 를 받 으 며 출시 주 기 를 크게 단축 시킨다.

"거래 량 과 투자 자 들 의 다 원 화 를 보면 우 리 는 홍콩 이 아직도 가장 선 호 하 는 상장 목적지 라 고 생각한다."하 다

알 리 바 바 에 이 어 징 둥, 왕 이 는 홍콩 에서 두 번 째 시장 에 진출 하 는 데 성공 하 며 중국 총괄 주가 돌아 오 는 열풍 을 불 러 일 으 켰 다.- IC 포 토

홍콩 주 시장 에 여러 가지 이익 이 있다.

는 왕 이, 징 둥 이 홍콩 주 에 회귀 되 고 개인 구 매 에 대한 열정 이 매우 높다. 홍콩 의 일부 증권 회사 들 도 새로운 개인 투자 자 중 20 ~ 30% 는 내지 투자 자 라 고 발표 했다.현재 이들 중주 들 은 홍콩 에 출시 된 후에 전체적인 시장 현황 이 어 떻 습 니까?이런 주식 이 홍콩 시장 에서 의 투자 활성 도와 주요 투자 자의 상황 은 어 떻 습 니까?

정자 풍: 최근 에 홍콩 에 상장 한 회 사 는 시장 반응 이 비교적 좋 았 습 니 다. 중국 투자 자 들 이 적극적으로 참여 하 는 것 을 제외 하고 글로벌 투자 자 들 도 큰 관심 을 보 였 습 니 다. 예 를 들 어 헤 지 펀드 를 포함 하여 이런 과 망 주식 에 관심 이 많 습 니 다.이러한 헤 지 펀드 들 은 두 지역 의 차익 에 참여 하 기 를 희망 한다. 많은 장기 적 인 투자 자 들 도 이런 주식 의 전망 을 매우 좋게 본다. 기 회 를 빌려 일부 업계 의 변동 을 하면 서 일부 경제 주식 을 교체 하 는데 이번에 좋 은 기 회 를 제공 했다.

저도 한 가지 현상 을 알 게 되 었 습 니 다. 많은 ADR (미국 기탁 증서) 의 주주 들 이 모두 그들의 ADR 를 홍콩 주식 으로 바 꾸 는 것 에 관심 이 있 습 니 다. 여러분 들 은 홍콩 에서 상장 한 과 망 주 에 대해 자신 감 이 큽 니 다.만약 에 앞으로 홍콩 시장의 투 자 량 이 이 주식 의 총 투자 비례 의 55% 에 이 르 면 홍콩 은 이런 주식 의 주요 상장 지가 되 고 이런 주식 들 이 앞으로 홍콩 과 홍콩 의 통화 에 들 어 가 는 과정 을 가속 화 할 것 이다.

《 21 세기 》: 왕 이 징 동 등 대형 중개주 의 회귀 가 홍콩 주 시장 에 어떤 깊 은 영향 을 미 칠 것 이 라 고 생각 합 니까?

정자 풍: 평가 에 의 하면 성장 성, 유동성 은 모두 비교적 긍정 적 인 영향 을 미친다.현재 항지 의 시 이익률 은 약 11 배, 국영 기업 지수 가 8 배, 표보 500 지 수 는 이미 20 배 에 가 까 운 시 이익률 을 가지 고 있다.이 평가 가격 의 차 이 는 주로 홍콩 주식시장 지수 가 아직도 구 경제 분야 에 중심 을 두 었 기 때문이다. 금융, 부동산 구 경제 분야 가 지수 에서 차지 하 는 비중 은 70% 에 가 깝 고 일반 보급의 약 절반 이상 의 비중 은 모두 신경제 주식 으로 과학기술, 의료 등 을 포함한다.이 구조의 차이 로 인해 우 리 는 미국 주식 의 수익 전망 이 홍콩 주 보다 훨씬 높 은 것 을 알 게 되 었 기 때문에 투자 자 들 은 미국 주 에 게 더 높 은 수익 률 을 지불 하 기 를 원한 다.홍콩 은 중국 주식 의 상장 에 대해 품 을 열 어 주 었 고 앞으로 질 좋 은 중국 주식 은 지수 와 국영 기업 지수 에 포 함 될 전망 이 며 (홍콩 주) 의 성장 전망 을 크게 향상 시 켰 고 수익 전망 도 향상 시 켰 으 며 평가 가치 향상 에 도 도움 이 될 것 이다.

유동성 으로 봐 도 좋 은 점도 있다.최근 에 상장 한 몇 개의 주식 중에서 홍콩 주의 전체 시 가 를 차지 하 는 비율 은 약 0.2% - 0.3% 이다. 그러나 투자 자 는 홍콩 주식 시장의 전체 거래 량 의 2 ~ 3% 를 차지 하고 대략 10 배 정도 이다. 시장 이 이런 과 망 주 에 대한 투자 관심 은 구 경제 주식 보다 훨씬 높다.

: 사실은 중국 주식 이 중국 자본 시장 에 복귀 하 는 데 매우 강 한 유인 이 있 었 다. 우 리 는 2011 년 전후 에 미국 도 중국 주식 이 시장 에서 퇴출 되 었 다 는 것 을 본 적 이 있다. 너 는 최근 의 회귀 배경 에 주로 어떤 요소 가 있 는 것 이 라 고 생각 하 니?이런 회 사 는 왜 이런 시간 에 돌아 오 는 지 를 선택 하여 홍콩 국제 금융 센터 의 지 위 를 공 고 히 하 는 데 무슨 의미 가 있 습 니까?

정자 풍: 중미 관계 가 갈수 록 복잡 해 지 는 것 은 중 금주 가 돌아 오 는 큰 원인 이 고 미국 은 중 금주 에 대한 감독 을 강화 하 는 것 입 니 다.미국 은 올해 5 월 '외국 회사 문책 법' 을 내 세 워 외국 회사 의 상장 규정 을 한층 강화 했다. 앞으로 3 년 동안 이들 회사 가 관련 감사 서 류 를 제공 하지 못 하면 미국 이 이들 의 미국 상장 권 리 를 취소 할 권리 가 있다 는 것 은 진정한 위협 이다.일부 중국 주식 은 모두 시장 에서 퇴출 되 는 위험 에 직면 하기 때문에 다시 중국 으로 돌아 가 는 지, 홍콩 으로 돌아 가 는 지 를 검토 하여 그들의 융자 채널 을 확보 해 야 한다.홍콩 도 같은 주 에 대한 불일치 권, 제2 상장 주식 에 대한 상장 제한 을 풀 었 다. 앞으로 이런 주식 들 은 항 생 지수 에 포함 되 어 더 많은 수 동적 자금 (지수 추적 의 수 동적 펀드) 을 유치 하여 투자 하 는 비중 을 높 일 수 있다. 이것 은 더 많은 중국 증권 회사 들 이 홍콩 에서 두 번 째 로 상장 할 것 이다.

전자상거래 의 선두 주 를 총애 하 다.

《 21 세기 》: 중국 전체 주주 에 게 홍콩 주 는 현재 의 가장 좋 은 선택 이 되 었 습 니까?

정자 풍: 홍콩 은 국제 금융 센터 로 거래 량, 투자 자 다 원화 등 측면 에서 볼 때 우 리 는 홍콩 이 아직도 최 우선 적 인 상장 목적지 라 고 생각 합 니 다.

: 현재 해외 에서 상장 되 는 주식 은 240 마리 가 넘 는데 투자 자 들 이 선택 하면 눈 이 좀 어 지 러 울 수 있 습 니 다. 업계 의 측면 에서 볼 때 어떤 세분 화 분 야 를 더 좋게 보 십 니까?

정자 풍: 기본 적 으로 볼 때 우 리 는 주로 전자상거래 판 을 봤 어 요. 특히 전염병 이 발생 한 후에 많은 투자 자 들 이 상반기 에 전자상거래 의 발전 상황 이 지 속 될 수 있 을 지 에 관심 이 많아 요.4 - 5 월 에 전자상거래 플랫폼 의 증 가 는 시장 기대 보다 훨씬 높 았 고 많은 소비자 들 은 그들의 소비 행 위 를 바 꾸 었 다. 예 를 들 어 온라인 에서 채 소 를 사 는 것 으로 바 꾸 었 다.그리고 여러분 들 이 집에 더 많은 시간 을 보 내 고 더 많은 온라인 오락 을 해 야 하 며 온라인 소매 비중 도 점점 커지 고 있 습 니 다.상반기 에 전자상거래 가 소매 총액 에서 차지 하 는 비중 은 4 분 의 1 로 올 해 는 618 쇼핑 축제 이후 27% 에 육박 했다.그래서 우 리 는 전자상거래 플랫폼 의 선두 주 에 대해 매우 좋아 하고 대체적으로 그들의 평가 가 치 를 지탱 할 수 있다.

: 홍콩 주식시장 에 현존 하 는 새로운 경제 회사 에 비해 중국 대륙 투자 자가 이런 주식 에 투자 할 때 어떤 문제 들 을 주의해 야 하고 뇌 구 를 피해 야 합 니까?

정자 풍: 우리 가 주목 해 야 할 것 은 중 주식회사 의 기본 적 인 사업 전망 과 업계 전망 입 니 다.그 밖 에 중국 주식 의 대부분 은 미국 거래소 에 상장 되 고 전 세계 에서 거 시 형 세 는 주식 의 표현 과 변동 성에 영향 을 줄 것 이다.미국 에 상장 되 는 주식 의 약 3 분 의 1 은 미국 기구 투자 자 들 이 가지 고 있 는데 만약 에 미국 이 퇴직금 을 제한 하거나 다른 기구 투자 자 들 이 중국 회 사 를 투자 하 는 것 을 제한한다 면 주식 은 그 중의 하나 가 될 것 이다.미국 에 비해 홍콩 으로 돌아 간 주식 들 은 안전 계수 가 더욱 높 은 것 이 분명 하 다. 그리고 이들 은 과망 주 이기 때문에 우 리 는 이런 주식 에 대해 비교적 자신 이 있다.투자 자 들 은 시장의 변동 을 적절하게 이용 하여 얼마간 의 증 가 를 진행 할 수 있다.